Dengan pasaran saham keseluruhan yang besar sejak beberapa tahun kebelakangan ini, para pelabur yang mencari tawar-menawar perlu pergi ke sektor yang paling dibenci untuk mencari tawaran yang baik. Dan salah satu yang paling dibenci perlu menghantar saham. Apabila ekonomi global terhenti dan ledakan komoditi merosot, pelbagai pemilik kapal perkapalan telah berusaha keras untuk bersaing.
Tetapi itu adalah prestasi yang kurang baik yang menjadikan mereka menarik untuk menghargai nilai sekarang.
Dengan memperbaiki keadaan ekonomi, kadar hari dan permintaan import / eksport yang semakin meningkat, masa mungkin akhirnya dapat dicapai oleh para pelabur untuk merealisasikan beberapa nilai yang tersisa di sektor ini - dan terdapat banyak. (Untuk lebih lanjut, lihat: Sektor: Penghantaran.)
Lima Tahun Keuntungan Sifar
Mudah-mudahan untuk melihat mengapa pengirim mempunyai masa yang sukar beberapa tahun kebelakangan. Semasa masa yang baik, industri perkapalan global meluaskan kapasiti di seluruh lembaga. Segala sub sektor, dari kapal kargo pukal kering ke kapal tangki minyak, melihat pesanan / kapal baru yang memukul lautan yang tinggi. Kemudian kemelesetan berlaku dan bahagian bawahnya jatuh.
Kapasiti kelebihan melanda keuntungan industri. Banyak syarikat dalam sektor perkapalan kontena tidak menguntungkan dalam tempoh lima tahun, sementara pendapatan dalam subsektor lain telah sangat tidak menentu. Bergerak dari keuntungan yang tinggi pada suku keempat untuk menyelesaikan pencucian pada masa akan datang. Perolehan itu telah memelihara sebahagian besar pelabur - pemain swasta persendirian seperti Blackstone Group LP (BX) - jauh dari nama perkapalan.
Itu dibuat saham dengan sektor yang sangat murah. Indeks Penghantaran Delta Global kini berdagang hanya dengan P / E sebanyak 11 dan beberapa nama kering-bulk dijual kurang daripada nilai buku mereka. (Untuk melihat sejarah, lihat: Berita Perkapalan Tidak Baik.)
P / E murah ini mungkin merupakan nilai yang lebih baik memandangkan sektor itu sekali lagi melihat beberapa tanda kehidupan. Pengiriman adalah penunjuk yang keterlaluan ketika datang ke ekonomi global dan harus mendapat manfaat apabila ekonomi dunia berkembang. Penganalisis meramalkan bahawa ekonomi global perlu berkembang sebanyak kira-kira 3% pada tahun 2015. Ini akan menjadi kadar tahunan terpantas sejak kemelesetan. Ekonomi yang berkembang harus membantu memacu kadar harian untuk semua jenis kapal. Sudah, kita telah melihat beberapa komponen kenaikan Indeks Baltik Kering sebagai bekalan kapal-kapal baru, yang disewa sebelum tahun 2008, akhirnya telah dikosongkan oleh permintaan.
Sementara itu, salah satu sektor kos terbesar terus menurun. Bahan bakar kekal sebagai salah satu perbelanjaan tertinggi bagi pengirim pesanan sekitar 40% daripada jumlah keseluruhan. Harga minyak mentah Brent turun sebanyak 20% tahun ini. Bahawa kos bahan api yang lebih rendah perlu mengambil sedikit tekanan daripada overhead pengirim. Malah, penganalisis McKinsey & Company menganggarkan bahawa simpanan bahan api harus meningkatkan pendapatan sebanyak 10-20%. Itu akan memindahkan banyak syarikat perkapalan dari merah kepada hitam berkaitan dengan pendapatan. (Untuk bacaan berkaitan, lihat: Perkara penting dalam Penghantaran.)
Pertaruhan pada Perdagangan Seaborne
Harga saham murah, peningkatan permintaan dan kos input yang lebih rendah adalah perlawanan yang dibuat di syurga. Bagi pelabur, ini bermakna mengambil gambar di kapal pengirim. Cara paling mudah untuk melakukannya adalah melalui Guggenheim / Delta Global Shipping (SEA).
SEA menjejaki Indeks Delta Global Shipping yang telah disebutkan sebelumnya, yang menjejaki stok perkapalan merentasi pelbagai sub-sektor kapal tangki, pukal kering dan kargo. Pada masa ini SEA memegang 26 nama. Pegangan teratas termasuk Teekay Corp (TK) dan Matson Inc. (MATX). Pendedahan yang meluas ke semua sudut pasaran perkapalan menjadikannya pilihan utama bagi para pelabur mencari pelaburan semua-dalam-satu dalam sektor ini. Hasil dividen 3.86% daripada dana dagangan bursa dan nisbah perbelanjaan yang agak rendah 0.66% juga.
International Shipholding Corp (ISH) boleh menjadi permainan yang menarik dalam sektor ini. Pengirim memiliki armada 54 kapal. Ini termasuk kapal kontena, pembawa kereta, bot tunda dan tongkang arang batu. Bagaimanapun, kemenangan sebenar ISH ialah beberapa kapalnya adalah mematuhi Akta Act. Undang-undang berusia 93 tahun itu menyekat perkapalan di perairan Amerika Syarikat untuk kapal milik Amerika dan kapal bendera. Itu memberikan firma yang besar sebagai ekonomi Amerika Syarikat terus mengambil dan mengeksport / mengimport lebih banyak barang. Juga mendapat manfaat daripada status Jones Act adalah pengendali tongkang Kirby Corp (KEX) berkaitan dengan perkapalan minyak mentah.
Akhirnya, tawaran yang paling besar boleh dilakukan di beberapa orang penumpang yang berketurunan. Ketiga-tiga DryShips Inc. (DRYS), Nordic American Tankers Ltd. (NAT) dan Frontline Ltd. (FRO) pada dasarnya diperdagangkan untuk kacang tanah. Dalam kes DRYS dan FRO, keduanya berada di bawah $ 2 sesaham. Sekarang mereka mempunyai ketuat, dan sebahagian besar penurunan harga diri mereka sendiri, tetapi apa-apa kenaikan kecil pada kadar hari atau permintaan sepatutnya membantu meningkatkan harga saham tertekan mereka. Itu boleh menjadikan trio satu perdagangan yang menarik di sektor ini. (Untuk melihat bersejarah, lihat: 3 Stok Perkapalan yang Menjelajah .)
Garisan bawah
Di pasaran hari ini, pelabur mencari nilai perlu mencari antara sektor yang paling terkejut. Ini membawa kita ke arah pengirim. Walau bagaimanapun, murah itu tidak boleh bertahan lama. Beberapa pemangkin kenaikkan harga yang berbaris dalam sektor yang memihak. Itu boleh mendorong saham dengan sektor yang lebih tinggi dalam beberapa bulan akan datang. (Untuk melihat bersejarah, lihat: Laut Berat Di Hadapan untuk Stok Perkapalan.)
