Apakah Pembelian MBS Agensi?
Pembelian MBS Agensi adalah pembelian sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS) yang dikeluarkan oleh perusahaan yang ditaja oleh kerajaan (GSE) seperti Fannie Mae, Freddie Mac, dan Ginnie Mae, yang merupakan perbadanan kerajaan yang dimiliki sepenuhnya. Istilah ini paling sering digunakan untuk merujuk kepada program Rizab Persekutuan AS $ 1.25-trilion untuk membeli sekuriti yang disokong gadai janji agensi, yang bermula pada 5 Januari 2009 dan telah selesai pada 31 Mac 2010. Tujuannya adalah untuk mengurangkan kesan Krisis Kewangan 2007-2008.
Takeaways Utama
- MBS adalah keselamatan pelaburan yang terdiri daripada sebutan pinjaman rumah yang dibeli daripada bank yang mengeluarkan. Pelabur menerima bayaran kupon yang serupa dengan bon. Pembelian MBS Agensi biasanya merujuk kepada program Fed untuk membeli Agensi MBS bernilai $ 1.25 trilion daripada entiti yang ditaja kerajaan. Matlamatnya adalah untuk menyediakan kestabilan kepada ekonomi selepas Program Krisis Kewangan 2007-2008 mengakibatkan penurunan kadar faedah dan pelonggaran sistem kewangan.
Memahami Pembelian MBS Agensi
Sekuriti Bersandarkan Gadai Janji
Amalan biasa bagi bank untuk menjual peratusan besar gadai janji aktif mereka kepada peserta dalam pasaran gadai janji menengah. Peserta boleh merangkumi pelabur institusi, firma swasta, dan entiti kerajaan dan separa kerajaan. Peserta ini membeli hipotek dari bank dan membungkusnya ke dalam kolam-sebuah proses yang dikenal sebagai sekuritisasi-untuk membuat sekuriti kewangan yang dapat dijual di pasar terbuka kepada para pelabur.
Setiap kolam merupakan sekuriti yang dikenali sebagai sekuriti yang disokong oleh gadai janji (MBS), yang mewakili kepentingan dalam kumpulan gadai janji. Seperti bon, MBS membuat pembayaran kupon kepada pelabur. Sebuah MBS agensi adalah sekuriti yang disokong oleh gadai janji yang dikeluarkan oleh salah satu daripada tiga agensi-agensi kuasi kerajaan: National Mortgage Association Association (GNMA atau Ginnie Mae), Persatuan Hipotek Negara Persekutuan (FNMA atau Fannie Mae), dan Perbadanan Gadai Janji Negeri Persekutuan (Freddie Mac).
Tujuan Pembelian MBS Agensi
Berikutan krisis kredit yang bermula pada tahun 2007, Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) berusaha untuk memberi rangsangan dasar lanjut dengan meningkatkan pemegangan MBS agensi tetap dalam portfolionya untuk menurunkan kadar faedah jangka panjang, dengan itu memberikan kemudahan kepada ekonomi keseluruhan.
Matlamat program pembelian agensi MBS Federal Reserve $ 1.25 trilion itu adalah untuk memberi sokongan kepada pasaran gadai janji dan perumahan dan untuk memupuk keadaan yang lebih baik dalam pasaran kewangan. Apabila Federal Reserve memulakan pembelian ini pada Januari 2009, pasaran ekuiti AS dan global didagangkan di paras terendah dalam keadaan tengah-tengah krisis kredit yang sengit, dan terdapat kebimbangan yang meluas mengenai ekonomi global menuju kemurungan.
Matlamatnya adalah untuk mengurangkan kadar faedah jangka panjang. Apabila entiti membeli sejumlah besar bon di pasaran, ia meningkatkan harga bon. Harga bon dan kadar hasil / faedah mereka mempunyai hubungan songsang. Oleh kerana harga naik, kadar faedah akan turun. Kadar faedah yang lebih rendah merangsang ekonomi kerana ia menjadikan pinjaman lebih murah.
Kesan Pembelian MBS Agensi
Pembelian MBS agensi dijalankan oleh Meja Dagangan Terbuka Pasar Terbuka New York Fed sebagaimana dibenarkan oleh FOMC. Sekuriti MBS Agensi dibeli dalam portfolio mereka, Akaun Pasaran Terbuka Sistem (SOMA). Bayaran prinsipal yang diterima daripada pegangan ini dilaburkan semula oleh Trading Desk dalam sekuriti MBS yang baru diterbitkan oleh Fannie Mae, Freddie Mac, atau Ginnie Mae. Pembelian agensi MBS meningkatkan kuantiti baki rizab dalam sistem perbankan.
Program pembelian MBS adalah penting dalam memberikan sokongan harga kepada sekuriti ini dan menghilangkan panik yang telah mencengkam banyak peserta pasaran. Pada masa Rizab Persekutuan menyempurnakan program pembelian pada Mac 2010, S & P 500 telah menghargai pasaran ekuiti global yang ketara dan global telah berada dalam mod perhimpunan penuh selama lebih setahun, mungkin melebihi harapan Fed yang paling optimistik.
