Isi kandungan
- P / E mutlak
- Relatif P / E
- Contoh
- Perbezaan Nisbah P / E
- Garisan bawah
Jawapan mudah kepada soalan ini ialah P / E mutlak, yang paling banyak disebutkan dalam dua nisbah ini, adalah harga saham yang dibahagikan dengan perolehan sesaham syarikat (EPS). Ukuran ini menunjukkan berapa banyak pelabur sanggup membayar untuk setiap dolar pendapatan. Nisbah P / E relatif, sebaliknya, adalah ukuran yang membandingkan nisbah P / E semasa kepada nisbah P / E masa lalu syarikat atau kepada nisbah P / E semasa penanda aras. Mari kita lihat P / E mutlak dan relatif lebih terperinci.
Takeaways Utama
- Nisbah harga-untuk-pendapatan (nisbah P / E) adalah nisbah untuk menilai syarikat yang mengukur harga sahamnya sekarang berbanding pendapatan per sahamnya. Para pengilas boleh membuat perbezaan antara nisbah P / E mutlak dan P / E relatif dalam analisis mereka.Absolute P / E adalah harga-untuk-pendapatan semasa dikira seperti biasa. Relatif P / E membandingkan bahawa untuk beberapa penanda aras atau pelbagai P / Es lepas, katakan sepanjang 10 tahun yang lalu.
P / E mutlak
Pengiraan nisbah ini biasanya adalah harga saham semasa dan penyebutnya mungkin menjadi trailing EPS (dari trailing 12 bulan), anggaran EPS untuk 12 bulan akan datang (forward P / E) atau campuran EPS trailing dua suku terakhir dan P / E ke hadapan bagi dua suku seterusnya. Apabila membezakan P / E mutlak dari P / E relatif, adalah penting untuk diingat bahawa P / E mutlak mewakili P / E tempoh masa semasa. Sebagai contoh, jika harga saham hari ini adalah $ 100, dan pendapatan TTM ialah $ 2 sesaham, P / E ialah 50 ($ 100 / $ 2).
Relatif P / E
Relatif P / E membandingkan P / E mutlak semasa kepada penanda aras atau pelbagai P / Es lepas dalam tempoh masa yang berkaitan, seperti 10 tahun yang lalu. P / E relatif menunjukkan bahagian atau peratusan P / Es masa lalu P / E semasa telah dicapai. Relatif P / E biasanya membandingkan nilai P / E semasa dengan nilai tertinggi julat, tetapi pelabur mungkin juga membandingkan P / E semasa ke bahagian bawah julat, mengukur sejauh mana jarak P / E semasa ke bersejarah rendah. P / E relatif akan mempunyai nilai di bawah 100% jika P / E semasa adalah lebih rendah daripada nilai masa lalu (sama ada masa lalu tinggi atau rendah). Jika ukuran P / E relatif 100% atau lebih, ini memberitahu pelabur bahawa P / E semasa telah mencapai atau melepasi nilai masa lalu.
Contoh
Katakan P / Es syarikat dalam tempoh 10 tahun yang lalu mempunyai antara 15 dan 40. Jika nisbah P / E semasa adalah (absolut) 25, relatif P / E membandingkan P / E semasa kepada nilai tertinggi julat masa lalu adalah 0.625 (25/40), dan P / E semasa relatif kepada hujung rendah julat ialah 1.67 (25/15). Nilai ini memberitahu pelabur bahawa P / E syarikat kini 62.5% daripada 10 tahun tinggi, dan 67% lebih tinggi daripada 10 tahun yang rendah.
Perbezaan Nisbah P / E
Jika semua adalah sama dalam tempoh masa, lebih dekat P / E mendapat ke bahagian tinggi julat dan jauh dari sisi rendah, lebih berhati-hati keperluan pelabur kerana ini mungkin bermakna stok telah terlebih nilai. Walau bagaimanapun, terdapat banyak budi bicara yang masuk ke dalam interpretasi relatif P / E. Peralihan fundamental dalam syarikat seperti pengambilalihan entiti yang sangat menguntungkan dapat justifikasi meningkatkan P / E di atas tinggi bersejarah.
Seperti yang kita nyatakan di atas, P / E relatif juga boleh membandingkan P / E semasa dengan P / E purata penanda aras seperti S & P 500. Meneruskan dengan contoh di atas di mana kita mempunyai nisbah P / E semasa 25, katakan P / E pasaran adalah 20. Oleh itu, P / E relatif syarikat ke indeks adalah 1.25 (25/20). Ini menunjukkan pelabur bahawa syarikat mempunyai P / E yang lebih tinggi berbanding dengan indeks, menunjukkan bahawa pendapatan syarikat lebih mahal daripada indeks. Walau bagaimanapun, P / E yang lebih tinggi tidak bermakna ia adalah pelaburan yang tidak baik. Sebaliknya, ini mungkin bermakna pendapatan syarikat berkembang lebih cepat daripada yang diwakili oleh indeks. Jika, bagaimanapun, terdapat percanggahan besar antara P / E syarikat dan P / E indeks, pelabur mungkin ingin melakukan penyelidikan tambahan ke dalam percanggahan.
Garisan bawah
P / E mutlak, berbanding dengan P / E relatif, adalah ukuran paling sering digunakan dan berguna dalam membuat keputusan pelaburan; Walau bagaimanapun, selalunya bijak untuk mengembangkan penerapan langkah itu dengan ukuran P / E relatif untuk mendapatkan maklumat lanjut.
