Pelabur yang tidak sabar-sabar mencari saham yang boleh memimpin pasaran di tengah-tengah ketidakpastian politik yang semakin meningkat dan pertumbuhan ekonomi yang perlahan harus mempertimbangkan bakul baru "Stabil Growers" 50 stok yang dipasang oleh Goldman Sachs. Saham-saham ini biasanya menewaskan purata pasaran dalam keadaan makro yang mencabar. Ini adalah yang pertama dari dua cerita yang Investopedia akan mengabdikan kepada laporan Goldman, yang kedua akan datang pada hari Khamis.
"Para pelabur biasanya memberikan premium penilaian kepada stok dengan kestabilan pertumbuhan EBITDA sejarah, tetapi putaran yang kuat untuk syarikat-syarikat pertumbuhan yang stabil telah memperluas jurang penilaian ke tahap terluas dalam masa sekurang-kurangnya 35 tahun. Para pelabur umumnya akan memiringkan portfolio dari stok pertumbuhan yang tidak menentu konsisten mengganggu pasaran, "Goldman menulis dalam edisi terbaru laporan Kickstart Mingguan AS.
Di antara 50 saham pertumbuhan stabil yang dikenalpasti oleh Goldman ialah 7: AutoZone Inc. (AZO), Home Depot Inc. (HD), Colgate-Palmolive Co. (CL), Walmart Inc. (WMT), Costco Wholesale Corp. (KOS), Dunkin 'Brands Group Inc. (DNKN), dan Comcast Corp. (CMCSA). Keranjang Goldman termasuk stok dari semua sektor pasaran. 7 yang disenaraikan di atas adalah pengguna budi bicara pengguna, staples pengguna, dan perkhidmatan komunikasi.
Takeaways Utama
- Goldman Sachs mengesyorkan stok dengan pertumbuhan keuntungan jangka panjang yang stabil. Ini biasanya berkembang kerana ketidaktentuan meningkat dan pertumbuhan ekonomi semakin merosot. Lebih banyak stok pertumbuhan yang tidak menentu kini melampau pasaran.
Kepentingan Untuk Pelabur
"Dalam tempoh 2 tahun yang lalu, stok pertumbuhan stabil dengan kestabilan pertumbuhan EBITDA yang bersejarah telah mengatasi firma pertumbuhan yang tidak menentu (+ 22% vs + 1%), " kata Goldman. Melihat EBITDA dalam tempoh 10 tahun yang lalu, stok median dalam bakul pertumbuhan stabil telah menunjukkan hanya 31% variabiliti sebagai median saham dalam Russell 1000 Index.
Di samping itu, anggaran penganalisis EPS untuk tahun fiskal yang berikutnya adalah kira-kira separuh yang tersebar untuk stok median dalam bakul pertumbuhan yang stabil kerana ia adalah median Russell 1000 saham. Dengan kata lain, terdapat konsensus yang lebih ketat, atau keyakinan yang lebih tinggi, pertumbuhan EPS dianggarkan untuk pertumbuhan stok yang stabil.
Untuk tahun 2019, melalui penutupan pada 3 Oktober, stok pertumbuhan stabil median mencatatkan keuntungan 22%, berbanding keuntungan 19% untuk median Russell 1000 median. Mengenai premium penilaian, stok pertumbuhan stabil median mempunyai nisbah P / E ke hadapan sebanyak 22 kali pendapatan 12 bulan seterusnya, berbanding 17 kali untuk median Russell 1000 saham.
Depot Rumah
Rangkaian superstore Home Home Home Depot telah menunjukkan pertumbuhan EBITDA yang lebih stabil dalam tempoh 10 tahun yang lalu daripada stok median dalam bakul, dan juga konsensus yang lebih ketat di kalangan penganalisis mengenai EPS dalam tahun fiskalnya yang akan datang. Penganalisis telah kagum dengan CFO baru Richard McPhail, seorang eksekutif kewangan veteran di syarikat itu, serta oleh laporan pendapatan SQ yang kukuh walaupun daripada peperangan perdagangan AS-China, laporan Barron.
"Kami terus memandang HD di kalangan pemenang jangka panjang dalam runcit, dengan pengurusan / pelaksanaan yang kukuh, pemandu pertumbuhan yang mencukupi dan peluang memperoleh peluang dalam kategori yang menarik yang masih sangat berpecah, " kata penganalisis Zachary Fadem, seperti yang disebut oleh Barron. dari Home Depot meningkat hampir 35% untuk tahun ini melalui penutupan pada 8 Oktober, berdasarkan harga penutup yang diselaraskan.
Walmart
Runcit colossus Walmart juga lebih baik daripada stok median dalam bakul mengenai pertumbuhan EBITDA yang stabil secara sejarah dan konsensus yang ketat mengenai pertumbuhan EPS masa depan. Walaupun banyak peruncit batu bata tradisional dan perjuangan berjuang dalam menghadapi pertandingan dalam talian yang semakin meningkat, Walmart telah meningkatkan jualan dan bahagian pasaran sama. Syarikat itu juga menaikkan panduan keuntungannya setelah mencatat keputusan 2Q 2019 yang kuat.
Jualan yang dihasilkan oleh kedai-kedai dan laman web Walmart AS dan laman web yang beroperasi selama sekurang-kurangnya 12 bulan meningkat sebanyak 2.8% tahun ke tahun, dengan bahan makanan menjadi sumber kekuatan tertentu, menurut The Wall Street Journal. Jualan e-dagang AS melonjak 37% YOY.
"Kami mendapat bahagian pasaran. Kami berada di landasan untuk melebihi jangkaan pendapatan asal kami untuk tahun ini, "kata CEO Walmart Doug McMillon dalam kenyataan akhbar yang dipetik oleh Journal. Syarikat itu meramalkan jualan kedai yang sama di AS meningkat 2.5% hingga 3.0% pada tahun fiskal semasa, tetapi kini menjangka berada di hujung bahagian atas julat tersebut.
Melihat ke hadapan
Penganalisis meramalkan penurunan EPS keseluruhan kira-kira 4% di kalangan saham S & P 500 pada asas YOY untuk Suku tahun 2019, dengan kos yang semakin meningkat mengimbangi pertumbuhan pendapatan. Pelabur akan melihat dengan teliti untuk melihat sama ada stok pertumbuhan stabil Goldman boleh menentang trend makro ini.
