Isi kandungan
- 1. Kerugian Perdagangan
- 2. Inflasi
- 3. Dana Bon dan Pasaran Wang
- 4. Bon Asing
- 5. Sekuriti Bersandarkan Gadai Janji
- 6. Bon Perbandaran
- 7. Sijil Deposit
- Garisan bawah
Ramai pelabur melihat pelaburan dalam pasaran pendapatan tetap sebagai cara untuk memelihara modal. Ironinya adalah terdapat pelbagai cara untuk kehilangan wang pada bon-beberapa yang terkenal dan yang lain tidak begitu banyak. Di sini kita cuba untuk meninjau penyebab utama kerugian, baik secara literal dan dari segi pulangan sebenar supaya anda boleh belajar untuk mengelakkan masalah yang berpotensi dan mempersiapkan diri dengan lebih baik untuk yang tidak dapat dielakkan.
1. Kerugian Perdagangan
Kehilangan wang adalah mudah jika anda membeli dan menjual bon sebagai peniaga. Berikut adalah cara utama yang bermain dengan sekuriti pendapatan tetap dapat menyebabkan anda berdarah tunai.
- Bergerak Kadar Faedah
Kerana semua peniaga bon tahu, apabila kadar naik, harga bon jatuh. Sekiranya anda tidak membaca iklim kadar dengan berkesan, anda akan terluka. Ini mungkin merupakan satu-satunya sumber kerugian perdagangan terbesar di pasaran. Penurunan Kredit
Beberapa pihak yang tidak selesa atau satu peristiwa yang menghukum satu kali boleh memaksa agensi penarafan untuk menimbang semula kelayakan kredit peminjam. Sekalipun walaupun satu kedudukan akan terkeluar dari penarafan kredit penerbit, bonnya akan memukul yang signifikan. Restrukturisasi / Peristiwa Korporat
Apabila syarikat digabungkan atau dibeli, struktur modal keseluruhan mereka boleh berubah semalaman. Perubahan dalam struktur korporat boleh menyebabkan pemegang bon menghadapi segala-galanya daripada kerugian yang ketara dalam nilai bon kepada apa-apa yang besar, tidak ada lemak dalam pelaburan mereka. Perhatikan faktor-faktor berikut:
- Sebab penyusunan semula Apa jenis bentuk kewangan syarikat berada dalamWhat prospektus bekas bon ditetapkan Apa mandat perjanjian baru adalah
Untuk sebahagian besar, produk pendapatan tetap perdagangan di kaunter, bermakna tidak selalu banyak penglihatan dalam isu-isu tertentu. Anda tidak akan mempunyai akses kepada semua maklumat harga yang berkaitan-khususnya, maklumat mengenai tawaran penting / permintaan penyebaran. Sekiranya penyebarannya sangat luas, anda boleh menghadapi masalah. Sebagai contoh, anda mungkin membeli bon ABC Syarikat untuk $ 96 apabila tawaran / permintaannya tersebar adalah 88/96 dan kemudian menjualnya sebulan kemudian apabila ia telah dihargai dan bid / ask adalah $ 95 / $ 103. Tetapi harga jualan anda pada $ 95 masih menjadi titik kurang daripada harga pembelian anda. Kecairan tidak bermakna panggilan anda betul, tetapi anda hilang di mana ia dikira.
2. Inflasi
Peluang seterusnya untuk kehilangan wang datang dari inflasi. Sangat ringkas, jika anda memperoleh pendapatan 5% setahun dalam portfolio pendapatan tetap anda, dan inflasi berjalan pada 6%, anda kehilangan wang. Ia semudah itu.
Sekuriti terlindung inflasi (TIPS) Perbendaharaan, yang dipanggil "bon pulangan sebenar" untuk pelabur Kanada, sepatutnya menjadi jawapan kepada isu inflasi itu. Malangnya, masih terdapat beberapa cara yang berbeza untuk kehilangan wang ke atas pelaburan ini.
- Deflasi
Ini bukan kejadian sehari-hari tapi tentunya kemungkinan. Oleh sebab nilai-nilai cara dalam TIPS dikira, tempoh deflasi yang panjang boleh membawa anda kurang tunai pada kematangan daripada yang anda mula-mula melabur. Kuasa beli anda mungkin utuh, tetapi anda akan muncul dengan kurang daripada bon biasa akan membayar anda. Indeks Harga Pengguna
Perubahan pengiraan Indeks Harga Pengguna (CPI) juga boleh membawa kerugian. Sekali lagi, bukan kejadian harian, tetapi telah dilakukan dan kaedah pengiraan baru selalu diuji dan dipromosikan untuk menghasilkan pengurangan nilai TIPS anda. Cukai
Akhirnya, TIPS dikenakan cukai ke atas kedua-dua hasil dan penghargaan modal (bahagian berkaitan IHP) bon tersebut. Adalah agak mustahil bahawa inflasi yang tinggi akan memicu bil cukai yang besar yang akan menyebabkan hasil sebenar bon lebih rendah daripada kadar inflasi. Oleh itu, akaun terlindung cukai adalah terbaik untuk memegang instrumen ini.
3. Dana Bon dan Pasaran Wang
Terdapat dua cara yang berbeza untuk kehilangan dana bon.
- Penebusan
Sekiranya ada panggilan yang besar untuk menebus dana (mengenai kepergian pengurus yang popular, kecurigaan rasuah, dll.), Pengurusan mungkin terpaksa menjual kepemilikan yang signifikan untuk membayar para pelabur. Sekiranya isu-isu ini tidak cair, kedua-dua dana dan pelabur akan menyedari kerugian. Dalam sesetengah keadaan, yuran penebusan mungkin juga menambah ketara kepada kerugian. Pengurusan yang lemah
Kerugian dalam dana adalah lebih biasa hasil daripada pengurus yang terlalu agresif mengejar hasil dari isu-isu yang lebih rendah, yang kemudiannya menjadi lalai.
4. Bon Asing
Berikut adalah empat cara menarik untuk menghilangkan pendapatan yang anda hasilkan dalam pelaburan asing.
- Kawalan pertukaran
Negara pengeluar bon-bon anda memutuskan untuk mengenakan kawalan pertukaran, batasan kerajaan ke atas pembelian dan / atau penjualan mata wang. Tiada wang boleh meninggalkan negara ini. Turun naik kadar
Kadar pertukaran di antara negara yang mengeluarkan bon dan anda sendiri semakin berubah. Anda dengan cepat akan kehilangan (banyak) wang. Sama seperti kenaikan kadar faedah di negara asing itu. Undang-undang bon adalah sejagat: Harga bon anda akan turun apabila kadar kenaikan. Cukai
Sesetengah negara yang mengeluarkan bon-bon persahabatan yang mesra mempunyai rejim cukai yang tidak begitu mesra. Anda mungkin berakhir dengan banyak sekali apabila orang tempatan (asing) menggigit cukai. Jika anda datang dengan hasil yang lebih rendah daripada inflasi, sekali lagi, anda kalah. Kebangsaan
Jika anda mencari hasil di tanah yang jauh, kemungkinan anda akan menghadapi negara di mana kerajaan secara sah boleh mengambil alih perniagaan dengan keputusan. Apabila ini berlaku, anda akan mengalami secara langsung bagaimana agensi penarafan dan pasaran merasakan kewarganegaraan (petunjuk: Mereka tidak merasa baik). Dan itu mengandaikan kewajipan bon korporat tidak segera diisytiharkan batal dan tidak sah oleh kerajaan.
5. Sekuriti Bersandarkan Gadai Janji
Sekuriti yang disokong gadai janji (MBS) dijamin dengan pembayaran gadai janji bulanan John Q. Householder. Apabila dia mengalami masalah kewangan peribadi, atau apabila nilai rumahnya menyusut dengan ketara, dia mungkin ingkar pada gadai janjinya. Sekiranya jiran yang cukup menyertai dia, MBS anda akan kehilangan banyak nilai dan kemungkinan besar kecairan. Apabila anda akhirnya memutuskan untuk menjualnya-jika anda boleh menjualnya-anda akan kehilangan wang. Ini adalah apa yang berlaku, dengan senilai berbilion dolar, dalam krisis gadai janji subprima tahun 2008-09. Dan kita semua tahu apa yang membawa kepada.
6. Bon Perbandaran
Berikut adalah tiga cara untuk hilang dengan bon perbandaran, alias "munis."
- Cukai menurun
Ya, itu betul, berkurangan. Bon perbandaran secara amnya dinilai kerana dikecualikan daripada cukai persekutuan-dan sering dari cukai negeri dan tempatan. Selagi cukai itu penting, ada kelebihan untuk membeli munis. Tetapi apabila kadar cukai menurun, begitu juga dengan nilai memegang perbandaran, bersama dengan harga mereka. Menukar peraturan
Untuk mengekalkan status pengecualian cukai mereka, sekuriti seperti bon perbandaran juga perlu mematuhi keperluan undang-undang. Tetapi undang-undang berubah secara teratur, dan juga, status penerbit bon bon perbandaran. Sekiranya ini berlaku, muni anda akan dinilai semula daripada isu-isu yang serupa, tinggi (dan harga yang lebih rendah). Contohnya, majlis perbandaran kadang-kadang (walaupun tidak kerap) mempunyai penarafan kredit mereka diturunkan selepas agensi memutuskan bahawa belanjawan baru-baru ini mengandungi perbelanjaan yang tidak menentu atau portfolio pelaburan telah mengalami kerugian besar. Penurunan mungkin juga berlaku jika syarikat yang mengasuransikan bon itu kehilangan penarafan AAAnya. Penerbit Swasta
Akhir sekali, berhati-hati dengan syarikat swasta yang mengeluarkan bon perbandaran di bawah nama perbandaran di mana mereka beroperasi (contohnya, syarikat penerbangan yang menjual bon perbandaran untuk membina terminal baru). Walaupun bon menerima penarafan perbandaran AAA, penjamin adalah syarikat swasta-dan apabila dan jika syarikat-syarikat ini berlaku secara lalai, ikatan itu berlaku.
7. Sijil Deposit
Diakui, ini sama seperti bon, tetapi kerana mereka sering melayani tujuan pendapatan yang sama dalam portfolio, kami termasuk mereka. Tunai dalam sijil deposit (CD) awal (jika dibenarkan) boleh mencetuskan penalti. Apabila penalti ini diperoleh daripada faedah dan inflasi terakru, kemungkinan besar anda akan kehilangan wang.
Garisan bawah
Bolehkah anda kehilangan wang ke atas bon dan pelaburan tetap pendapatan lain? Ya, sesungguhnya - terdapat banyak cara untuk kehilangan wang dalam pasaran bon daripada orang bayangkan. Berita baiknya ialah, jika anda tahu penyebab kerugian yang paling biasa, anda boleh mengelakkannya, anda akan dapat lebih baik untuk mengelakkan kemelut kewangan ini sebelum ia berlaku.
