Stok telah melantun semula mendadak pada hari-hari kebelakangan ini kerana para pelabur menjangkakan pusingan baru pemotongan kadar Rizab Persekutuan. Persoalannya ialah bagaimana untuk menguntungkannya. Goldman Sachs Group Inc. berkata mungkin terdapat empat cara utama yang dapat mengatasi pelabur dalam tempoh 12 bulan selepas penurunan kadar pertama jika Fed mengambil langkah untuk memanjangkan panjang pasaran lembu 10 tahun. Ini termasuk dua pertunjukan sektor, iaitu stok penjagaan kesihatan dan stok pengguna, dan dua pertunjukan bertema, yang merupakan momentum atau volatiliti yang rendah.
Pelabur menjangkakan pemotongan kadar pertama akan datang sebelum akhir 2019, diikuti oleh beberapa lagi pada 2020. Tidak kira apa yang dibeli oleh pelabur, mereka akan mempunyai angin di belakang mereka. "Indeks S & P 500 biasanya menghasilkan pulangan yang kukuh pada permulaan kitaran pemotongan Fed, " kata Goldman dalam laporan terbaru Kickstart Weekly. Goldman mempelajari pulangan Indeks S & P 500 selama 35 tahun berikutan permulaan kitaran pemotongan kadar 7 Fed, atau potongan kadar faedah pertama semasa 12 bulan ketinggalan. Indeks itu meningkat sebanyak median 2% selama tiga bulan pertama, dan dengan 14% mengesankan dalam tempoh 12 bulan selepas permulaan kitaran pemotongan Fed.
4 Cara Memainkan Putaran Kadar Putaran Berikut:
- Penjagaan KesihatanKelaburan StaplesLowMomentum
Apa Makna bagi Pelabur
Antisipasi pelabur terhadap kadar yang lebih rendah telah didorong oleh tanda-tanda ekonomi yang perlahan, termasuk kelemahan dalam data pembuatan dan pekerjaan minggu lalu, dengan pasaran niaga hadapan kini menetapkan harga 90% kemungkinan penurunan kadar Fed sebelum tahun itu.
Goldman mengatakan bahawa kedua-dua sektor dan dua tema ini mungkin cara terbaik untuk mendapat keuntungan dalam persekitaran ini, sekurang-kurangnya pada tahun pertama.
Sektor
Sektor berprestasi tinggi dalam analisis Goldman adalah penjagaan kesihatan dan pengguna. Penjagaan kesihatan telah melampaui S & P 500 dengan margin yang besar, median sebanyak 9 mata peratusan, sepanjang 12 bulan berikutan permulaan kitaran pemotongan kadar. Saham stok pengguna telah mencatatkan keuntungan yang serupa. Sebaliknya, Goldman mencatatkan bahawa sektor perkhidmatan komunikasi mencatatkan pulangan yang kukuh tiga bulan selepas penurunan kadarnya tetapi kurang memuaskan selama 12 bulan. Dan saham berteknologi adalah sektor yang paling buruk, dengan ketinggalan 13 mata peratusan selama satu tahun.
Momentum, Stok Volatiliti Rendah
Kajian Goldman juga menunjukkan bahawa "faktor Momentum yang panjang / pendek" mengembalikan median sebanyak 9% sepanjang tahun berikutan pemotongan kadar sebelumnya, dan 13% jika tidak mengecualikan tahun 1998 dan 2001, apabila luka terkejut. Firma itu kurang terperinci tentang tema turun naik yang rendah, tetapi ia menyatakan bahawa volatilitas yang rendah dilakukan dengan sangat baik pada bulan lepas, meningkat 9% sebagai satu kumpulan.
Melihat ke hadapan
Persoalan sama ada Fed akan atau tidak akan dipotong masih terbuka. Tetapi perlu diperhatikan bahawa pada 13 kali sejak tahun 1988, apabila pasaran niaga hadapan menjangkakan penurunan kadar faedah yang diberi makan pada hari sebelum mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC), Fed memotong kadar setiap kali. Tambahan lagi, hanya dua kali dalam tempoh 30 tahun yang lalu, Fed tidak mengurangkan kadar faedah apabila pasaran niaga hadapan meramalkan potongan 30 hari sebelum mesyuarat FOMC yang dijadualkan. Goldman berkata pasaran menjangkakan kadar tetap tidak berubah selepas mesyuarat Fed minggu depan, tetapi penurunan harga dijangkakan pada bulan Julai.
