Pelabur sepatutnya mengharapkan lima tahun pulangan saham yang lemah di hadapan dan mengambil empat langkah untuk menyediakan, menasihati Bob Doll, ketua strategi ekuiti untuk Nuveen, yang mempunyai lebih daripada $ 1 trilion dalam aset di bawah pengurusan (AUM). "Saya rasa, lima tahun akan datang, kepimpinan akan menjadi sangat sukar difahami, " katanya kepada Business Insider dalam temu ramah terperinci. "Ia tidak mungkin menjadi unidimensional dalam tempoh lima hingga 10 tahun akan datang kerana ia telah berlaku dalam tempoh lima hingga 10 tahun yang lalu, " katanya.
Anak patung juga merupakan pengurus portfolio kanan bagi beberapa dana CAP yang besar di Amerika Syarikat di Nuveen dengan kolektif $ 2.3 bilion dalam AUM. Beliau mengesyorkan: (1) stok yang boleh mendapat untung dalam kitaran ekonomi; (2) saham dengan aliran tunai percuma "besar" yang melabur semula dalam perniagaan mereka; (3) saham dengan kuasa harga atau jualan yang cepat berkembang; dan (4) stok difokuskan kepada AS. Berikut ini adalah contoh-contoh pegangan utama yang sesuai dengan tema-tema ini, setiap BI.
KeyTakeaways
- Pulangan saham berkemungkinan akan menjadi lebih rendah dalam 5 tahun akan datang. Strategi Nuveen Bob Doll tidak menjangkakan kemelesetan sebelum 2021. Dia suka aliran tunai yang tinggi, pertumbuhan jualan yang tinggi, dan stok yang difokuskan kepada AS. Penjagaan kesihatan adalah sektor di mana dia melihat nilai tertentu.Goldman Sachs juga mengesyorkan stok yang difokuskan kepada AS.
Kepentingan Untuk Pelabur
"Saya mahu memiliki syarikat-syarikat yang mendapat manfaat daripada kitaran ini kerana kitaran itu tidak berakhir, dan saya mahu kurang cekap saham saham-saham 'resesi-bukti' yang sudah ada di hadapan mereka, " kata Doll. Saham yang sesuai dengan tema ini termasuk Microsoft Corp. (MSFT), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp (BAC), dan Apple Inc. (AAPL), semua pegangan utama Nuveen Equity Long / Short Saya Dana.
Di bawah Ketua Pegawai Eksekutif Brian Moynihan, Bank of America telah menjadi "kuasa besar, " dengan Warren Buffett sebagai pemegang saham terbesarnya, memerhati Barron. Sementara stok BofA naik 23.1% tahun ke tahun melalui penutupan pada 19 September, Shawn Quigg, ahli strategi derivatif ekuiti di JPMorgan, mendapati ia dinilai lebih rendah. Dia menjangka ia akan menjadi perhimpunan jika perang perdagangan berkurang, lengkung hasil curam, atau dana lindung nilai memimpin putaran ke saham yang kurang disukai yang memuncak penutup pendek.
Mengenai aliran tunai, Doll berkata: "Saya suka sebuah syarikat yang mempunyai aliran wang tunai secara besar-besaran, sedang berusaha untuk melabur semula dalam perniagaan mereka untuk pertumbuhan, tetapi masih mempunyai lebih banyak wang yang tersisa di mana mereka dapat meningkatkan dividen dan membeli kembali saham. Tidak cukup untuk mereka. " Pegangan terbesar Nuveen Cap Besar I Dana I, yang mungkin sesuai dalam hal ini, adalah Microsoft, Apple, dan Amazon.com Inc. (AMZN).
Berkenaan dengan pertumbuhan pendapatan dan kuasa penentuan harga, Doll diperhatikan, "Anda perlu membezakan diri anda dalam dunia yang semakin perlahan, " Dia menyatakan bahawa syarikat-syarikat budi bicara pengguna, syarikat-syarikat teknologi yang semakin bertambah, dan syarikat-syarikat perkhidmatan penjagaan kesihatan menarik dalam anggaplah. Dana Neutral Market Equity Nuveen mempunyai pelbagai kedudukan dalam syarikat penjagaan kesihatan seperti Exelixis Inc. (EXEL), Kardinal Health Inc. (CAH), dan Biogen Inc. (BIIB).
Mengenai stok yang difokuskan kepada AS, Doll berkata, "Oleh kerana perdagangan sebagai satu peratus daripada KDNK untuk hampir setiap negara di dunia menyusut, tiba-tiba pertumbuhan domestik menjadi semakin penting." Beliau menambah: "Kami adalah ekonomi yang paling terpencil di planet ini. Import dan eksport lebih kurang untuk kita daripada negara lain." Akibatnya, beliau berkata, AS kurang terdedah kepada gangguan perdagangan utama, sementara potensi pertumbuhan ekonominya masih tinggi.
Sementara itu, laporan Kickstart Mingguan Amerika Syarikat baru-baru ini dari Goldman Sachs juga mencadangkan firma yang berpandangan jauh ke dalam negeri, serta industri perkhidmatan, dan mereka yang membayar dividen tinggi. AT & T Inc (T), menghasilkan 5, 6%, Verizon Communications Inc. (VZ), menghasilkan 4, 1%, dan Wells Fargo & Co. (WFC), menghasilkan 4, 2%, termasuk di dalam saham penjualan domestik Goldman dua lagi tema.
Melihat ke hadapan
Anak patung tidak menjangkakan kemelesetan sebelum 2021. Beliau percaya bahawa pelabur adalah pramatang dalam meninggalkan stok pertumbuhan sekarang dan penilaian saham-saham pertahanan telah menjadi berlebihan.
Sementara itu, banyak stok penjagaan kesihatan yang "terikat dengan jangkauan pelabur pemilihan 2020 yang tidak diingini takut bogeyman pembaharuan penjagaan kesihatan akhirnya akan muncul dari ruang bawah tanah Washington DC, " seperti penganalisis Deutsche Bank George Hill dalam laporan baru-baru ini yang dikutip dalam artikel Barron yang lain. Hill secara amnya positif di sektor ini, dan Doll bersetuju bahawa pelabur telah menganggap terlalu besar risiko politik. "Kemungkinan 'Medicare for All', yang telah merosakkan syarikat-syarikat perkhidmatan penjagaan kesihatan, hampir sama dengan sifar" pada 2020, walaupun Demokrat memenangi jawatan presiden dan kedua-dua rumah Kongres, katanya.
