Walaupun terdapat kebimbangan yang meluas tentang pasaran saham yang terlalu panas dengan penilaian yang terlalu tinggi, ahli strategi portfolio di Goldman Sachs Group Inc. (GS) menawarkan empat sebab untuk kebaikan berterusan, menurut laporan Kickstart Mingguan AS mereka yang bertarikh 26 Januari. Selain itu, dalam laporan lain, Goldman kembali - tema pelaburan mereka, bahawa stok dengan pertumbuhan pendapatan sekular yang paling kuat adalah antara yang terbaik untuk mengatasi pasaran dalam jangka panjang. Pertama, kita merumuskan empat alasan mereka untuk kekal yakin pada tahun 2018.
1. Saham Mulai Kukuh pada 2018
Untuk tahun ini hingga 26 Januari, Indeks S & P 500 (SPX) naik 6%. Inilah permulaan yang terbaik untuk tahun kalendar sejak tahun 1987, dan relatif terbaik untuk turun naik yang nyata sejak tahun 1967, kata Goldman. Goldman meramalkan 3, 100 pada S & P 500 pada akhir 2018, untuk kemajuan sebanyak 8.6% daripada penutup pada 29 Januari.
Di samping itu, pada tarikh laporan Goldman, S & P 500 telah turun 398 hari dagangan berturut-turut tanpa pengambilan 5% atau lebih, rekod baru. Running terdahulu terdahulu adalah 394 hari, mencapai pada tahun 1996, dan 386 hari, dicapai pada tahun 1965. Setelah rekod sebelumnya dicapai pada tahun 1986, indeks naik 42% selama 12 bulan berikut, per Goldman. Berikutan penetapan rekod yang lebih lama pada tahun 1965, pasaran mengalami penurunan sebanyak 1% dalam tempoh 12 bulan akan datang, tambahnya.
2. Perubahan Semula Pendapatan
Anggapan EPS bersetuju untuk S & P 500 telah meningkat 5% sejak laluan pembaharuan cukai pada bulan Disember, dari $ 147 hingga $ 154, kata Goldman. Akibatnya, gandaan penilaian yang berpandangan ke hadapan telah kekal rata walaupun kenaikan YTD yang dramatik dalam indeks kepada rekod baru. Goldman menjangka bahawa anggaran EPS korporat akan terus meningkat apabila musim pelaporan suku keempat berlangsung.
3. Peringatan Pelabur
Walaupun ramai pemerhati bimbang bahawa para pelabur terlalu optimis atau tidak puas hati, Goldman tidak bersetuju. Mereka mendapati bahawa para pelabur menyedari potensi risiko kepada harga saham seperti kadar faedah yang lebih tinggi atau kelembapan ekonomi yang tidak dijangka, yang mana mereka menunjukkan mungkin berasal dari China.
4. Kebarangkalian Rendah NAFTA Breakup
Walaupun ancaman Presiden Trump, Goldman percaya bahawa kemungkinan penarikan balik sebenar oleh Amerika Syarikat pada tahun 2018 adalah rendah. Sekalipun AS tidak menarik diri, Goldman melihat sedikit kesan terhadap pertumbuhan ekonomi Amerika Syarikat dan keuntungan korporat. Alasannya ialah eksport ke Mexico hanya 1% daripada KDNK AS dan bahawa perjanjian perdagangan bebas pra-NAFTA dengan Kanada mungkin akan berkuatkuasa. Risiko yang lebih besar, dalam pendapat Goldman, adalah bahawa pengeluaran AS akan mencetuskan konflik perdagangan global yang lebih besar, terutamanya dengan China.
Stok Pertumbuhan Sekular
Dalam laporan bertarikh 26 Januari dan bertajuk "Where to Invest Now-Year 2, " Goldman menyajikan sekumpulan 48 saham yang mereka harapkan melebihi prestasi pertumbuhan pendapatan sekular yang kuat. Angka pertumbuhan hasil konsensus rata-rata untuk saham ini adalah 16% pada 2018 dan 11% pada tahun 2019, berbanding 5% pada kedua tahun untuk syarikat median S & P 500. Konsensus pertumbuhan EPS pada 2018 untuk stok ini adalah 23%, berbanding 13% untuk median S & P 500 median.
Antara stok di dalam bakul ini adalah 10, yang mempunyai kadar pertumbuhan EPS yang tertinggi pada 2018. Kami membentangkan mereka dengan unjuran pertumbuhan pendapatan 2018, unjuran pertumbuhan pendapatan sebanyak 2019 dan unjuran pertumbuhan 2018 EPS:
- FMC Corp (FMC): + Pendapatan 55% 2018, + Pendapatan 7% 2019, + 100% EPS 2018EQT Corp. (EQT): + 64%, + 18%, + 93% Netflix Inc. (NFLX) + 20%, + 82% Amazon.com Inc. (AMZN): + 29%, + 21%, + 76% Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX): + 18%, + 24% JB Hunt Transport Services Inc. (JBHT): + 11%, + 9%, + 47% CBOE Global Markets Inc. (CBOE): + 15% + 6%, + 37% Progressive Corp. (PGR): + 13%, + 11%, + 34% Cintas Corp. (CTAS): + 10%, + 6%
Investopedia melaporkan pada lelaran terdahulu bakul pertumbuhan pendapatan tinggi Goldman pada bulan Oktober.
Menunggang Gelombang Global
"Setiap ekonomi utama di dunia berkembang dengan serta-merta, gelombang pertumbuhan serentak yang mencipta pekerjaan, mengangkat harta benda dan menimbulkan ketakutan terhadap ketidakpuasan popular, " lapor The New York Times. Syarikat-syarikat yang telah menunjukkan pertumbuhan hasil sekular yang kuat mungkin berada di kedudukan terbaik untuk mendapat manfaat daripada gelombang ekonomi global ini. "Jika sesuatu yang buruk berlaku dalam satu ekonomi, hakikat bahawa pertumbuhan global yang tersebar memberi anda lebih banyak jaminan bahawa ini lebih mampan, " kata Barret Kupelian, ahli ekonomi senior dengan firma perakaunan dan perundingan multinasional PricewaterhouseCoopers kepada NYT.
