Pilihan dagangan yang diperdagangkan mula-mula mulai diperdagangkan kembali pada tahun 1973. Walaupun mereka mempunyai reputasi untuk menjadi pelaburan yang berisiko hanya pedagang pakar dapat memahami, pilihan dapat bermanfaat bagi pelabur individu. Di sini kita akan melihat kelebihan yang ditawarkan oleh opsyen dan nilai yang dapat mereka tambahkan ke portfolio anda.
Kelebihan Pilihan
Mereka telah wujud selama lebih daripada 40 tahun, tetapi pilihannya kini mula mendapat perhatian yang pantas. Banyak pelabur telah mengelakkan pilihan, mempercayai mereka menjadi canggih dan, oleh karenanya, terlalu sukar difahami. Banyak lagi yang mempunyai pengalaman awal yang buruk dengan pilihan kerana tidak mereka atau broker mereka terlatih dengan baik dalam cara menggunakannya. Penggunaan pilihan yang tidak betul, seperti mana-mana alat yang berkuasa, boleh menyebabkan masalah utama.
Akhir sekali, kata-kata seperti "berisiko" atau "berbahaya" telah dilampirkan dengan salah dengan pilihan oleh media kewangan dan beberapa tokoh popular di pasaran. Walau bagaimanapun, adalah penting bagi pelabur individu untuk mendapatkan kedua-dua belah cerita sebelum membuat keputusan mengenai nilai opsyen.
Terdapat empat kelebihan utama (tanpa susunan tertentu) pilihan boleh memberi pelabur:
- Mereka boleh memberikan peningkatan kecekapan kos. Mereka mungkin kurang berisiko daripada ekuiti. Mereka mempunyai potensi untuk memberikan pulangan peratusan yang lebih tinggi. Mereka menawarkan beberapa alternatif strategik
Dengan kelebihan seperti ini, anda dapat melihat bagaimana orang-orang yang telah menggunakan pilihan untuk seketika akan mengalami kerugian untuk menerangkan kekurangan populariti pilihan. Mari kita perhatikan kelebihan ini satu demi satu.
1. Kecekapan Kos
Pilihan mempunyai kekuatan yang besar. Oleh itu, pelabur boleh mendapatkan kedudukan opsyen yang serupa dengan kedudukan stok, tetapi pada penjimatan kos yang besar. Sebagai contoh, untuk membeli 200 saham saham $ 80, pelabur mesti membayar $ 16, 000. Walau bagaimanapun, jika pelabur membeli dua panggilan $ 20 (dengan setiap kontrak mewakili 100 saham), jumlah pengeluaran akan hanya $ 4, 000 (2 kontrak x 100 saham / kontrak x $ 20 harga pasaran). Pelabur kemudiannya akan mempunyai tambahan $ 12, 000 untuk digunakan mengikut budi bicaranya.
Jelas sekali, ia tidak semudah itu. Pelabur terpaksa memilih panggilan yang betul untuk membeli (topik untuk perbincangan lain) untuk meniru kedudukan stok dengan betul. Walau bagaimanapun, strategi ini, yang dikenali sebagai pengganti saham, bukan sahaja berdaya maju tetapi juga praktikal dan efisien.
Contoh
Katakan anda ingin membeli Schlumberger (SLB) kerana anda fikir ia akan meningkat dalam beberapa bulan akan datang. Anda ingin membeli 200 saham manakala SLB didagangkan pada $ 131; ini akan menjejaskan anda sebanyak $ 26, 200. Daripada memasang banyak wang itu, anda boleh pergi ke pasaran pilihan, memilih pilihan meniru stok rapat dan membeli pilihan panggilan Ogos, dengan harga mogok $ 100, untuk $ 34. Untuk memperoleh kedudukan bersamaan dengan saiz 200 saham yang disebutkan di atas, anda perlu membeli dua kontrak. Ini akan membawa jumlah pelaburan anda kepada $ 6, 800 (2 kontrak x 100 saham / kontrak x $ 34 harga pasaran), berbanding $ 26, 200. Perbezaannya boleh ditinggalkan di dalam akaun anda untuk mendapatkan faedah atau digunakan untuk peluang lain yang memberikan potensi kepelbagaian yang lebih baik, antara lain.
2. Kurang Risiko
Terdapat situasi di mana pilihan membeli lebih berisiko daripada memiliki ekuiti, tetapi terdapat juga masa apabila pilihan boleh digunakan untuk mengurangkan risiko. Ia sangat bergantung kepada cara anda menggunakannya. Opsyen boleh kurang berisiko untuk pelabur kerana mereka memerlukan kurang komitmen kewangan daripada ekuiti, dan mereka juga boleh kurang berisiko kerana keterlaluan relatif mereka terhadap kesan berpotensi bencana bukaan jurang.
Pilihan adalah bentuk lindung nilai yang paling boleh dipercayai, dan ini juga menjadikannya lebih selamat daripada stok. Apabila pelabur membeli stok, pesanan berhenti-kerugian sering diletakkan untuk melindungi kedudukan. Pesanan berhenti direka untuk menghentikan kerugian di bawah harga yang telah ditentukan oleh pelabur. Masalah dengan perintah ini terletak pada sifat perintah itu sendiri. Pesanan berhenti dijalankan apabila stok perdagangan berada pada atau di bawah batas seperti yang ditunjukkan dalam perintah itu.
Sebagai contoh, katakan anda membeli stok pada $ 50. Anda tidak mahu kehilangan lebih daripada 10% daripada pelaburan anda, jadi anda meletakkan pesanan berhenti $ 45. Pesanan ini akan menjadi perintah pasaran untuk menjual sekali dagangan stok pada atau di bawah $ 45. Perintah ini berfungsi pada siang hari, tetapi ia mungkin membawa kepada masalah pada waktu malam. Katakan anda pergi tidur dengan saham ditutup pada $ 51. Pagi keesokan harinya, apabila anda bangun dan menghidupkan CNBC, anda mendengar bahawa terdapat berita dalam stok anda. Nampaknya CEO syarikat telah berbohong mengenai laporan pendapatan untuk beberapa waktu sekarang, dan ada juga khabar angin penggelapan. Stok dijangka dibuka sekitar $ 20. Apabila itu berlaku, $ 20 akan menjadi perdagangan pertama di bawah harga had harga $ 45 anda. Jadi, apabila saham dibuka, anda menjual pada $ 20, mengunci kerugian yang besar. Pesanan stop-loss tidak ada untuk anda apabila anda memerlukannya.
Sekiranya anda membeli pilihan untuk perlindungan, anda tidak akan mengalami kerugian bencana. Tidak seperti pesanan stop loss, opsyen tidak ditutup apabila pasaran ditutup. Mereka memberi anda insurans 24 jam sehari, tujuh hari seminggu. Ini adalah sesuatu yang berhenti pesanan tidak boleh dilakukan. Inilah sebabnya mengapa opsyen dianggap sebagai bentuk lindung nilai yang boleh dipercayai.
Selain itu, sebagai alternatif untuk membeli stok, anda boleh menggunakan strategi yang disebutkan di atas (penggantian saham), di mana anda membeli panggilan dalam-wang daripada membeli stok. Sesetengah pilihan menyerupai sehingga 85% daripada prestasi stok, tetapi kos satu perempat harga stok. Jika anda telah membeli panggilan mogok $ 45 dan bukannya stok, kerugian anda akan terhad kepada apa yang anda belanjakan pada pilihan. Jika anda membayar $ 6 untuk pilihan, anda akan kehilangan hanya $ 6, bukan $ 31 yang anda akan kehilangan jika anda memiliki stok. Keberkesanan pesanan berhenti pales berbanding dengan berhenti semulajadi, sepenuh masa yang ditawarkan oleh pilihan.
3. Pulangan Potensi Tinggi
Anda tidak memerlukan kalkulator untuk memikirkan jika anda menghabiskan lebih sedikit wang dan membuat keuntungan yang hampir sama, anda akan mempunyai pulangan yang lebih tinggi. Apabila mereka membayar, itulah pilihan yang lazimnya ditawarkan kepada pelabur.
Contohnya, menggunakan senario dari atas, kami akan membandingkan pulangan peratusan saham (dibeli dengan harga $ 50) dan pilihan (dibeli pada $ 6). Katakan opsyen mempunyai delta 80, bermakna harga opsyen akan mengubah 80% perubahan harga stok. Sekiranya stok naik $ 5, kedudukan stok anda akan memberikan pulangan 10%. Kedudukan pilihan anda akan mendapat 80% daripada pergerakan saham (kerana 80 delta), atau $ 4. Keuntungan $ 4 pada jumlah pelaburan $ 6 hingga pulangan 67%-lebih baik daripada pulangan 10% pada stok. Sudah tentu, apabila perdagangan tidak berjalan, pilihan boleh mencecah angka berat: ada kemungkinan anda akan kehilangan 100% dari pelaburan anda.
4. Lebih banyak Alternatif Strategik
Kelebihan utama pilihan ialah mereka menawarkan lebih banyak alternatif pelaburan. Pilihan adalah alat yang sangat fleksibel. Terdapat banyak cara untuk menggunakan pilihan untuk mencipta semula posisi lain. Kami memanggil sintetik jawatan ini.
Kedudukan sintetik kini memberikan para pelabur dengan pelbagai cara untuk mencapai matlamat pelaburan yang sama, yang boleh menjadi sangat berguna. Walaupun kedudukan sintetik dianggap topik pilihan maju, pilihan menawarkan banyak alternatif strategik lain. Sebagai contoh, ramai pelabur menggunakan broker yang mengenakan margin apabila pelabur mahu menjual saham. Kos keperluan margin ini boleh menjadi sangat mahal. Para pelabur lain menggunakan broker yang semata-mata tidak membenarkan pengurangan stok, tempoh. Ketidakupayaan untuk memainkan downside apabila diperlukan hampir membaling pelabur dan memaksa mereka menjadi dunia hitam-putih manakala pasaran berdagang dengan warna. Tetapi broker tidak mempunyai sebarang peraturan terhadap pembelian pelabur yang memainkan pergerakan menurun, dan ini merupakan manfaat perdagangan pilihan.
Penggunaan opsyen juga membolehkan pelabur untuk memperdagangkan "dimensi ketiga" pasaran, jika anda tidak ada arahan. Opsyen membenarkan pelabur untuk berdagang bukan sahaja pergerakan stok tetapi juga peralihan masa dan pergerakan dalam turun naik. Kebanyakan stok tidak banyak bergerak sepanjang masa. Hanya beberapa stok yang sebenarnya bergerak dengan ketara, dan mereka jarang melakukannya. Keupayaan anda untuk memanfaatkan genangan mungkin menjadi faktor yang menentukan sama ada matlamat kewangan anda tercapai atau mereka hanya menjadi impian paip. Hanya pilihan yang menawarkan alternatif strategik yang diperlukan untuk keuntungan dalam setiap jenis pasaran.
Garisan bawah
Setelah mengkaji kelebihan utama pilihan, jelas mengapa mereka nampaknya menjadi pusat perhatian dalam kalangan kewangan hari ini. Dengan pembrokeran dalam talian yang menyediakan akses terus ke pasaran pilihan dan kos komisen yang rendah, pelabur runcit purata sekarang mempunyai keupayaan untuk menggunakan alat yang paling berkuasa dalam industri pelaburan seperti yang dilakukan oleh pro. Oleh itu, ambil inisiatif dan dedikasikan sedikit masa untuk mengetahui cara menggunakan pilihan dengan betul. Ia adalah fajar era baru bagi pelabur individu. Jangan ketinggalan!
