Apabila gelembung besar dalam pasaran bon berlaku, kepimpinan pasaran saham akan beralih secara dramatik, menetapkan peringkat untuk mengatasi prestasi dengan kualiti, saham kewangan dan tenaga penilaian yang rendah semasa kekacauan yang timbul, menurut Julian Emanuel, ketua strategi ekuiti dan derivatif ketua pelaburan firma perbankan dan sekuriti BTIG. Beliau percaya bahawa pasaran bon hari ini mungkin "gelembung terbesar yang pernah", dengan harga pada paras bersejarah dan hasil di paras rendah bersejarah, dengan laporan terperinci dalam Business Insider.
Emanuel menyarankan 12 stok tenaga dan kewangan yang kurang mendapat perhatian namun menarik yang "dijangka akan mengatasi prestasi jika kenaikan bon." Antara stok ialah 10: Occidental Petroleum Corp. (OXY), Capital One Financial Corp. (COF), Cimarex Energy Corp (CEX), Principal Financial Group Inc. (PFG), Discover Financial Services (DFS), Comerica Inc (CMA), SVB Financial Group (SIVB), Invesco Ltd. (IVZ), Lincoln National Corp. (LNC), dan Prudential Financial Inc. (PRU).
Kepentingan untuk Pelabur
"Obesesi pelabur dengan kemelesetan" nampaknya telah mengatasi apabila kadar Fed memangkas harapan jangkaan inflasi, "Emanuel menulis dalam nota baru-baru ini kepada pelanggan, seperti yang dipetik oleh BI. Akibatnya, walaupun usaha Fed, beliau menjangkakan hasil bon meningkat dan harga bon jatuh. "Kami menjangkakan pasaran lebih luas akan terus dipimpin oleh penyempitan penilaian semasa - putaran - antara kitaran (Kewangan dan Tenaga) dan proksi pertahanan / bon (Utiliti, Pengguna Staples, Perisian), " katanya.
Occidental Petroleum didagangkan pada nisbah P / E ke hadapan sedikit di bawah purata industri, 15.56 berbanding 15.74, tetapi nisbah PEG, yang mengambil kira pertumbuhan pendapatan yang dijangkakan, menunjukkan kemungkinan penilaian yang lebih tinggi, pada 3.11 berbanding 2.11, bagi setiap Zacks Equity Research. Berdasarkan metrik ini dan lain-lain, Zacks memberikan penarafan menjual Occidental. Stok adalah antara pasaran yang jatuh pada tahun 2019, turun 21.9% pada tahun-ke-tarikh. Konsensus di kalangan penganalisis menilai stoknya "dipegang, " tetapi dengan sasaran harga rata-rata $ 57.11, atau 24.7% di atas penutupan 19 September, menurut Yahoo Finance.
Di samping itu, Occidental menawarkan hasil dividen yang tinggi sebanyak 7.1%. Di sisi tolak, sesetengah pelabur dan penganalisis percaya bahawa pihak Occidental terlebih bayar dalam memperoleh Anadarko Petroleum, laporan Barron. Antara mereka yang tidak bersetuju adalah Warren Buffett, yang dilaporkan bersetuju menyuntik $ 10 bilion ke Occidental untuk memudahkan pembelian.
Syarikat insurans, pengurusan aset dan pelan persaraan Prudential menghasilkan 4.5%, dan harga sahamnya, berdasarkan data tutup yang diselaraskan, telah maju sebanyak 12.8% pada 2019. "Kami percaya bahawa dividen yang sangat konsisten dan tetap yang akan diselaraskan dengan pendapatan kami pertumbuhan, "seperti Kenneth Tanji, ketua pegawai kewangan syarikat (CFO), kepada Barron, dalam laporan yang berasingan. Malah, nota artikel, Prudential menaikkan dividen suku tahunan sebanyak 20% pada tahun 2018 dan tambahan 11% pada tahun 2019.
"Ia bermula dengan keuntungan perniagaan kami dan kepelbagaian perniagaan kami, kami agak berdaya tahan dalam semua jenis persekitaran, " kata Tanji kepada Barron. Beliau menambah bahawa unit perniagaan Prudential "menjana lebih banyak aliran tunai daripada yang mereka perlu berkembang, " menyediakan dana yang boleh digunakan untuk dividen, belian balik pembelian, pengurangan hutang, atau pengambilalihan.
Melihat ke hadapan
Cadangan Emanuel didasarkan pada beberapa tanggapan balas intuitif. Yang pertama adalah bahawa hasil bon mungkin meningkat meskipun program semasa Fed memotong kadar dana persekutuan. Yang kedua ialah stok yang mempunyai hasil dividen yang lebih tinggi daripada purata, yang biasanya menarik minat pelabur yang berorientasikan pendapatan, dapat berkembang sebagai kenaikan hasil bon. Kedua-duanya masih dapat dilihat.
