Hasil vs Total Return: Gambaran Keseluruhan
Mereka yang telah berjuang untuk mengembangkan wang mereka dalam persekitaran kadar faedah yang rendah sejak sedekad yang lalu telah menjadi pesara dan orang lain yang melabur untuk pendapatan. Faedah pasaran wang terus hampir tidak wujud dan menghasilkan kenderaan pendapatan tradisional lain seperti CD masih rendah.
Oleh kerana pelabur-pelabur ini mencari jalan untuk memenuhi keperluan pendapatan mereka, adalah berguna bagi mereka untuk memahami konsep kedua-dua hasil dan jumlah pulangan.
- Hasil ditakrifkan sebagai pulangan pendapatan atas pelaburan, iaitu faedah atau dividen diterima, dinyatakan setiap tahun sebagai peratusan berdasarkan kos pelaburan, nilai pasaran semasa atau nilai muka. Pulangan jumlah merujuk kepada faedah, keuntungan modal, dividen, dan pengagihan yang direalisasikan sepanjang tempoh tertentu.
Hasil
Hasil ditakrifkan sebagai pulangan pendapatan atas pelaburan. Ini merujuk kepada faedah atau dividen yang diterima daripada keselamatan dan biasanya dinyatakan setiap tahun sebagai peratusan berdasarkan kos pelaburan, nilai pasaran semasa atau nilai muka.
Dengan definisi ini, hasilnya terutamanya adalah wang tunai yang dilepaskan oleh pelaburan tanpa pencerobohan prinsipal. Dalam sesetengah kes, ini mungkin tidak benar. Sebagai contoh, sesetengah dana tertutup (CEF) sebenarnya akan menggunakan kembalinya prinsipal pelabur untuk mengekalkan pengedaran mereka pada tahap yang dikehendaki. Pelabur dalam CEF perlu sedar sama ada dana mereka terlibat dalam amalan ini dan juga apa implikasi yang mungkin.
Pelabur yang memfokuskan secara tegas pada hasil biasanya mencari untuk memelihara prinsipal dan membenarkan prinsipal untuk menghasilkan pendapatan. Pertumbuhan sering merupakan pertimbangan pelaburan menengah. Hal ini terutama berlaku bagi kenderaan pendapatan tetap seperti CD, bon, dan akaun depositori.
Saham membayar dividen telah menjadi kenderaan yang popular untuk hasil mereka atas pendapatan korporat, yang dalam kebanyakan kes adalah lebih tinggi daripada pelaburan pendapatan tetap tipikal.
Jumlah Pulangan
Jumlah pulangan termasuk faedah, keuntungan modal, dividen dan, pengedaran yang direalisasikan sepanjang tempoh tertentu.
Dengan kata lain, jumlah pulangan atas pelaburan atau portfolio termasuk pendapatan dan penghargaan.
Pulangan jumlah = faedah + dividen + peningkatan modal (atau - kerugian modal).
Jumlah pelabur pulangan biasanya memberi tumpuan kepada pertumbuhan portfolio mereka dari semasa ke semasa. Mereka akan mengambil pengagihan seperti yang diperlukan dari gabungan pendapatan yang dijana daripada hasil pada pelbagai pegangan dan kenaikan harga sekuriti tertentu. Walaupun jumlah pelabur pulangan tidak mahu melihat nilai keseluruhan portfolio mereka berkurangan, pemeliharaan modal bukanlah objektif pelaburan utama mereka.
Pertimbangan Khas
Idea menjadi pelabur pendapatan dan hidup dari hasil pelaburan anda tanpa hak pengetua tidak selalu realistik. Sesetengah orang biasanya menghasilkan kenderaan yang menghasilkan pendapatan seperti Treasurys AS telah menghasilkan kerugian pada tahun-tahun tertentu.
Walaupun pegangan individu, dana bersama, atau ETF dalam kelas aset yang tetap menjimatkan boleh terus membuang wang tunai berdasarkan hasilnya, pelabur mungkin mendapati diri mereka lebih buruk jika penurunan nilai lebih besar daripada hasil pendapatan dari masa ke masa, mengatasi strategi pemeliharaan modal mereka.
Dana dan ETF dalam kelas aset ini boleh menjadi pelaburan yang sah, tetapi mereka yang mencari hasil harus memahami risiko yang terlibat. Sekali lagi, kesan positif hasil yang baik dapat dihapuskan dengan cepat dalam penurunan pasaran yang curam yang memberi kesan terhadap kelas aset ini.
Banyak penerbitan dan penasihat kewangan menimbulkan manfaat melabur dalam saham dividen yang membayar. Selanjutnya, mereka sering mencadangkan stok ini sebagai pengganti kenderaan yang menghasilkan pendapatan khas. Walaupun stok yang membayar dividen mempunyai banyak faedah, pelabur perlu memahami bahawa mereka masih saham dan tertakluk kepada risiko yang dihadapi dengan melabur dalam stok. Ini juga benar apabila melabur dalam dana bersama dan ETF yang melabur dalam saham dividen yang membayar.
Bon hasil tinggi adalah kenderaan lain yang digunakan oleh pelabur untuk mencapai hasil-juga dikenali sebagai bon sampah. Ini adalah bon gred pelaburan di bawah dan banyak penerbit adalah syarikat yang bermasalah atau berada dalam risiko yang tinggi untuk mendapatkan masalah kewangan. Bon hasil tinggi sering dibeli oleh pelabur individu melalui dana bersama atau ETF. Ini mengurangkan risiko lalai kerana kesan dari mana-mana satu isu yang mungkir tersebar di antara pegangan dana.
Bergantung pada keperluan dan keadaan pelabur yang diberikan, portfolio yang seimbang dapat merangkumi kedua-dua pelaburan yang menjana pendapatan dan yang berpotensi untuk menghargai harga.
Satu manfaat utama menggunakan pendekatan pulangan total adalah keupayaan untuk menyebarkan portfolio anda dalam pelbagai kelas aset yang lebih luas yang sebenarnya boleh mengurangkan risiko portfolio keseluruhan. Ini mempunyai beberapa manfaat untuk pelabur. Ia membolehkan mereka mengawal di mana komponen menghasilkan pendapatan portfolio mereka diadakan. Sebagai contoh, mereka boleh memegang kenderaan yang menjana pendapatan dalam akaun yang ditangguhkan cukai dan yang ditujukan kepada kenaikan harga dalam akaun yang boleh dikenakan cukai.
Pendekatan ini juga membolehkan para pelabur untuk menentukan pemegangan yang mereka akan memanfaatkan keperluan aliran tunai mereka. Sebagai contoh, selepas tempoh pulangan pasaran yang kukuh, ia mungkin masuk akal untuk mengambil beberapa keuntungan modal jangka panjang sebagai sebahagian daripada proses pengimbangan semula.
Pelabur harus memahami perbezaan utama antara hasil dan jumlah pulangan supaya portfolio mereka dibina untuk memenuhi keperluan penjanaan pendapatan sambil menyediakan tahap pertumbuhan untuk masa depan.
