Indeks Standard & Poor's 500 adalah penanda aras paling banyak digunakan untuk menentukan keadaan keseluruhan ekonomi. Ramai pelabur juga menggunakan S & P 500 sebagai penanda aras bagi portfolio masing-masing.
Purata Perindustrian Dow Jones digunakan untuk mengukur kesihatan ekonomi untuk Amerika Syarikat, tetapi indeks hanya mengandungi 30 syarikat dan terhad kepada sektor yang diwakilinya. S & P 500 telah menjadi indeks saham utama kerana skopnya yang lebih luas. Banyak dana lindung nilai membandingkan prestasi tahunan mereka kepada S & P 500 - berusaha untuk merealisasikan alpha melebihi pulangan indeks.
Kelebihan Menggunakan S & P 500 sebagai penanda aras
Kelebihan utama menggunakan S & P 500 sebagai penanda aras adalah keluasan pasaran luas syarikat besar yang termasuk dalam indeks. Indeks ini dapat memberi gambaran luas mengenai kesihatan ekonomi Amerika Syarikat.
Di samping skop yang luas, satu lagi kelebihan S & P 500 ialah komponen indeks dikemas kini setiap suku tahun. Sebuah jawatankuasa menentukan syarikat mana yang akan dimasukkan dalam indeks. Faktor-faktor yang dipertimbangkan termasuk permodalan pasaran yang melebihi $ 6.1 bilion, float umum sekurang-kurangnya 50 peratus, ibu pejabat di Amerika Syarikat, kecairan yang mencukupi dan daya maju kewangan.
Syarikat mestilah didagangkan selama enam hingga 12 bulan selepas tawaran awam awal (IPO) sebelum dipertimbangkan untuk dimasukkan dalam indeks. Dengan mengemas kini komponen indeks, indeksnya dapat mencerminkan keadaan pasar topi yang tepat.
Kelemahan Menggunakan S & P 500 sebagai penanda aras
Terdapat juga kelemahan untuk menggunakan S & P 500 sebagai penanda aras bagi prestasi portfolio individu. Kebanyakan pelabur secara meluas berpelbagai dalam aset selain daripada stok, seperti bon, logam berharga dan wang tunai - nilai yang tidak dicerminkan dalam S & P 500.
Juga, indeks hanya mengandungi syarikat topi pasaran yang lebih besar dari Amerika Syarikat. Sebaliknya, pelabur mungkin memiliki syarikat kecil atau asing dalam portfolio mereka. Menggunakan S & P 500 sebagai penanda aras mungkin merupakan ukuran pulangan yang tidak tepat untuk pelabur individu.
Satu lagi kelemahan untuk menggunakan S & P 500 untuk tujuan penanda aras adalah bahawa indeks tersebut tidak seimbang dengan syarikat yang lebih besar. 50 syarikat teratas oleh akaun permodalan pasaran melebihi separuh nilai indeks. Akibatnya, 50 syarikat ini mempunyai kesan yang lebih besar terhadap pengiraan indeks. Pergerakan harga tajam di syarikat-syarikat besar mempunyai pengaruh yang tidak wajar terhadap indeks keseluruhan.
S & P 500 menggunakan permodalan pasaran berwajaran untuk pembinaannya. Indeks mengambil jumlah saham yang didarab dengan harga pasaran semasa untuk menentukan permodalan pasaran untuk setiap syarikat. Semua permodalan pasaran kemudian ditambah bersama dan kemudian dibahagikan dengan nombor yang dikenali sebagai pembagi indeks. Hasil perhitungan itu adalah nilai indeks.
