Antara sebab-sebab utama mengapa nisbah hutang / ekuiti (D / E) berbeza dengan ketara dari satu industri ke industri lain, dan juga antara syarikat dalam industri, termasuk tahap intensiti modal yang berlainan antara industri dan sama ada sifat perniagaan membuat tinggi tahap hutang agak mudah untuk diuruskan.
Industri yang biasanya mempunyai nisbah D / E tertinggi termasuk perkhidmatan utiliti dan kewangan. Industri pemborong dan perkhidmatan biasanya antara yang paling rendah.
Nisbah Hutang / Ekuiti
N / A ialah metrik asas yang digunakan untuk menilai keadaan kewangan syarikat. Ia menunjukkan nisbah ekuiti dan hutang yang digunakan oleh syarikat untuk membiayai aset dan operasinya. Nisbah ini menunjukkan jumlah leverage kewangan yang digunakan syarikat.
Formula yang digunakan untuk mengira nisbah membahagikan jumlah liabiliti syarikat dengan jumlah ekuiti pemegang saham dalam syarikat.
Mengapa Nisbah Hutang / Ekuiti Berbeza
Salah satu sebab utama mengapa nisbah D / E berbeza-beza mengikut sifat modal industri. Industri berintensifkan modal, seperti penapisan minyak atau gas atau telekomunikasi, memerlukan sumber kewangan yang besar dan sejumlah besar wang untuk menghasilkan barangan atau perkhidmatan.
Sebagai contoh, industri telekomunikasi perlu membuat pelaburan yang sangat besar dalam infrastruktur, memasang beribu-ribu batu untuk menyediakan pelanggan dengan perkhidmatan. Di luar perbelanjaan modal permulaan, penyelenggaraan, peningkatan dan pengembangan perkhidmatan yang diperlukan memerlukan perbelanjaan modal utama tambahan. Industri seperti telekomunikasi atau utiliti memerlukan sebuah syarikat untuk membuat komitmen kewangan yang besar sebelum menyampaikan kebaikan atau perkhidmatan pertamanya dan menjana sebarang pendapatan.
Satu lagi sebab mengapa nisbah D / E berbeza bergantung kepada sama ada sifat perniagaan bermakna ia dapat menguruskan hutang yang tinggi. Sebagai contoh, syarikat utiliti membawa pendapatan yang stabil; Permintaan untuk perkhidmatan mereka tetap agak tetap tanpa menghiraukan keadaan ekonomi keseluruhan. Juga, kebanyakan utiliti awam beroperasi sebagai monopoli maya di kawasan-kawasan di mana mereka menjalankan perniagaan, jadi mereka tidak perlu bimbang untuk dipotong dari pasaran oleh pesaing. Syarikat-syarikat sedemikian boleh membawa hutang yang lebih besar dengan pendedahan risiko yang kurang tulen daripada perniagaan dengan pendapatan yang lebih tertakluk kepada turun naik selaras dengan kesihatan keseluruhan ekonomi.
Nisbah Hutang / Ekuiti Tertinggi
Sektor kewangan keseluruhannya mempunyai salah satu nisbah D / E tertinggi, tetapi dilihat sebagai ukuran pendedahan risiko kewangan, ini boleh mengelirukan. Wang yang dipinjam adalah stok bank dalam perdagangan. Bank-bank meminjam sejumlah besar wang untuk meminjam sejumlah besar wang, dan mereka biasanya beroperasi dengan tahap leverage yang tinggi. Rasio D / E yang lebih tinggi daripada 2 adalah lazim bagi institusi kewangan.
Industri lain yang biasanya menunjukkan nisbah yang lebih tinggi adalah industri berintensifkan modal, seperti industri penerbangan atau syarikat perkilangan besar, yang menggunakan pembiayaan hutang yang tinggi sebagai amalan biasa.
Kepentingan Hutang dan Ekuiti Relatif
Nisbah D / E adalah metrik utama yang digunakan untuk mengkaji keberkesanan kewangan keseluruhan syarikat. Nisbah yang semakin meningkat dari masa ke masa menunjukkan bahawa sebuah syarikat membiayai operasinya semakin melalui pemiutang daripada menggunakan sumber sendiri, dan ia mempunyai beban kenaikan kadar faedah tetap yang relatif lebih tinggi ke atas asetnya. Pelabur biasanya memilih syarikat yang mempunyai nisbah D / E yang rendah, kerana ia bermaksud kepentingan mereka dilindungi dengan lebih baik sekiranya berlaku pembubaran. Nisbah yang sangat tinggi adalah tidak menarik kepada peminjam dan mungkin lebih sukar untuk mendapatkan pembiayaan tambahan.
Purata nisbah D / E di kalangan syarikat S & P 500 adalah lebih kurang 1.5. Nisbah yang lebih rendah daripada 1 dianggap menguntungkan, kerana itu menunjukkan bahawa syarikat lebih bergantung pada ekuiti daripada hutang untuk membiayai kos operasinya. Rasio yang lebih tinggi daripada 2 biasanya tidak menguntungkan, walaupun purata industri dan syarikat yang sama perlu dipertimbangkan dalam penilaian. Nisbah D / E juga boleh menunjukkan betapa umumnya syarikat berjaya menarik pelabur ekuiti.
