Pelabur semakin beralih kepada indeks ETF sebagai satu cara untuk membina portfolio ekuiti pelbagai dengan cepat dan murah. Walau bagaimanapun, banyak ETF ini jauh lebih pelbagai, dan dengan itu lebih berisiko, daripada kebanyakan pelabur menganggap. Sebabnya ialah sebahagian besar portfolio pendasar yang dipegang oleh dana ini tertumpu dalam saham topi mega panas, ahli kumpulan FAAMG seperti Facebook Inc. (FB), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN) Microsoft Corp (MSFT), dan Google Alphabet Alphabet Inc. (GOOGL).
Antara ETF yang mempunyai kepekatan besar saham ini termasuk Invesco QQQ Trust (QQQ), Vanguard S & P 500 Growth ETF (VOOG), iShares Russell 1000 ETF (IWB), Schwab US Growth Capit ETF (SCHG) dan Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK), dengan laporan terperinci di The Wall Street Journal. Bagi kebanyakan pelabur ETF, kesimpulannya ialah "anda mengambil risiko tambahan, tetapi ia tidak semestinya akan membawa pulangan yang lebih tinggi, " kata Alex Bryan, pengarah penyelidikan strategi pasif pada analisis dana dan firma penarafan Morningstar Inc. Jurnal ini.
Kepentingan untuk Pelabur
Isu itu ialah indeks yang dikesan oleh banyak ETF, seperti yang disenaraikan di atas, adalah permodalan berwajaran. Oleh kerana nilai saham meningkat, begitu juga dengan permodalan pasarannya. Stok yang paling cepat naik itu akan menjadi komponen yang lebih besar daripada indeks yang mereka milik. Para penaja ETF yang dikaitkan dengan indeks ini perlu mengimbangi portfolio mereka, memberikan berat yang lebih besar kepada saham panas ini dengan topi pasaran terbesar.
Bagi SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY), yang menjejaki keseluruhan Indeks S & P 500 (SPX), lima saham FAAMG secara kolektif menyumbang 15.95% daripada nilainya pada 9 September 2019, pada ETF.com. Bagi yang lain yang dikatakan ETF yang tersenarai di atas, angka tersebut adalah seperti berikut: QQQ, 44.57%, VOOG, 22.70%, IWB, 14.42%, SCHG, 26.07% dan MGK, 36.23%.
Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) bimbang tentang perkembangan ini. Oleh undang-undang persekutuan, dana yang memasarkan dirinya sebagai "pelbagai" tidak boleh mempunyai lebih daripada 5% daripada portfolionya dalam saham saham tertentu, setiap Zacks.com. The QQQ, VOOG, SCHG, dan MGK ETF semuanya gagal ujian ini, kerana mereka mempunyai peruntukan portfolio sebanyak 5% atau lebih, kadang-kadang lebih banyak, dalam setiap beberapa stok FAAMG. SEC baru-baru ini menasihatkan ETF dan dana bersama berkaitan indeks bahawa mereka harus memberi amaran kepada para pelabur jika ada jawatan dalam portfolio mereka melebihi had 5%.
Melihat ke hadapan
Antara risiko dengan ETF yang portfolionya menjadi tertumpu di beberapa saham topi mega panas adalah bahawa penurunan nilai satu atau lebih pegangan ini boleh menyebabkan kerosakan yang serius terhadap prestasi keseluruhan. Satu alternatif bagi pelabur yang berisiko risiko adalah untuk mempertimbangkan peningkatan bilangan beta pintar yang dikenali sebagai ETF yang cuba membina perlindungan sesetengah masalah, satu artikel dalam ETF.com mencadangkan.
The Vesper US Large Cap Short-Term Strategy Reversal ETF (UTRN) membeli stok volatilitas rendah yang dipukul-turun yang cenderung tidak mengalami penderitaan ketika turun naik dalam volatilitas. The Innovator S & P 500 Buffer ETF - July (BJUL) direka untuk menghadkan pendedahan penurunan pelabur sekiranya kejatuhan S & P 500, sebagai pertukaran untuk mengehadkan potensi terbalik jika ia meningkat. Portfolio Hedged Downside (PHDG) Invesco S & P 500 menggunakan niaga hadapan VIX untuk menghadkan pendedahan menurun kepada S & P 500, memandangkan nilai niaga hadapan VIX cenderung meningkat apabila S & P 500 menurun dengan ketara.
