Harga minyak telah menjadi salah satu trend yang paling banyak dilihat dalam ekonomi semasa abad ke-21. Dari tahun 1999 hingga 2008, harga minyak mentah menyaksikan kenaikan yang tidak pernah berlaku sebelum ini, dari bawah $ 25 setong kepada lebih daripada $ 160 setong. Permintaan yang meningkat pesat dalam ekonomi sedang pesat membangun seperti China dan India dan pemotongan pengeluaran oleh Pertubuhan Negara Pengeksport Petroleum (OPEC) di Timur Tengah mendorong harga minyak ke ketinggian rekodnya.
Tidak lama selepas itu, kemelesetan global yang mendadak menuntut permintaan tenaga dan menghantar harga minyak dan gas ke dalam kejatuhan percuma. Menjelang akhir tahun 2008, harga minyak telah berkurang pada $ 53. Pemulihan ekonomi yang bermula pada tahun berikutnya menghantar harga minyak kembali ke atas $ 100; ia berlegar antara $ 100 dan $ 125 sehingga 2014, apabila ia mengalami kejatuhan yang curam.
Banyak faktor menyumbang kepada kejatuhan harga minyak pada 2014. Ekonomi seperti China, yang pertumbuhan dan pengembangan yang pesatnya mewujudkan haus yang tidak dapat dilepaskan untuk minyak dalam dekad pertama milenium baru, mula perlahan selepas 2010. China adalah negara terbesar di dunia oleh penduduk, jadi permintaan minyak yang lebih rendah mempunyai ramalan harga yang ketara. Ekonomi baru muncul yang besar seperti Rusia, India dan Brazil mengalami trajektori ekonomi yang sama pada awal abad ke-21 - pertumbuhan pesat dalam dekad pertama, diikuti oleh pertumbuhan yang lebih perlahan selepas tahun 2010. Negara-negara yang sama menaikkan harga minyak pada tahun 2008 dengan mereka Permintaan dahsyat membantu membawa harga minyak turun pada tahun 2014 dengan menuntut lebih sedikit daripada itu.
Didorong oleh kesan negatif harga minyak yang tinggi ke atas ekonomi mereka, negara-negara seperti AS dan Kanada meningkatkan usaha mereka untuk menghasilkan minyak. Di AS, syarikat swasta mula mengeluarkan minyak dari formasi syal di North Dakota menggunakan proses yang dikenali sebagai fracking. Sementara itu, Kanada bekerja untuk mengekstrak dari pasir minyak Alberta, rizab minyak mentah ketiga terbesar di dunia. Hasil daripada pengeluaran tempatan ini, kedua-dua negara Amerika Utara dapat mengurangkan import minyak mereka dengan ketara, yang memberikan tekanan ke bawah ke atas harga dunia.
Tindakan Arab Saudi turut menyumbang kepada penurunan harga minyak 2014. Menghadapi keputusan antara membiarkan harga terus turun atau menguncup pangsa pasar dengan memotong pengeluaran dalam usaha untuk menghantar harga ke atas lagi, negara Timur Tengah mengekalkan pengeluarannya stabil, memutuskan bahawa harga minyak yang rendah menawarkan lebih banyak manfaat jangka panjang daripada memberi bahagian pasaran. Kerana Arab Saudi menghasilkan minyak dengan harga yang murah dan memegang rizab minyak terbesar di dunia, ia dapat menahan harga minyak yang rendah untuk masa yang lama tanpa sebarang ancaman terhadap ekonominya. Sebaliknya, kaedah pengekstrakan seperti fracking lebih mahal dan oleh itu tidak menguntungkan jika harga minyak jatuh terlalu rendah. Dengan menyokong harga minyak rendah, Arab Saudi berharap negara-negara seperti Amerika Syarikat dan Kanada terpaksa meninggalkan kaedah pengeluaran yang lebih mahal kerana kekurangan keuntungan.
