Isyarat beli kukuh bagi saham yang keluar dari pasaran bon sekarang, menurut Jim Paulsen, ketua strategi pelaburan di The Leuthold Group. "Apabila anda mengambil pesanan pasaran bon secara keseluruhan, saya fikir ia adalah sebagai optimistik sebagai pemulihan besar yang kami ada dalam stok dan komoditi setakat ini, " katanya kepada CNBC. Petunjuk positif yang dia lihat diringkaskan di bawah.
4 Sebab Pasaran Bon Boleh Menjadi Isyarat Beli Saham untuk Saham
- Hasil T-Note 10-Tahun adalah turun Penurunan hasil yang melampau pada bon korporat10 jangkaan inflasi tahun telah meningkatBahan turun naik pasaran berhampiran paras terendah bersejarah
Kepentingan untuk Pelabur
"Apabila anda mengambil pesanan pasaran bon secara keseluruhan, saya fikir ia adalah sebagai optimistik sebagai pemulihan besar yang kami ada dalam stok dan komoditi setakat ini, " kata Paulsen. Pengetatan spread terhadap bon korporat menunjukkan kepadanya bahawa risiko kredit merosot, bertentangan dengan kebimbangan yang meluas tentang beban hutang korporat yang berbahaya tinggi. Beliau juga menyatakan bahawa spread pasaran gadai janji juga telah diperketatkan, menunjuk kepada penurunan risiko kredit di pasaran itu juga.
Berdasarkan pemulihan baru-baru ini dalam harga Sekuriti Dilindungi Inflasi Perbendaharaan (TIPS), Paulsen melihat kenaikan sederhana dalam jangkaan inflasi. Dia menjelaskan mengapa ini positif, tetapi mungkin mencadangkan kebimbangan yang berkurang mengenai permulaan kemelesetan ekonomi. Akhir sekali, indeks MOVE, yang merupakan analogi pasaran bon kepada Indeks Volatiliti CBOE (VIX) untuk stok, mendaftarkan paras terendah hampir bersejarah.
Beliau menyatakan bahawa nisbah P / E di pasaran saham telah pulih ke tahap mereka pada awal Disember 2018, sebelum selloff yang besar. Dijelaskan secara berbeza, ini bermakna hasil pendapatan telah jatuh, kerana ia adalah sebaliknya nisbah P / E. Sementara itu, hasil T-Nota 10 Tahun menurun daripada 3.2% pada 8 Nov, 2018 kepada 2.6% pada 11 Mac, 2019.
"Apa yang kita lihat… penilaian harga kedua dan harga bon yang menaik, mencerminkan fakta bahawa ekonomi telah melambat, tekanan inflasi telah berkurangan, dan penginapan oleh pegawai dasar kembali dan yang patut penilaian yang lebih tinggi, iaitu apa yang kita dapatkan di kedua-dua pasaran, "kata Paulsen. "Ada banyak wang yang menunggu di luar, " katanya kepada Bloomberg.
Pandangan yang berlawanan ialah hasil bon gelongsor biasanya mencerminkan pesimisme yang semakin meningkat mengenai ekonomi, seperti yang dilaporkan The Wall Street Journal. Menurut pemikiran sekolah ini, perhimpunan pasaran saham terikat untuk memuncak apabila prospek pelabur ekuiti bersatu dengan pelabur bon. Sesungguhnya, giliran Fed untuk kebodohan diambil oleh pelbagai pelabur bon bahawa kemungkinan kemelesetan meningkat, setiap MarketWatch.
Angka terkini bagi jualan runcit menunjukkan bahawa penurunan pada bulan Disember 2018 lebih buruk daripada yang dianggarkan pada asalnya, 1.6% berbanding 1.2%, manakala pemulihan pada Januari 2019 adalah 0.2% sederhana, laporan Reuters. Penurunan Januari dalam jualan kenderaan bermotor adalah yang terburuk dalam tempoh lima tahun, diimbangi oleh kenaikan dalam bahan binaan dan budi bicara pengguna. Sementara itu, kejatuhan jualan pada bulan Disember adalah yang paling buruk sejak September 2009, ketika ekonomi sedang mengalami kemelesetan.
Melihat ke hadapan
Paulsen percaya bahawa banyak portfolio ekuiti kurang berat terhadap saham kitaran sekarang. Dia menjangkakan bahawa dolar akan merosot tahun ini, yang akan meningkatkan harga komoditi, dan dengan itu memanfaatkan stok tenaga dan bahan. Dia juga lebih suka topi kecil untuk topi besar, memandangkan topi kecil itu jauh melebihi prestasi ketika inflasi semakin meningkat.
