Rizab Persekutuan mengundi pada Jun 2018 untuk meluluskan kenaikan kadar - yang kedua tahun ini - dan menunjukkan dua peningkatan akan datang sebelum akhir tahun ini. Sudah tentu, ada spekulasi bahawa kenaikan keempat pada bulan Disember tidak akan berlaku, sebahagiannya kerana Fed akan mempunyai ruang yang lebih rendah untuk bergerak kerana sikap dovish dari banyak rakan sejawat globalnya. Terdapat juga kebimbangan bahawa bank tengah hawkish dapat menjejaskan keluk hasil bon kerajaan, menandakan kemelesetan.
Sama ada terdapat satu atau dua kali kenaikan tahun ini, pada bila-bila masa terdapat kenaikan kadar ia mewujudkan risiko bagi pelabur. Nasib baik, terdapat beberapa strategi yang diuji masa yang dapat membantu para pelabur melindungi portfolio mereka - dan juga keuntungan - semasa persekitaran kadar kenaikan.
Perdagangan Sesetengah Bon untuk Tunai
Para pelabur boleh menjual beberapa pegangan bon mereka dan meletakkan hasil dalam dana pasaran wang, sijil deposit (CD) dan akaun tunai lain yang mempunyai faedah yang berpotensi untuk mendapat manfaat daripada kenaikan harga. Strategi ini berfungsi kerana kadar kenaikan kadar faedah, begitu juga pendapatan di mana-mana instrumen tunai atau instrumen pasaran wang. Inilah strategi paling mudah (dan paling melampau) yang dapat digunakan oleh pelabur ketika bermain dengan peningkatan harga.
Pindah kepada Bon Jangka Pendek
Satu lagi permainan adalah untuk mengurangkan pendedahan bon jangka panjang semasa beralih kepada bon jangka pendek dan sederhana. Bon jangka pendek lebih sensitif terhadap kenaikan kadar, dan mereka hampir selalu membayar kadar faedah yang lebih tinggi daripada akaun tunai atau pasaran wang - tetapi mereka menyediakan potensi pendapatan yang lebih rendah daripada bon dengan tempoh matang yang lebih lama.
Untuk menangani masalah ini, para pelabur boleh memasangkan bon jangka pendek dengan instrumen lain seperti Securities-Protected-Secured Securities (TIPS) Perbendaharaan, yang kurang sensitif terhadap kenaikan kadar daripada instrumen kadar tetap lain - mereka diselaraskan dua kali setahun sebagai tindak balas kepada AS Indeks Harga Pengguna (IHP). TIPS dianggap oleh ramai untuk bertindak sebagai balast portfolio. Beberapa ETF menawarkan akses yang mudah dan mudah kepada TIPS, termasuk ETF TIPS iShares, TIM ETF (STPZ) 1-5 Tahun TIPS ETF (STPZ), Schwab US TIPS ETF (SCHP) dan Sekuriti Pelindung Inflasi Sekuriti jangka pendek (VTIP).
Gunakan Tangga Bond
Strategi pelaburan bersama adalah tangga bon. Dengan tangga bon, seorang pelabur membeli siri bon perbendaharaan, munis atau bon korporat gred pelaburan yang matang pada selang masa selama beberapa bulan atau tahun. Sebab utama untuk menggunakan tangga bon adalah untuk mengelakkan terkunci dalam satu bon tertentu untuk masa yang lama - sesuatu yang akan memudaratkan pada masa kenaikan harga. Sebaliknya, apabila setiap ikatan di tangga matang, hasilnya akan ditukar menjadi ikatan baru yang lebih jauh dari tangga bon - idealnya, pada kadar baru yang lebih tinggi.
Jangan Lupakan Saham
Peningkatan kadar faedah boleh menjadi risiko bagi pemegang bon, tetapi ia juga boleh menimbulkan masalah kepada pelabur saham. Kadar kenaikan cenderung mempunyai pengaruh negatif terhadap harga saham, sebahagiannya kerana peningkatan kos syarikat modal menghadapi kenaikan harga. Terdapat beberapa sektor dalam ruang ekuiti, bagaimanapun, yang umumnya mendapat faedah daripada kenaikan kadar faedah - dan ini adalah bidang yang baik untuk pelanggan memberi tumpuan sekarang. Sektor kewangan, termasuk bank, syarikat insurans, dana pelaburan dan firma hartanah, mendapat faedah dari kenaikan harga. Ini kerana kenaikan kadar isyarat ekonomi yang mengukuhkan.
Bagi bank dan pemberi pinjaman lain, ini bermakna peminjam lebih cenderung untuk membuat bayaran pinjaman - yang bermakna kurang aset tidak berbayar (NPA) bagi bank. Untuk firma pelaburan, itu berita baik kerana ekonomi yang sihat bermakna lebih ramai orang melabur lebih banyak wang. Syarikat insurans dapat melihat peningkatan dalam perniagaan sejak peningkatan sentimen pengguna bermakna lebih banyak pembelian besar - seperti rumah dan kereta - yang membawa kepada lebih banyak penulisan dasar.
Sektor lain yang memberi manfaat termasuk pengguna budi bicara, staples pengguna, industri dan hartanah. Juga, memandangkan harga bahan mentah cenderung kekal stabil atau menurun apabila kadar faedah meningkat, syarikat-syarikat yang menggunakan bahan mentah untuk menghasilkan barang siap dapat melihat kenaikan keuntungan yang sama seperti penurunan harga mereka. Kerana ini, syarikat yang menggunakan bahan mentah - sama ada untuk menghasilkan barang siap atau dalam operasi harian mereka - boleh membuat pelaburan yang baik semasa tempoh kenaikan kadar faedah.
Kunci dalam Gadai Janji, atau Pembiayaan Semula
Oleh kerana rumah biasanya merupakan pelaburan tunggal terbesar yang pernah dibuat oleh seseorang, ia membuat rasa kewangan untuk memberi perhatian yang tinggi terhadap kadar gadai janji dan membiayai semula apabila Fed adalah hawkish. Mereka yang berfikir tentang membeli rumah - atau yang sudah mempunyai kadar gadai janji kadar berubah atau boleh laras - harus mempertimbangkan mengunci gadai janji atau membiayai semula sebelum kenaikan harga. Ini tidak bermakna sudah tiba masanya untuk memukul butang panik dan menetap di mana-mana rumah hanya untuk mendapatkan gadai janji, atau memilih untuk membiayai semula tanpa melakukan analisis kos manfaat yang menyeluruh. Namun, walaupun kadar faedah kecil berubah secara drastik mempengaruhi kos membeli rumah, jadi ia membayar untuk menyedari kenaikan harga dan merancang dengan sewajarnya.
