Jawapannya boleh didapati dalam pecahan stok - atau sebaliknya, kekurangannya. Sebilangan besar syarikat awam memilih untuk menggunakan pecahan saham, meningkatkan jumlah saham yang tertunggak oleh faktor tertentu (misalnya, dengan faktor dua dalam perpecahan 2-1) dan menurunkan harga saham mereka dengan faktor yang sama.
Dengan berbuat demikian, syarikat boleh mengekalkan harga dagangan sahamnya dalam julat harga yang berpatutan. Kebanyakan syarikat yang didagangkan secara awam mengekalkan harga saham mereka di bawah $ 100 sebahagian besarnya untuk mengekalkan julat harga saham yang berpatutan yang memastikan kecairan stok tidak terhakis kerana syarikat itu meningkatkan nilai. Secara ringkasnya, ini bermakna jika syarikat memecah sahamnya setiap kali ia melanggar tanda $ 100, pelabur akan dapat melabur dalam syarikat itu dalam ketulan yang agak kecil, yang boleh menguntungkan apabila membina portfolio ekuiti yang seimbang.
Stok pertumbuhan yang mantap sejak penubuhannya, Microsoft (MSFT) memberikan contoh pemisahan saham yang baik untuk mengekalkan julat dagangan yang munasabah. Sejak 1987, MSFT telah berpecah sembilan kali. Pada tahun 1986, ia diperdagangkan pada kira-kira $ 30 saham - kira-kira harga yang sama di mana ia didagangkan pada tahun 2005. Walau bagaimanapun, setiap kali saham dipecahkan, harganya diturunkan, dan jumlah sahamnya meningkat dua kali ganda. Oleh itu, untuk membandingkan harga sebenar 2005 hingga 1987, kita perlu menggunakan harga berpecah-pecah yang menghilangkan kesan sembilan pecahan. Apabila kita melakukan ini, kita dapati harga 1987 yang diselaraskan oleh Microsoft adalah hanya kira-kira $ 0.08 sesaham, manakala rentang 2005 tentu saja kira-kira $ 30. Ini bermakna saham Microsoft hari ini bernilai kira-kira 375 kali apa yang mereka bernilai pada tahun 1987. Sekiranya mereka tidak pernah berpecah, saham Microsoft akan didagangkan dalam lingkungan lebih daripada $ 10, 000 sesaham!
Sudah tentu, sejak Microsoft telah berpecah berkali-kali, ini tidak berlaku. Tetapi terdapat beberapa syarikat yang, untuk satu sebab atau yang lain, memilih untuk tidak menggunakan pecahan saham. Syarikat induk Warren Buffett, Berkshire Hathaway, adalah contoh yang paling menonjol. Sejak Buffett datang untuk mengawal firma itu, stoknya tidak pernah berpecah, walaupun nilai-nilai saham meningkat secara besar-besaran pada setiap dekad sejak 1960-an. Tidak seperti Microsoft, stok Berkshire Hathaway sudah berdagang di lebih daripada $ 8, 000 saham pada akhir tahun 80-an. Pada tahun 2005, selepas kira-kira 40 tahun pertumbuhan bebas berpecah, berdagang saham Berkshire Hathaway Class A (BRK.A) lebih daripada $ 80, 000.
Sama ada syarikat berdagang dengan harga $ 80, 000 atau $ 8, kita dapat merasakan perbelanjaannya dengan membandingkan harga dengan potensi pendapatannya. Pada masa penulisan (Ogos 2005), BRK.A mempunyai nisbah P / E yang mendatar selama 12 bulan di bawah 20 tahun, manakala MSFT mempunyai P / E yang ketinggalan kira-kira 24. Dengan ukuran ini, saham BRK.A adalah sebenarnya sedikit lebih murah daripada saham MSFT, walaupun mereka berdagang dalam denominasi yang lebih besar.
