Pelaburan saham dan bon 60/40, peruntukan penanda aras selama beberapa dekad, mungkin tidak dapat bertahan pada dekad akan datang di tengah-tengah pergeseran seismik di pasaran bon, menurut beberapa pelabur dan penasihat pelaburan, seperti yang digariskan oleh Barron. Peruntukan aset klasik yang telah disyorkan secara sejarah untuk penabung persaraan, "mungkin berkembang pesat pada tahun 2000an dan 2010 tetapi tidak akan bertahan pada tahun 2020an, " menurut Bank of America Merrill Lynch 'Jared Woodard dan Michael Hartnett.
Saham Dividen, Bon Junk, Munis Berkualiti Tinggi
Menurut laporan baru-baru ini, para penganalisis BofA percaya bahawa trend akan memaksa para pelabur untuk menggantikan bon, dan juga saham, dengan aset lain, seperti saham dividen kitaran, bon sampah, dan munis berkualiti tinggi.
Sebab utama peralihan ini adalah bahawa portfolio 60/40 tidak lagi dapat memperoleh pulangan yang bersejarah kerana turun naik dalam pasaran bon dan kadar faedah negatif. Baru-baru ini, perhimpunan dalam pasaran pendapatan tetap global telah menghantar hasil bon AS ke paras terendah dalam tempoh 10 tahun. Di Jepun dan Eropah, hasil bon kini di bawah sifar, setiap Barron. Ini telah membawa kepada $ 17 trilion kerugian hutang negatif secara global.
Sepanjang enam bulan yang lalu, bersamaan dengan penurunan tajam hasil, khazanah jangka panjang melonjak 28%. Melangkah ke hadapan, harga boleh terus turun apabila kadar pemotongan Fed, dan hasil AS yang tinggi berbanding dengan hasil memandu dunia lain yang lebih rendah, pada setiap BofA.
Apa yang akan datang?
Woodard dan Hartnett menyarankan agar pelabur melihat sektor kitaran "dibom" dengan penilaian murah, seperti industri, kewangan dan bahan. Mereka juga menunjuk kepada bon sampah jangka pendek dan nota kadar terapung, serta munis berkualiti tinggi sebagai pengganti bon Perbendaharaan dan gred korporat gred pelaburan.
Yang berkata, stok kitaran, bon sampah dan nota kadar terapung adalah semua aset yang "berisiko", yang mungkin kurang menarik bagi para pelabur yang membela diri untuk kemerosotan ekonomi seterusnya. Sekiranya iklim risiko berlaku, pelabur mungkin akan berkumpul di kawasan selamat seperti Treasury.
