Apakah Ksatria Putih?
Ksatria putih adalah pertahanan pengambilalihan bermusuhan di mana individu atau syarikat yang 'mesra' yang memperoleh sebuah perbadanan dengan pertimbangan yang adil di ambang diambil alih oleh penawar atau pemeroleh 'tidak mesra', yang dikenali sebagai kesatria hitam. Walaupun syarikat sasaran tidak tetap bebas, pengambilalihan oleh seorang kuda putih masih disukai untuk pengambilalihan yang bermusuhan.
Tidak seperti pengambilalihan bermusuhan, pengurusan semasa biasanya wujud dalam senario kesatria putih, dan pelabur menerima pampasan yang lebih baik untuk saham mereka.
Takeaways Utama
- Ksatria putih adalah pertahanan pengambilalihan yang bermusuhan di mana sebuah syarikat yang ramah membeli syarikat sasaran bukan penawar yang tidak bersahabat. Walaupun syarikat sasaran masih kehilangan kemerdekaannya, pelabur kesatria putih tetap lebih menguntungkan para pemegang saham dan pengurusan. Kesatria putih hanya satu daripada beberapa strategi yang boleh diambil oleh syarikat untuk cuba mengelakkan pengambilalihan bermusuhan.
Bagaimana Pertahanan Knight Putih berfungsi
Kesatria putih adalah penyelamat sebuah syarikat tertakluk kepada pengambilalihan bermusuhan. Selalunya, pegawai syarikat mencari ksatria putih untuk memelihara perniagaan teras syarikat atau untuk berunding dengan istilah pengambilalihan yang lebih baik. Satu contoh bekas itu boleh dilihat dalam filem "Pretty Woman" apabila penceroboh korporat / ksatria hitam Edward Lewis, yang dimainkan oleh Richard Gere, telah berubah hati dan memutuskan untuk bekerja dengan ketua sebuah syarikat yang asalnya dirancang untuk ransack.
Contoh-contoh kesedaran menyelamatkan kesatria putih ialah United Paramount Theatres 1953 pengambilalihan hampir bangkrut ABC, penyelamatan kesatria putih Bayer 2006 dari Schering dari Merck KGaA, dan pengambilalihan JPMorgan Chase di Bear Stearns 2008 yang menghalang kebangkrutan penuh mereka.
Istilah ksatria putih dan ksatria hitam dapat menemukan asal mereka permainan bersejarah catur.
Sebuah squire putih juga merupakan pelabur atau syarikat mesra yang membeli kepentingan dalam syarikat sasaran untuk mencegah pengambilalihan bermusuhan. Ini sama dengan pertahanan ksatria putih, kecuali di sini firma sasaran tidak perlu melepaskan kemerdekaannya seperti yang dilakukannya dengan kuda putih, kerana squire putih hanya membeli bahagian separa dalam syarikat itu.
Pembunuhan beramai-ramai
Beberapa situasi pengambilalihan yang paling bermusuhan termasuk pembelian Time Warner pada tahun 2000, pembelian $20.1 bilion Sanofi-Aventis daripada syarikat bioteknologi Genzyme pada tahun 2010, Deutsche Boerse AG menyekat $ 17 bilion penggabungan dengan NYSE Euronext pada tahun 2011, dan penolakan Clorox Tawaran tawaran pengambilalihan Carl Icahn $ 10.2 bilion pada tahun 2011.
Walau bagaimanapun, pengambilalihan yang bermusuhan, jarang berlaku; tiada pengambilalihan sasaran yang tidak diingini bernilai lebih daripada $ 10 bilion dalam nilai sejak tahun 2000. Kebanyakannya, syarikat yang memperolehi menaikkan harga sesaham sehingga pemegang saham dan ahli lembaga syarikat sasarannya berpuas hati. Sangat sukar untuk membeli sebuah syarikat besar yang tidak ingin dijual. Mylan, pemimpin global dalam ubat-ubatan generik, mengalami ini apabila ia tidak berjaya cuba membeli Perrigo, pengeluar produk ubat-ubatan terbesar di dunia, untuk $ 26 bilion pada tahun 2015.
Variasi pada White Knight
Sebagai tambahan kepada kesatria putih dan kesatria hitam, ada kemungkinan calon pengambilalihan ketiga yang disebut sebagai ksatria kelabu. Ksatria kelabu / kelabu tidak seperti yang diinginkan sebagai kuda putih, tetapi ia lebih disukai daripada seorang kuda hitam. Kesatria kelabu adalah penawar berpotensi ketiga dalam pengambilalihan bermusuhan yang melampaui ksatria putih. Walaupun mesra daripada seorang ksatria hitam, ksatria kelabu masih berusaha untuk melayani kepentingannya sendiri. Sama seperti kuda putih, sarkas putih adalah individu atau syarikat yang hanya menjalankan kepentingan minoriti untuk membantu syarikat yang bergelut. Pembantu ini menyediakan syarikat dengan modal yang cukup untuk memperbaiki keadaannya sambil membenarkan pemilik semasa untuk mengekalkan kawalan. Kesatria kuning adalah sebuah syarikat yang merancang percubaan pengambilalihan yang bermusuhan, tetapi membalikkannya dan sebaliknya mencadangkan penggabungan sama dengan syarikat sasaran.
