Harga / pendapatan kepada nisbah pertumbuhan, atau nisbah PEG, adalah ukuran penilaian saham yang boleh digunakan oleh para pelabur dan penganalisis untuk mendapatkan penilaian luas mengenai prestasi syarikat dan menilai risiko pelaburan. Secara teorinya, nilai nisbah PEG 1 mewakili korelasi yang sempurna antara nilai pasaran syarikat dan pertumbuhan pendapatan yang diunjurkan. Nisbah PEG yang lebih tinggi daripada 1 biasanya dianggap tidak menguntungkan, mencadangkan stok terlebih nilai. Sebaliknya, nisbah yang lebih rendah daripada 1 dianggap lebih baik, menunjukkan stok undervalued.
Nisbah PEG vs P / E Nisbah
Nisbah harga-untuk-pendapatan (P / E) memberikan penganalisis satu petunjuk asas yang baik mengenai apa yang pelabur sedang membayar saham berhubung dengan pendapatan syarikat. Walau bagaimanapun, satu kelemahan nisbah P / E adalah pengiraannya tidak mengambil kira pertumbuhan masa depan syarikat. Nisbah PEG mewakili ukuran penilaian yang lebih lengkap dan diharapkan lebih tepat daripada nisbah P / E standard.
Nisbah PEG membina nisbah P / E dengan pertumbuhan factoring ke dalam persamaan. Pemfaktoran pada pertumbuhan masa depan menambah elemen penting kepada penilaian stok sejak pelaburan ekuiti mewakili kepentingan kewangan dalam pendapatan masa depan syarikat.
Mengira Rasio PEG
Untuk mengira nisbah PEG stok, anda mesti terlebih dahulu memikirkan nisbah P / Enya. Nisbah P / E dikira dengan membahagikan nilai pasaran sesaham dengan pendapatan per sahamnya. Dari sini, formula untuk nisbah PEG adalah mudah:
Ku PEG = EGRP / E di mana: EGR = Kadar pertumbuhan pendapatan melebihi lima tahun
Pengiraan PEG boleh dilakukan dengan menggunakan kadar pertumbuhan tahunan yang dijangka untuk tempoh masa yang lebih lama daripada lima tahun, tetapi unjuran pertumbuhan cenderung kurang tepat lagi.
Satu contoh
Jika anda memilih antara dua saham dari syarikat dalam industri yang sama, maka anda mungkin mahu melihat nisbah PEG mereka untuk membuat keputusan anda. Sebagai contoh, stok Syarikat Y boleh berdagang dengan harga yang 15 kali pendapatannya, sementara stok Syarikat Z boleh diperdagangkan untuk 18 kali pendapatannya. Jika anda hanya melihat nisbah P / E, maka Syarikat Y mungkin kelihatan seperti pilihan yang lebih menarik.
Walau bagaimanapun, Syarikat Y telah mensasarkan kadar pertumbuhan pendapatan lima tahun sebanyak 12% setahun manakala pendapatan Syarikat Z mempunyai unjuran kadar pertumbuhan sebanyak 19% setahun untuk tempoh yang sama. Inilah pengiraan nisbah PEG mereka seperti:
Ku Syarikat Y PEG = 15/12% = 1.25Company Z PEG = 18/19% = 0.95
Ini menunjukkan bahawa apabila kita mengambil kira pertumbuhan yang mungkin, Syarikat Z boleh menjadi pilihan yang lebih baik kerana ia sebenarnya berdagang untuk diskaun berbanding dengan nilainya.
Faktor-faktor lain yang perlu dipertimbangkan
Nisbah PEG tidak mengambil kira faktor lain yang dapat membantu menentukan nilai syarikat. Sebagai contoh, PEG tidak melihat jumlah tunai syarikat menyimpan pada kunci kira-kira, yang boleh menambah nilai jika jumlahnya besar.
Faktor-faktor lain penganalisis mempertimbangkan apabila menilai saham termasuk nisbah harga-ke-buku (P / B). Ini dapat membantu mereka menentukan sama ada saham benar-benar undervalued atau jika anggaran pertumbuhan yang digunakan untuk mengira nisbah PEG adalah tidak tepat. Untuk menghitung nisbah P / B, bahagi harga saham sesaham dengan nilai buku sesaham.
Garisan bawah
Mendapatkan nisbah PEG yang tepat sangat bergantung pada faktor apa yang digunakan dalam pengiraan. Pelabur mungkin mendapati bahawa nisbah PEG tidak tepat jika mereka menggunakan kadar pertumbuhan sejarah, terutamanya jika masa depan mungkin menyimpang dari masa lalu. Untuk memastikan pengiraan tetap berbeza, istilah "ke hadapan" dan "trailing" PEG sering digunakan.
