Penyimpangan piawai adalah pengukuran matematik bagi varians purata. Ia merupakan ciri penting dalam statistik, ekonomi, perakaunan, dan kewangan. Untuk set data yang diberikan, sisihan piawai mengukur bagaimana bilangan merebak dari nilai purata. Penyimpangan piawai boleh dikira dengan mengambil akar kuadrat dari varians, yang mana sendiri adalah purata perbezaan kuadrat dari min.
Apabila ia datang kepada dana bersama atau dana lindung nilai, penganalisis melihat kepada sisihan piawai lebih daripada apa-apa ukuran risiko yang lain. Dengan mengambil sisihan piawai kadar pulangan tahunan portfolio, penganalisis boleh mengukur lebih konsisten dengan pulangan yang dihasilkan. Dana bersama dengan rekod jangka panjang pulangan yang konsisten memaparkan sisihan piawai yang rendah. Walau bagaimanapun, dana pasaran yang berorientasikan pertumbuhan atau pasaran baru muncul berkemungkinan akan menyaksikan lebih banyak turun naik dan mempunyai sisihan piawai yang lebih tinggi. Oleh itu, mereka juga membawa lebih banyak risiko.
Konsistensi Penyimpangan Piawai
Salah satu sebab untuk populariti luas ukuran sisihan piawai ialah konsistensi mereka. Bukan sahaja satu sisihan piawai dari min mewakili perkara yang sama sama ada anda bercakap tentang keluaran dalam negeri kasar (KDNK), hasil tanaman, atau ketinggian anjing, ia selalu dikira dalam unit yang sama seperti set data. Anda tidak perlu mentafsirkan unit pengukuran tambahan yang terhasil daripada formula.
Sebagai contoh, katakan dana bersama mencapai kadar pulangan tahunan berikut sepanjang lima tahun: 4 peratus, 6 peratus, 8.5 peratus, 2 peratus, dan 4 peratus. Nilai purata, atau purata, ialah 4.9 peratus. Penyimpangan piawai adalah 2.46 peratus, yang bermaksud setiap nilai tahunan individu adalah purata 2.46 peratus dari min. Setiap nilai dinyatakan dalam peratusan dan, sekarang, volatiliti relatif lebih mudah dibandingkan di antara dana bersama yang sama.
Oleh kerana sifat matematik yang konsisten, 68 peratus daripada nilai dalam mana-mana set data terletak dalam satu sisihan piawai min, dan 95 peratus berada dalam dua sisihan piawai min. Sebagai alternatif, anda boleh menganggarkan dengan kepastian 95 peratus bahawa pulangan tahunan tidak melebihi julat yang diwujudkan dalam dua sisihan standard min.
Bollinger Bands
Dalam pelaburan, sisihan piawai digunakan terutamanya di bawah nama Bollinger bands. Dibangunkan oleh John Bollinger pada tahun 1980-an, band Bollinger adalah satu siri garis yang boleh membantu mengenal pasti trend dalam keselamatan tertentu. Di tengah-tengah adalah purata bergerak eksponen (EMA), yang mencerminkan harga rata-rata keselamatan sepanjang tempoh masa yang ditetapkan. Untuk kedua-dua belah garis ini adalah band menetapkan satu hingga tiga sisihan piawai dari min. Band luar ini berayun dengan purata bergerak mengikut perubahan harga tindakan.
Sebagai tambahan kepada banyak aplikasi berguna yang lain, Bollinger Bands digunakan sebagai penunjuk turun naik pasaran. Apabila keselamatan telah mengalami tempoh turun naik yang besar, kumpulannya agak luas. Apabila turun naik turun, band sempit, memeluk lebih dekat ke EMA. Malah carta paling padat terperangkap mengalami kemunculan turun naik dari semasa ke semasa, selepas laporan pendapatan atau keluaran produk, sebagai contoh. Dalam carta ini, band Bollinger yang biasanya sempit tiba-tiba meletup untuk menampung lonjakan dalam aktiviti. Apabila perkara menetap semula, band sempit. Kerana banyak teknik pelaburan bergantung kepada trend yang berubah-ubah, dapat mengenal pasti stok yang sangat tidak menentu sekilas dapat menjadi alat yang sangat berguna.
Data lain yang perlu dipertimbangkan
Walaupun penting, penyimpangan piawai tidak boleh diambil sebagai pengukuran akhir semua nilai pelaburan individu atau portfolio. Sebagai contoh, dana bersama yang mengembalikan antara 5 peratus dan 7 peratus setiap tahun mempunyai sisihan piawai yang lebih rendah daripada dana bersaing yang mengembalikan antara 6 peratus dan 16 peratus setiap tahun, tetapi jelas merupakan pilihan rendah dengan semua perkara lain menjadi sama.
Adalah penting untuk diperhatikan bahawa sisihan piawai hanya menunjukkan penyebaran pulangan tahunan untuk dana bersama, yang tidak semestinya membayangkan ketekalan masa depan dengan pengukuran ini. Faktor ekonomi seperti perubahan kadar faedah boleh menjejaskan prestasi dana bersama. Apabila menilai risiko yang berkaitan dengan dana bersama, sisihan piawai bukan jawapan yang mandiri. Sebagai contoh, sisihan piawai hanya menunjukkan konsistensi atau tidak konsisten pulangan tetapi tidak menunjukkan prestasi dana yang baik terhadap penanda arasnya, yang diukur sebagai beta.
Satu lagi kelemahan yang berpotensi bergantung pada sisihan piawai untuk mengukur risiko bagi portfolio adalah dengan menganggap pembahagian nilai data berbentuk loceng. Ini bermakna persamaan menunjukkan bahawa kebarangkalian yang sama ada untuk mencapai nilai di atas min atau di bawah min. Banyak portfolio tidak memaparkan kecenderungan ini, dan dana lindung nilai terutamanya cenderung condong ke satu arah atau yang lain.
Lebih banyak sekuriti yang dipegang dalam portfolio, dan lebih banyak lagi dalam pelbagai jenis sekuriti, sisihan piawai yang mungkin lebih tinggi mungkin tidak sesuai. Juga, seperti mana-mana model statistik, set data yang besar lebih dipercayai daripada set data kecil. Purata 4.9 peratus dan sisihan piawai 2.46 peratus dalam contoh di atas tidak begitu boleh dipercayai kerana nilai yang sama dihasilkan dari 50 pengiraan yang berbeza dan bukan lima.
(Untuk pembacaan yang berkaitan, lihat: Apakah Perbezaan Antara Penyimpangan Standard dan Penyimpangan Purata? )
