Walaupun sesetengah syarikat yang besar dan berjaya masih milik swasta, banyak syarikat bercita-cita menjadi milik awam. Mereka berhasrat untuk mendapatkan akses kepada sumber dana lain untuk operasi. Tawaran awam permulaan (IPO) merupakan syarikat pertama yang menawarkan ekuiti kepada pelabur awam. Proses ini pada umumnya dianggap sangat intensif, dan ia termasuk banyak rintangan peraturan untuk melompat. Proses formal untuk menghasilkan IPO adalah didokumentasikan dengan baik dan berstruktur. Walau bagaimanapun, proses transformasi di mana syarikat berubah dari swasta ke firma awam lebih rumit.
KEY TAKEAWAYS
- Tahap pertama, transformasi pra-IPO, adalah fasa penyusunan semula apabila sebuah syarikat swasta menetapkan asas untuk menjadi dagangan awam. Tahap kedua, transaksi IPO, biasanya berlaku tepat sebelum saham dijual. Tahap ketiga, Tempoh selepas IPO, melibatkan pelaksanaan janji-janji dan strategi perniagaan syarikat yang komited dalam langkah-langkah sebelumnya.
Sebuah syarikat melalui proses transformasi IPO tiga bahagian: fasa transformasi pra-IPO, fasa transaksi IPO, dan fasa transaksi selepas IPO.
1. Tahap Transformasi Pra-IPO
Peringkat transformasi pra-IPO adalah fasa penyusunan semula apabila sebuah syarikat swasta menetapkan asas untuk menjadi dagangan awam. Oleh kerana tumpuan utama syarikat awam adalah untuk memaksimumkan nilai pemegang saham, syarikat itu harus memperoleh pengurusan yang mempunyai pengalaman berbuat demikian. Selain itu, syarikat perlu mengkaji semula proses dan dasar organisasi mereka. Mereka mesti membuat perubahan yang diperlukan untuk meningkatkan tadbir urus korporat dan ketelusan syarikat. Paling penting, syarikat perlu membangun dan mengutarakan strategi pertumbuhan dan strategi yang berkesan. Strategi sedemikian boleh memujuk pelabur berpotensi bahawa syarikat itu mungkin menjadi lebih menguntungkan di masa depan. Secara purata, fasa ini biasanya mengambil masa kira-kira dua tahun untuk diselesaikan.
Tahap transformasi pra-IPO amat sukar bagi pengasas syarikat. Dalam beberapa kes, mereka tidak pernah terlibat dengan syarikat awam yang didagangkan sebelumnya. Sebagai pemegang saham penting sebuah syarikat swasta, pengasas digunakan untuk menjalankan perniagaan dengan cara mereka sendiri. Pengasas mungkin telah menguruskan dana modal teroka dalam perjalanan mereka. Walau bagaimanapun, cara yang berasaskan nilai modal modal teroka agak berbeza dari pasaran saham.
2. Tahap Transaksi IPO
Tahap transaksi IPO biasanya berlaku sebelum saham dijual. Fasa ini melibatkan pencapaian matlamat yang harus meningkatkan penilaian awal firma. Bahagian kritikal langkah ini adalah memaksimumkan keyakinan pelabur dan kredibiliti untuk memastikan isu itu akan berjaya. Sebagai contoh, syarikat boleh memilih untuk mempunyai firma perakaunan dan undang-undang yang bereputasi mengendalikan kertas kerja rasmi yang berkaitan dengan pemfailan. Tindakan ini direka bentuk untuk membuktikan kepada pelabur yang berpotensi syarikat bersedia membayar sedikit tambahan. Ini boleh membantu memastikan IPO berjalan mengikut pelan.
Tahap transaksi IPO adalah di mana jangkaan sering bertabrakan dengan realiti, dan IPO juga gagal. Sebelum menjadi orang awam, firma yang berjaya dan pengurusan mereka sering menerima ulasan akhbar yang bercahaya dan peningkatan penilaian daripada penganalisis. Oleh kerana pendekatan IPO, ia perlu untuk mencari pelabur yang sanggup membayar apa yang dikatakan syarikat itu. Walaupun sesetengah IPO, seperti Uber, menghadapi masalah, yang lain gagal sepenuhnya. Sebagai contoh, IPO WeWork telah dibatalkan tidak lama sebelum firma sepatutnya pergi ke umum. Menjadi jelas bahawa pasaran tidak akan membayar di mana-mana berhampiran penganalisis yang mendakwa WeWork bernilai.
Tahap transaksi IPO adalah di mana jangkaan sering bertabrakan dengan realiti, dan IPO juga gagal.
3. Tahap Transaksi Pasca IPO
Peringkat urusniaga pasca IPO melibatkan pelaksanaan janji-janji dan strategi perniagaan syarikat yang komited dalam langkah-langkah sebelumnya. Syarikat itu tidak harus berusaha untuk memenuhi jangkaan, tetapi sebaliknya, mengalahkan mereka. Syarikat-syarikat yang sering menewaskan anggaran atau panduan pendapatan biasanya diberi ganjaran kewangan untuk usaha mereka. Tahap ini biasanya sangat panjang kerana ini adalah titik waktu ketika perusahaan harus membuktikan kepada pasar bahwa mereka adalah penggiat yang kuat untuk jangka panjang.
Walaupun kurang tertekan daripada IPO itu sendiri, pengurusan firma itu mesti belajar untuk menangani turun naik harga saham dalam peringkat urus niaga pasca-IPO. Penilaian peribadi yang dicapai oleh penganalisis sering menunjukkan kemajuan yang mantap. Setiap saham turun dan naik pada satu ketika. Apabila itu berlaku, syarikat itu mesti belajar untuk menangani naratif bahawa mereka tidak mengawal dan tidak berterusan akhbar negatif.
