Apakah Matang Purata Berat (WAM)?
Wajaran purata wajaran (WAM) adalah jumlah purata wajaran masa sehingga jatuh tempo pada gadai janji dalam sekuriti yang disokong gadai janji (MBS). Istilah ini digunakan secara lebih meluas untuk menggambarkan tempoh matang dalam portfolio sekuriti hutang, termasuk hutang korporat dan bon perbandaran. Semakin tinggi WAM, semakin lama diperlukan untuk semua hipotik atau bon dalam portfolio untuk matang. WAM digunakan untuk mengurus portfolio hutang dan menilai prestasi pengurus portfolio hutang.
Memahami Kematangan Purata Wajaran (WAM)
WAM dikira dengan mengira nilai peratusan setiap gadai janji atau instrumen hutang dalam portfolio. Bilangan bulan atau tahun sehingga kematangan bon didarab dengan setiap peratusan, dan jumlah subtotal sama dengan purata matang wajaran bon dalam portfolio.
Bagaimana WAM Dikira
Sebagai contoh, anggap bahawa pelabur memiliki portfolio $ 30, 000, yang termasuk tiga pegangan bon. Bond A adalah bon $ 5, 000 (16.7% daripada jumlah portfolio) dan matang dalam 10 tahun, dan bon B adalah pelaburan $ 10, 000 (33.3%) yang matang dalam tempoh enam tahun. Pelabur juga memiliki bon C, bon $ 15, 000 (50%) dengan tempoh matang empat tahun. Untuk mengira WAM, setiap peratusan didarab dengan tahun-tahun sehingga matang, jadi pelabur boleh menggunakan formula ini: (16.7% X 10 tahun) + (33.3% X 6 tahun) + (50% X 4 tahun) = 5.67 tahun, atau kira-kira lima tahun, lapan bulan.
Contoh WAM dalam Penggunaan
WAM digunakan sebagai alat untuk menguruskan portfolio bon dan untuk menilai prestasi pengurus portfolio. Dana bersama, sebagai contoh, menawarkan portfolio bon dengan pelbagai garis panduan WAM, dan portfolio dana mungkin mempunyai WAM sepuluh tahun atau selama 30 tahun. Pelabur boleh memilih dana bon yang sepadan dengan tempoh masa pelaburan tertentu. Objektif pelaburan dana termasuk tanda aras, seperti indeks bon, dan WAM portfolio penanda aras boleh didapati untuk pelabur dan pengurus portfolio. Prestasi pelaburan pengurus portfolio dinilai berdasarkan kadar pulangan dan WAM pada portfolio bon dana.
Penggredan bon adalah strategi pelaburan yang melibatkan pembelian bon dengan tarikh matang yang berbeza, yang bermaksud bahawa dolar dalam portfolio dikembalikan kepada pelabur pada mata yang berbeza dari masa ke masa. Strategi tangga membolehkan pemilik untuk melabur semula pendapatan kematangan bon pada kadar faedah semasa dari masa ke masa, yang mengurangkan risiko melabur semula keseluruhan portfolio apabila kadar faedah rendah. Penggredan Bond membantu pelabur berorientasikan pendapatan mengekalkan kadar faedah yang berpatutan pada portfolio bon, dan pelabur-pelabur ini menggunakan WAM untuk menilai portfolio.
