Permodalan pasaran purata berwajaran merujuk kepada jenis pembinaan indeks pasaran saham yang berdasarkan kepada permodalan pasaran stok konstituen indeks. Oleh itu, syarikat-syarikat besar akan menyumbang sebahagian besar daripada indeks daripada saham kecil. Ini bermakna pergerakan indeks bergantung pada set saham kecil.
Indeks berat permodalan pasaran yang paling terkenal adalah S & P 500, yang menjejaki 500 aset terbesar dengan permodalan pasaran. Empat bahagian atas gabungan menggabungkan lebih dari 10% daripada keseluruhan indeks. Ini termasuk Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), dan Facebook (FB). S & P 500 secara meluas dianggap sebagai pengukur kesihatan pasaran yang lebih luas dan penanda aras untuk prestasi.
Memecahkan Permodalan Pasaran Berteraskan Purata
Permodalan pasaran purata berwajaran ditentukan dengan mendarabkan harga pasaran semasa dengan bilangan saham terkumpul dan kemudian mengambil purata untuk menentukan wajaran. Sebagai contoh, jika permodalan pasaran syarikat adalah $ 1 juta, dan permodalan pasaran semua saham dalam indeks adalah $ 100 juta, syarikat itu akan mewakili 1% indeks. Morningstar mengira metrik dengan mengambil purata geometrik dari permodalan pasaran stok dalam dana, sementara pembekal lain menggunakan min aritmetik.
Sesetengah pelabur percaya bahawa permodalan pasaran purata berwajaran adalah kaedah optimum peruntukan aset kerana ia mencerminkan tingkah laku sebenar pasaran. Dengan cara ini, syarikat-syarikat yang lebih besar cenderung mempunyai pengaruh yang lebih besar terhadap indeks, seperti halnya dalam S & P 500. Ini membawa kepada mekanisme penyesuaian semulajadi di mana syarikat-syarikat yang semakin berkembang masuk ke indeks, dan mengecilkannya menjadi dikecualikan. Pelabur juga percaya metodologi itu menyebabkan kurang risiko kerana sebahagian besar dana diperuntukkan kepada syarikat yang stabil.
Tetapi terdapat beberapa batasan kepada strategi. Apabila saham topi kecil mengungguli yang lebih besar, kerana mereka mempunyai sebahagian besar sejarah, terdapat peluang yang lebih sedikit bagi pelabur indeks untuk mendapatkan pulangan tinggi. Sementara itu, indeks berwajaran tinggi pasaran seperti S & P 500 melepaskan kemunculan kepelbagaian, tetapi beberapa saham menentukan sebahagian besar pergerakan itu. Ini adalah pertaruhan besar hipotesis pasaran yang berkesan memegang melalui pasaran lembu dan menanggung.
Alternatif kepada Permodalan Pasaran Berjumlah Purata
Kaedah alternatif peruntukan aset termasuk penurunan harga dan penentuan berat badan pasaran yang sama antara banyak lagi. Kepentingan indeks berwajaran harga ditentukan oleh purata matematik sederhana beberapa harga saham. Purata Perindustrian Dow Jones mungkin indeks yang paling terkenal yang menggunakan penentuan harga.
Sebaliknya, indeks wajaran yang sama memberikan berat yang sama kepada setiap saham dalam portfolio atau dana. Sebagai contoh, S & P Equal Weight Index adalah versi berwajaran yang sama dari S & P 500 yang berwajaran tinggi.
