Apakah Masalah Utama-Agen?
Masalah ejen utama adalah konflik dalam keutamaan antara seseorang atau kumpulan dan wakil yang diberi kuasa untuk bertindak bagi pihak mereka. Ejen boleh bertindak dengan cara yang bertentangan dengan kepentingan utama prinsipal.
Masalah ejen utama adalah berbeza-beza sebagai peranan utama prinsipal dan ejen. Ia boleh berlaku dalam mana-mana keadaan di mana pemilikan suatu aset, atau prinsipal, perwakilan mengendalikan langsung ke atas aset itu kepada pihak lain, atau ejen.
Takeaways Utama
- Masalah utama agen adalah konflik dalam prioritas antara pemilik aset dan orang yang mengendalikan aset telah diwakilkan. Masalahnya dapat terjadi dalam banyak situasi, dari hubungan antara klien dan seorang pengacara untuk hubungan antara pemegang saham dan Ketua Pegawai Eksekutif. Mengganggu masalah ejen utama mungkin memerlukan mengubah sistem ganjaran untuk menyelaraskan keutamaan atau memperbaiki aliran maklumat, atau kedua-duanya.
Apakah Masalah Utama-Agen?
Sebagai contoh, pelabur saham syarikat, sebagai pemilik bahagian, adalah pengetua yang bergantung kepada ketua pegawai eksekutif (CEO) syarikat, sebagai ejen mereka, untuk menjalankan strategi demi kepentingan mereka. Iaitu, mereka mahu stok kenaikan harga atau membayar dividen, atau kedua-duanya. Sekiranya CEO memilih untuk membajak semua keuntungan ke dalam pengembangan atau membayar bonus besar kepada pengurus, pengetua mungkin merasakan mereka telah dikecewakan oleh agen mereka.
Terdapat beberapa remedi untuk masalah utama ejen, dan banyak daripada mereka melibatkan penjelasan dan jangkaan keputusan pemantauan. Pengetua biasanya satu-satunya pihak yang boleh atau akan membetulkan masalah itu.
Memahami Masalah Utama-Agen
Masalah ejen utama telah menjadi faktor standard dalam sains politik dan ekonomi. Teori ini dibangunkan pada tahun 1970-an oleh Michael Jensen dari Harvard Business School dan William Meckling dari University of Rochester. Dalam kertas kerja yang diterbitkan pada tahun 1976, mereka menggariskan teori tentang struktur pemilikan yang direka untuk mengelakkan apa yang mereka jelaskan sebagai kos agensi dan punca mereka, yang mereka dikenalpasti sebagai pemisahan pemilikan dan kawalan.
Trend ini telah menjurus kepada kontrak dengan ejen yang menghubungkan pampasan terus kepada ukuran prestasi yang ditetapkan oleh prinsipal.
Pemisahan kawalan ini berlaku apabila seorang prinsipal menyewa ejen, Perwakilan utama mempunyai tahap kawalan dan hak untuk membuat keputusan kepada ejen. Tetapi prinsipal mengekalkan pemilikan aset dan liabiliti untuk apa-apa kerugian.
Pemfaktoran dalam Kos Agensi
Secara logiknya, prinsipal tidak boleh sentiasa mengawasi tindakan agen. Risiko bahawa ejen akan mencabut tanggungjawab, membuat keputusan yang lemah, atau bertindak dengan cara yang bertentangan dengan kepentingan terbaik prinsipal, boleh ditakrifkan sebagai kos agensi. Kos agensi tambahan boleh ditanggung semasa menangani masalah yang timbul daripada tindakan agen. Kos agensi dilihat sebagai sebahagian daripada kos transaksi.
Kos agensi juga mungkin termasuk perbelanjaan menubuhkan insentif kewangan atau lain untuk menggalakkan ejen bertindak dengan cara tertentu. Pengetua sanggup menanggung kos tambahan ini selagi kenaikan yang diharapkan dalam pulangan atas pelaburan daripada pengambilan ejen adalah lebih besar daripada kos pengambilan ejen, termasuk kos agensi.
Contoh-contoh Masalah Utama-Agen
Masalah ejen utama boleh timbul dalam banyak situasi sehari-hari di luar dunia kewangan. Seorang pelanggan yang menyewa seorang peguam mungkin bimbang bahawa peguam akan merosakkan lebih banyak jam yang boleh dibeli daripada yang diperlukan. Seorang pemilik rumah mungkin tidak bersetuju dengan penggunaan dana pembayar cukai Majlis Bandaraya. Pembeli rumah mungkin mengesyaki bahawa broker barang lebih berminat dengan komisen daripada kebimbangan pembeli.
Dalam kes-kes ini, prinsipal mempunyai sedikit pilihan dalam perkara ini. Agen diperlukan untuk mendapatkan pekerjaan.
Walau bagaimanapun, terdapat cara untuk menyelesaikan masalah utama ejen.
Penyelesaian kepada Masalah Utama-Agen
Tugas utama adalah untuk memberi insentif kepada ejen untuk bertindak sebagai pengetua utama. Pertimbangkan contoh pertama, hubungan antara pemegang saham dan CEO.
Para pemegang saham boleh mengambil tindakan sebelum dan selepas menyewa seorang pengurus untuk mengatasi risiko. Pertama, mereka boleh menulis kontrak pengurus dengan cara yang menyelaraskan insentif pengurus dengan insentif para pemegang saham. Pengetua boleh menghendaki ejen untuk melaporkan hasil secara teratur kepada mereka. Mereka boleh menyewa monitor atau juruaudit luar untuk mengesan maklumat. Dalam kes yang paling teruk, mereka boleh menggantikan pengurus.
Fasal Kontrak
Dalam tahun-tahun kebelakangan ini, arah aliran ini adalah ke arah kontrak pekerjaan yang menyambungkan pampasan selimut dengan ukuran prestasi. Bagi pengurus perniagaan, insentif termasuk anugerah berasaskan prestasi saham atau opsyen saham, rancangan perkongsian keuntungan, atau secara langsung menghubungkan gaji pengurusan kepada harga saham.
Pada akarnya, ia adalah prinsip yang sama seperti tip untuk perkhidmatan yang baik. Secara teoritis, tip menjajarkan kepentingan pelanggan, atau prinsipal, dan ejen, atau pelayan. Keutamaan mereka kini diselaraskan dan tertumpu pada perkhidmatan yang baik.
