Dalam melabur, beta tidak merujuk kepada fraternities, ujian produk, atau videocassettes lama. Beta adalah pengukuran risiko pasaran atau turun naik. Iaitu, ia menunjukkan berapa banyak harga saham cenderung berfluktuasi naik dan turun berbanding stok lain.
Apa itu Beta?
Nilai indeks saham, seperti Indeks Standard & Poor's 500, bergerak naik dan turun secara berterusan. Pada akhir hari dagangan, kami menyimpulkan bahawa "pasaran" naik atau turun. Seorang pelabur yang mempertimbangkan untuk membeli stok tertentu mungkin ingin tahu sama ada stok bergerak naik dan turun sama seperti tajam seperti stok secara umum. Ia mungkin cenderung untuk mengekalkan nilainya pada hari yang buruk atau terjebak dalam satu cara apabila kebanyakan stok naik.
Beta adalah nombor yang memberitahu pelabur bagaimana stok itu bertindak berbanding semua stok lain, atau sekurang-kurangnya berbanding dengan stok yang terdiri daripada indeks yang relevan.
Takeaways Utama
- Beta menunjukkan betapa tidak menentu harga saham dibandingkan dengan stok secara umum. Beta lebih besar daripada 1 menunjukkan perubahan harga saham lebih liar daripada kebanyakan saham. A beta 1 atau lebih rendah menunjukkan bahawa harga saham lebih kukuh daripada kebanyakan stok.
Beta mengukur ketidakstabilan stok, sejauh mana harga turun naik berhubung dengan pasaran saham secara keseluruhan. Dalam erti kata lain, ia memberikan rasa risiko stok berbanding dengan pasaran yang lebih besar.
Beta juga digunakan untuk membandingkan risiko pasaran stok dengan stok lain.
Penganalisis pelaburan menggunakan huruf Greek 'ß' untuk mewakili beta .
Menganalisa Beta
Beta dikira menggunakan analisis regresi. Beta 1 menunjukkan bahawa harga keselamatan cenderung bergerak dengan pasaran. Beta beta yang lebih besar daripada 1 menunjukkan bahawa harga keselamatan cenderung menjadi lebih tidak menentu daripada pasaran. Beta yang kurang daripada 1 bermakna ia cenderung kurang menentu daripada pasaran.
Banyak syarikat teknologi muda yang berdagang di stok Nasdaq mempunyai beta lebih besar daripada 1. Banyak saham sektor utiliti mempunyai beta kurang daripada 1.
Pada dasarnya, beta mengungkapkan tradeoff antara meminimumkan risiko dan memaksimumkan pulangan. Katakan syarikat mempunyai beta 2. Ini bermakna ia dua kali tidak menentu kerana pasaran keseluruhan. Kami menjangkakan keseluruhan pasaran naik sebanyak 10%. Ini bermakna stok ini boleh meningkat sebanyak 20%. Sebaliknya, jika pasaran menurun 6%, pelabur di syarikat itu boleh mengharapkan kehilangan 12%.
Sekiranya stok mempunyai beta 0.5, kita akan menjangkakan ia separuh tidak menentu seperti pasaran: Pulangan pasaran sebanyak 10% bermakna keuntungan 5% untuk syarikat.
Berikut adalah panduan asas untuk tahap beta:
- Beta negatif. Beta beta kurang dari 0, yang akan menunjukkan hubungan songsang ke pasaran, mungkin tetapi sangat tidak mungkin. Sesetengah pelabur berhujah bahawa saham emas dan emas sepatutnya mempunyai pertimbangan negatif kerana mereka cenderung untuk melakukan lebih baik apabila pasaran saham menurun. Beta dari 0. Pada asasnya, wang tunai mempunyai beta 0. Dengan kata lain, tanpa mengira cara mana pasaran bergerak, nilai tunai tetap tidak berubah (tanpa inflasi). Beta antara 0 dan 1. Syarikat dengan volatiliti lebih rendah daripada pasaran mempunyai beta kurang daripada 1 tetapi lebih daripada 0. Banyak syarikat utiliti jatuh dalam julat ini. Beta dari 1. Satu beta dari 1 bermaksud saham mencerminkan kemudahubahan indeks apa pun yang digunakan untuk mewakili keseluruhan pasaran. Jika stok mempunyai beta 1, ia akan bergerak ke arah yang sama dengan indeks, dengan jumlah yang sama. Dana indeks yang mencerminkan S & P 500 akan mempunyai beta mendekati 1. Beta lebih besar daripada 1. Ini menandakan ketidaktentuan yang lebih besar daripada indeks berasaskan luas. Banyak syarikat teknologi baru mempunyai beta lebih tinggi daripada 1. Beta lebih besar daripada 100. Ini mustahil, kerana ia menunjukkan volatiliti yang 100 kali lebih besar daripada pasaran. Jika stok mempunyai beta 100, ia akan pergi ke 0 pada penurunan dalam pasaran saham. Sekiranya anda melihat beta lebih dari 100 di tapak penyelidikan, ia biasanya merupakan kesilapan statistik atau stok telah mengalami ayunan harga liar dan mungkin membawa maut. Untuk sebahagian besar, stok syarikat yang ditubuhkan jarang mempunyai beta lebih tinggi daripada 4.
Mengapa Beta Penting
Adakah anda bersedia untuk mengambil kerugian dalam pelaburan anda? Ramai orang tidak dan mereka memilih pelaburan dengan turun naik yang rendah. Orang lain sanggup mengambil risiko tambahan untuk peluang mendapat ganjaran yang lebih tinggi. Setiap pelabur perlu mempunyai kefahaman yang baik mengenai toleransi risiko mereka sendiri, dan pengetahuan tentang pelaburan mana yang sepadan dengan keutamaan risiko mereka.
Menggunakan beta untuk memahami ketidakstabilan keselamatan boleh membantu anda memilih sekuriti yang memenuhi kriteria anda untuk risiko.
Para pelabur yang sangat menolak risiko harus meletakkan wang mereka menjadi aset dengan pertaruhan rendah, seperti stok utiliti dan bil Perbendaharaan. Pelabur yang bersedia mengambil risiko lebih mungkin ingin melabur dalam saham dengan pertaruhan yang lebih tinggi.
Di mana Cari Nombor Beta
Banyak firma broker mengira betas sekuriti yang mereka berdagang dan kemudian menerbitkan pengiraan mereka dalam buku beta. Buku-buku ini menawarkan anggaran beta untuk hampir mana-mana syarikat yang didagangkan secara umum.
Yahoo! Kewangan adalah antara laman web yang menerbitkan nombor beta. Masukkan nama atau simbol syarikat dalam medan carian, kemudian klik Statistik. Anda akan mendapati beta yang disenaraikan di bawah Sejarah Harga Saham. Beta di Yahoo! membandingkan aktiviti saham dalam tempoh lima tahun yang lalu dengan Indeks S & P 500. (Beta "0.00" bermaksud stok adalah sama ada isu baru atau tidak mempunyai beta yang dikira untuk itu.)
Amaran Mengenai Beta
Kelemahan terbesar menggunakan beta untuk membuat keputusan pelaburan ialah beta adalah ukuran sejarah turun naik saham. Ia boleh menunjukkan kepada anda corak setakat ini tetapi ia tidak dapat memberitahu anda apa yang akan berlaku pada masa akan datang.
Satu kajian oleh Gene Fama dan Ken French, "The Cross-Section of Spending Returns Expected, " yang diterbitkan pada tahun 1992 dalam Journal of Finance, menyimpulkan bahawa beta masa lalu bukanlah ramalan yang baik untuk beta masa depan untuk saham. Sebenarnya, mereka menyimpulkan, betapa seolah-olah kembali semula ke masa lalu. Ini bermakna betas yang lebih tinggi cenderung untuk kembali ke 1 dan betas yang lebih rendah cenderung meningkat ke arah 1.
Kaveat kedua untuk menggunakan beta adalah bahawa ia adalah ukuran risiko sistematik, yang merupakan risiko yang dihadapi pasaran secara menyeluruh. Indeks pasaran yang mana stok sedang dibandingkan dipengaruhi oleh risiko pasaran. Oleh itu, beta hanya boleh mengambil kira kesan risiko pasaran di stok. Risiko lain yang dihadapi oleh syarikat adalah khusus kepada syarikat.
