Apabila profesional pelaburan mengevaluasi bank, mereka berhadapan dengan isu khusus bank seperti cara mengukur hutang dan keperluan pelaburan semula. Bank menggunakan hutang sebagai bahan mentah untuk membentuk produk kewangan yang menguntungkan, dan kadang-kadang tidak jelas apa yang membentuk hutang.
Syarikat-syarikat kewangan juga cenderung mempunyai perbelanjaan modal yang sangat kecil dan susut nilai, ditambah juga tidak semua akaun modal kerja biasa hadir. Atas alasan ini, penganalisis mengelakkan menggunakan metrik yang melibatkan nilai perusahaan dan perusahaan. Sebaliknya, mereka memberi tumpuan kepada metrik ekuiti, seperti nisbah harga-untuk-pendapatan (P / E) dan nisbah harga-ke-buku (P / B). Penganalisis juga melakukan analisis nisbah dengan menghitung nisbah khusus bank untuk menilai bank.
Rasio Penting untuk Menilai Sektor Perbankan
P / E dan P / B Nisbah
Nisbah P / E ditakrifkan sebagai harga pasaran dibahagikan dengan perolehan sesaham (EPS), manakala nisbah P / B dikira sebagai harga pasaran dibahagikan dengan nilai buku sesaham. Rasio P / E cenderung lebih tinggi bagi bank-bank yang mempamerkan pertumbuhan yang dijangka tinggi, pembayaran yang tinggi, dan risiko rendah. Begitu juga, nisbah P / B lebih tinggi bagi bank-bank dengan pertumbuhan pendapatan yang dijangkakan tinggi, profil risiko rendah, bayaran yang tinggi, dan pulangan ekuiti yang tinggi. Memegang semua perkara yang tetap, pulangan atas ekuiti mempunyai kesan terbesar pada nisbah P / B.
Penganalisis mesti menangani peruntukan kerugian apabila membandingkan nisbah di sektor perbankan. Bank membuat elaun hutang lapuk yang mereka harapkan untuk menghapuskan. Bergantung kepada sama ada bank adalah konservatif atau agresif dalam dasar peruntukan kerugiannya, nisbah P / E dan P / B berbeza di seluruh bank. Institusi kewangan yang konservatif dalam anggaran peruntukan kerugian mereka cenderung mempunyai nisbah P / E dan P / B yang lebih tinggi, dan sebaliknya.
Satu lagi cabaran yang menghambat perbandingan nisbah antara bank adalah tahap kepelbagaian mereka. Selepas Akta Glass-Steagall dimansuhkan pada tahun 1999, bank perdagangan dibenarkan terlibat dalam perbankan pelaburan. Sejak itu, bank-bank menjadi pelbagai-luas dan biasanya terlibat dalam pelbagai produk sekuriti dan insurans.
Dengan setiap bidang perniagaan yang mempunyai risiko dan keuntungan yang tersendiri, bank pelbagai memberi arahan nisbah yang berbeza. Penganalisis biasanya menilai secara berasingan setiap baris perniagaan berdasarkan nisbah perniagaan P / E atau P / B khususnya dan kemudian menambah semuanya untuk mendapatkan nilai ekuiti keseluruhan bank.
Kecekapan dan Pinjaman kepada Kadar Deposit
Penganalisis pelaburan biasanya menggunakan analisis nisbah untuk menilai kesihatan kewangan bank dengan menghitung nisbah khusus bank. Rasio yang paling menonjol termasuk kecekapan, pinjaman kepada deposit, dan nisbah modal. Nisbah pinjaman kepada deposit menunjukkan kecairan bank; jika terlalu tinggi, bank mungkin terdedah kepada larian bank kerana perubahan pesat dalam depositnya. Nisbah kecekapan dikira sebagai perbelanjaan bank (tidak termasuk perbelanjaan faedah) dibahagikan dengan jumlah hasil.
Nisbah modal
Nisbah modal menerima banyak perhatian kerana pembaharuan Dodd-Frank yang memerlukan institusi kewangan yang besar dan sistematik untuk menjalani ujian tekanan. Nisbah modal dikira sebagai modal bank dibahagikan dengan aset berwajaran risiko. Nisbah modal biasanya dikira untuk pelbagai jenis modal (tier 1 modal, modal tier 2) dan bertujuan untuk menilai kerentanan bank terhadap kenaikan pinjaman tidak baik secara tiba-tiba dan tidak dijangka.
