Apakah Risiko Tanpa Had?
Risiko yang tidak terhad merujuk kepada situasi di mana terdapat potensi kehilangan tanpa had pada perdagangan atau pelaburan tertentu. Pada bila-bila masa harga aset boleh bergerak selama-lamanya terhadap kedudukan peniaga bermakna mereka menghadapi risiko yang tidak terhad. Perdagangan pendek adalah contoh strategi dengan risiko yang tidak terhad.
Walaupun perdagangan risiko tanpa had secara teoritis mempunyai risiko yang tidak terhad, peniaga sebenarnya tidak perlu mengambil risiko yang tidak terhad. Mereka boleh mengambil langkah-langkah untuk menghadkan kerugian sebenar, seperti lindung nilai atau menetapkan stop loss order.
Memahami Risiko Tanpa Had
Risiko yang tidak terhad adalah bertentangan dengan risiko terhad. Dengan risiko yang tidak terhad, terdapat potensi untuk kehilangan lebih banyak daripada pelaburan awal anda, yang mungkin dilakukan dalam jualan pendek, dalam kontrak niaga hadapan dagangan, atau semasa menulis pilihan telanjang.
Risiko itu sendiri merujuk kepada kebarangkalian bahawa pelaburan akan mempunyai pulangan sebenar yang berbeza dari pulangan yang diharapkan oleh pelabur. Risiko merosot daripada kehilangan pelaburan seseorang untuk berpotensi kehilangan keseluruhan pelaburan asal. Dengan risiko yang tidak terhad, mungkin (tetapi tidak semestinya mungkin) kehilangan banyak kali jumlah pelaburan asal.
Risiko berbeza-beza dari pelaburan ke pelaburan, dan satu bentuk penilaian risiko boleh dikira dengan menggunakan sisihan piawai pulangan sejarah atau pulangan purata sesuatu pelaburan tertentu, dengan sisihan piawai yang lebih tinggi menunjukkan tahap risiko yang lebih tinggi.
Walaupun proses itu mungkin menakutkan, pelabur membuat pelaburan berisiko tinggi secara berkala dan atas pelbagai sebab logik. Justifikasi utama adalah, dalam kewangan, secara teorinya, semakin besar risiko kepada pelabur semakin besar potensi pulangan. Pakej potensi yang lebih tinggi mengimbangi risiko tambahan yang diambil oleh pelabur.
Mengawal Risiko dan Risiko Tanpa Had
Risiko yang tidak terhad mungkin membuat bunyi seperti membuat perdagangan tertentu atau pelaburan tertentu tidak berbaloi. Sebagai contoh, sejak jualan pendek mempunyai risiko secara teori yang tidak terhad, peniaga tertentu boleh mengelakkannya. Walaupun risiko secara teori tidak terhad, ia tidak semestinya tidak terhad melainkan jika seorang peniaga (dan broker mereka) membenarkannya berlaku.
Seorang peniaga boleh memasuki perdagangan pendek dalam stok pada $ 5 dan memutuskan bahawa mereka akan menutup perdagangan pendek jika harga bergerak hingga $ 5.50. Dalam kes ini, risiko sebenar mereka ialah $ 0.50 sesaham dan tidak terhad. Harga boleh melepasi harga stop loss mereka $ 5.50, katakan kepada $ 6 atau $ 7. Ini akan meningkatkan kerugian, tetapi kerugian itu masih dihadkan kepada $ 1 atau $ 2 di mana kerugian berhenti akan memicu dalam kes ini.
Konsep yang sama berlaku untuk kontrak niaga hadapan atau menulis pilihan telanjang. Apabila kehilangan wang, perdagangan boleh ditutup. Harga di mana seorang peniaga menutup posisi menentukan kerugian sebenar mereka.
Ada kemungkinan kerugian boleh lebih daripada yang mereka mula-mula melabur dalam perdagangan, atau lebih daripada yang mereka ada dalam akaun dagangan mereka. Apabila ini berlaku, ia dipanggil panggilan margin dan broker akan meminta pedagang untuk mendeposit dana agar mereka dapat mengekalkan kedudukan mereka (jika masih terbuka) atau membawa baki akaun mereka ke sifar. Sekiranya akaun dagangan jatuh di bawah sifar akibat kehilangan perdagangan, ini bermakna peniaga mempunyai hutang kepada broker.
Contoh Risiko Tanpa Had Apabila Menulis Pilihan Naked
Anggapkan bahawa seorang peniaga berminat menulis panggilan telanjang di Apple Inc. (AAPL). Penulis akan menerima premium pilihan, iaitu keuntungan maksimum mereka. Sekiranya harga AAPL berada di bawah harga mogok pada tamat tempoh, penulis pilihan akan memastikan premium sebagai keuntungan dalam perdagangan.
Sekiranya harga AAPL meningkat di atas harga mogok, penulis pilihan menghadapi risiko secara tidak teori secara teori, kerana tidak ada topi mengenai berapa harga yang tinggi dapat meningkat. Penulis bersetuju untuk menjual saham AAPL pada harga mogok kepada pembeli pilihan panggilan. Ini bermakna penulis pilihan perlu membeli saham AAPL untuk menjualnya kepada pembeli pada harga mogok, tanpa mengira harga pasaran AAPL pada masa itu.
Anggapkan satu pilihan panggilan ditulis dengan harga mogok $ 250, yang akan luput dalam tempoh tiga bulan. Harga semasa saham AAPL ialah $ 240, 50. Pilihan itu dijual dengan harga $ 6.35, yang bermaksud penulis menerima $ 635 ($ 6.35 x 100 saham untuk satu kontrak).
Jika harga saham AAPL tinggal di bawah $ 250, penulis menyimpan $ 635 atau sebahagian daripadanya jika mereka menutup kedudukan awal.
Sekiranya AAPL meningkat di atas $ 250 maka mereka menghadapi kerugian yang tidak terhad, tetapi mereka masih dapat mengawal berapa banyak yang mereka hilang, setakat mana. Sebagai contoh, jika AAPL meningkat kepada $ 255 sebelum tamat tempoh, mereka mungkin memutuskan untuk mengurangkan kerugian mereka dan keluar daripada perdagangan pilihan mereka.
Jika harga AAPL didagangkan pada $ 255 pada tamat tempoh, penulis masih tidak kehilangan wang. Ini kerana mereka boleh membeli AAPL untuk $ 5 di atas harga mogok ($ 255) untuk menjualnya pada harga mogok ($ 250). Mereka kehilangan $ 5 di sana, tetapi membuat $ 6, 35 pada pilihan, sehingga mereka masih mengantongi $ 1.35 per saham, kurang biaya.
Jika harga AAPL didagangkan pada $ 270 pada tamat tempoh, penulis pilihan telanjang telah kehilangan wang. Mereka perlu membayar $ 20 lebih daripada harga mogok ($ 270 - $ 250) untuk menjual saham pada harga mogok ($ 250). Mereka kehilangan $ 20 di sini, tetapi membuat $ 6.35 pada jualan pilihan, sehingga mereka akhirnya kehilangan $ 13.65. Kehilangan teori mereka tidak terhad, tetapi kehilangan sebenar ialah $ 13.65. Ini berpotensi dikurangkan melalui penggunaan kerugian berhenti, keluar awal apabila kehilangan, membeli saham untuk strategi panggilan tertutup, atau lindung nilai.
