Apakah Hutang Berlaku
Hutang pendahuluan adalah istilah bon perbandaran yang berkaitan dengan pemahaman tersirat bahawa hutang entiti kerajaan yang lebih kecil mungkin mempunyai sokongan dari kepercayaan kredit entiti kerajaan yang lebih besar di bidang kuasa. Secara mereka sendiri, entiti-entiti yang lebih kecil ini mungkin mengalami kesukaran mengumpul dana jika mereka tidak mempunyai kedudukan kewangan yang teguh. Walau bagaimanapun, sokongan tersirat entiti yang lebih besar memudahkan peminjaman oleh entiti yang lebih kecil dan membolehkan mereka mendapatkan kadar faedah yang lebih rendah atas kewajipan mereka. Orang menganggap bon perbandaran sebagai hutang pendasar entiti sokongan.
PEMBATALAN Hutang yang mendasari
Keadaan hutang pendasar hutang perbandaran yang lebih kecil yang secara tersirat disokong oleh entiti kerajaan yang lebih besar adalah perkara biasa dalam amalan. Ini berlaku di mana entiti yang lebih kecil seperti bandar dan daerah sekolah menawarkan bon kepada orang ramai untuk membiayai operasi dan inisiatif baru. Sekiranya entiti yang lebih kecil tidak dapat membayar hutangnya, tidak mungkin bandar atau daerah sekolah hanya akan dibenarkan untuk menjadi tidak solven dan berhenti beroperasi. Sebaliknya ia dijangka bahawa kerajaan akan campur tangan untuk menyediakan dana kecemasan untuk meneruskan perkhidmatan hutang dan mengekalkan perkhidmatan penting.
Hutang pendasar diguna pakai kepada bon perbandaran obligasi am, yang disokong oleh pihak berkuasa cukai yang dikenakan cukai atau dalam kes hutang yang mendasari, kuasa entiti kerajaan yang lebih besar. Perkongsian tanggungjawab kredit umumnya bertindak sebagai peningkatan kredit bagi penerbit bon. Apabila agensi penarafan seperti Standard & Poor's dan Moody memberikan penarafan pendasar bagi penerbit ini, penarafan mencerminkan ciri-ciri penerbit secara berasingan.
Di samping itu, pelaksanaan hutang pendasar dianggap sebagai penarafan pengeluar perbandaran yang lebih besar, khususnya keupayaan mereka untuk memenuhi semua kewajipan kewangan, termasuk hutang yang mendasari, dan membuat bayaran faedah berjadual tepat pada masanya. Sekiranya entiti yang lebih kecil menghadapi masalah memenuhi kewajipannya, penarafan entiti yang lebih besar yang membawa hutang mendasar itu boleh memberi kesan negatif.
Contoh dan Risiko Hutang Pendasar
Perbandaran yang berasingan di dalam bandar atau negara boleh mengeluarkan obligasi hutang mereka sendiri untuk membiayai projek seperti hospital, jalan raya, sekolah atau kemudahan sanitasi. Dalam banyak kes, bandar atau daerah membawa tanggungjawab ini sebagai hutang yang mendasari. Inilah yang berlaku di Illinois, di mana negeri ini bergantung kepada pihak berkuasa cukai badan pajak untuk menyokong bon yang dikeluarkan oleh Chicago.
Hutang yang mendasari boleh mewujudkan risiko tambahan untuk entiti yang lebih besar yang menyokong hutang seperti yang berlaku di negeri New York pada 1970-an ketika New York City hampir menjadi tidak solven.
