Apakah Aset Toksik?
Aset beracun adalah pelaburan yang sukar atau mustahil untuk dijual pada sebarang harga kerana permintaan terhadap mereka telah runtuh. Tidak ada pembeli yang bersedia untuk aset toksik kerana mereka dianggap secara meluas sebagai cara terjamin untuk kehilangan wang.
Istilah aset toksik dicipta semasa krisis kewangan tahun 2008 untuk menggambarkan kejatuhan pasaran untuk sekuriti yang disokong gadai janji, obligasi hutang cagaran (CDO) dan swap ingkar kredit (CDS). Jumlah aset-aset ini terletak pada buku-buku pelbagai institusi kewangan. Apabila mereka menjadi tidak mungkin untuk menjual, aset-aset toksik menjadi ancaman nyata terhadap kesolvenan bank dan institusi yang dimilikinya.
Takeaways Utama
- Aset toksik adalah pelaburan yang menjadi tidak bernilai kerana pasaran bagi mereka telah runtuh. Aset aset yang diperolehi semasa krisis kewangan 2008 apabila pasaran untuk sekuriti yang disokong gadai janji pecah bersama dengan gelembung perumahan. Para kapitalis yang dipanggil hipotik sebenarnya mencari toksik aset yang mungkin diendahkan dan cuba memulihkannya kepada keuntungan.
Memahami Aset Beracun
Aset toksik pada mulanya dikenali sebagai aset bermasalah. Ia mengambil masa krisis kewangan tahun 2008 untuk menghasilkan istilah yang lebih jelas. Itu adalah ketika ia menjadi jelas bahawa beberapa institusi kewangan AS yang terbesar sedang duduk di atas sejumlah besar aset yang tidak bernilai. Malah, mereka kehilangan nilai pada kadar yang banyak yang tidak difikirkannya mungkin.
Ini mengurangkan risiko penurunan mungkin sebahagiannya kurang imaginasi, tetapi ia telah diperburuk oleh kekurangan keteguhan oleh firma penarafan.
Bagaimana Aset Berlaku Toksik
Aset toksik boleh dijelaskan dengan baik melalui contoh. John membeli rumah dan mengeluarkan pinjaman gadai janji bernilai $ 400, 000 dengan kadar faedah 5% melalui Bank A. Melalui proses yang dikenali sebagai pensekuritian, Bank A menjadikan pinjaman itu menjadi jaminan yang disokong gadai janji dan menjualnya kepada Bank B. Bank B kini memiliki aset penghasilan pendapatan: faedah gadai janji 5% yang dibayar oleh John. John terus membayar gadai janjinya kerana harga rumah naik dan gadai janjinya semakin mengecil. Dia membina ekuiti yang dia dapat memanfaatkan pada masa depan. Semua orang menang.
Kemudian harga rumah mula jatuh. Ternyata John dipinjam lebih daripada yang dia mampu, dan rumah itu bernilai kurang daripada dia berutang kepadanya. John ingkar pada gadai janjinya. Bank B tidak lagi menerima pembayaran yang mana ia berhak. Rumah ini boleh dijual sekiranya tidak sama sekali. Sekuriti yang disokong gadai janji Bank B telah menjadi aset toksik.
Krisis kewangan tahun 2008 mungkin dikatakan disebabkan oleh meremehkan risiko penurunan digabungkan dengan kekurangan keteguhan oleh firma penarafan.
Keluarkan ini dengan faktor jutaan, dan anda mempunyai kisah mengenai krisis gadai janji.
Berurusan dengan Aset Toksik
Tidak ada playbook muktamad tentang bagaimana menangani aset-aset beracun tetapi ada satu contoh strategi yang bekerja.
Berikutan krisis kewangan 2008, Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP) adalah penyelesaian kerajaan AS. Ia mencipta pembeli yang ditaja secara undang-undang dan ditaja oleh kerajaan yang terakhir mengambil aset ini dari buku institusi kewangan dan membenarkan mereka membendung pendarahan.
Ini, bersama-sama dengan tindakan yang diambil oleh Federal Reserve untuk mengepam wang ke dalam sistem, mungkin menyelamatkan ekonomi global daripada terjun ke kemurungan penuh daripada kemelesetan yang teruk.
Pada bulan Disember 2013, Perbendaharaan membungkus TARP dan kerajaan membuat kesimpulan bahawa programnya telah memperoleh lebih daripada $ 11 bilion untuk pembayar cukai. TARP memperoleh pulangan berjumlah $ 441.7 bilion berbanding $ 426.4 bilion yang dilaburkan.
Kerajaan juga menuntut kredit untuk menghalang industri automotif Amerika daripada gagal dan menjimatkan lebih daripada satu juta pekerjaan, membantu menstabilkan bank dan memulihkan ketersediaan kredit untuk individu dan perniagaan.
Siapa yang Ingin Aset Toksik?
Sesetengah pelabur profesional pakar dalam mengumpul aset toksik. Mereka yakin bahawa nilai aset-aset ini tertekan jauh di bawah tahap asas asas mereka.
Pelabur-pelabur yang dipanggil ini ingin mendapatkan keuntungan apabila ketakutan telah berkurang dan pasaran untuk aset tersebut kembali.
