Apakah Jumlah Nilai Perusahaan (TEV)?
Jumlah nilai perusahaan (TEV) adalah ukuran penilaian yang digunakan untuk membandingkan syarikat yang mempunyai pelbagai hutang. TEV dikira seperti berikut:
- TEV = permodalan pasaran + hutang faedah-bearing + saham pilihan - lebihan tunai
Sesetengah penganalisis kewangan menggunakan analisis permodalan pasaran mudah untuk memperoleh nilai syarikat, tetapi perniagaan sering mempunyai struktur kewangan yang berbeza, menjadikan TEV sebagai langkah nilai yang lebih baik apabila membandingkan syarikat.
Pengenalan Kepada Nilai Perusahaan
Memahami Jumlah Nilai Perusahaan (TEV)
TEV digunakan untuk memperoleh nilai ekonomi keseluruhan sebuah syarikat. Ini kerana hutang dan wang tunai mempunyai kesan besar terhadap kewangan syarikat. Seringkali, dua syarikat yang kelihatan mempunyai modalisasi pasaran yang sama mempunyai nilai perusahaan yang sangat berbeza, disebabkan oleh kesan-kesan ini.
Sebagai contoh, jika sebuah syarikat cuba membandingkan nilainya dengan nilai pesaing, ia perlu melihat lebih daripada modalisasi pasaran. Katakan pesaing mempunyai permodalan pasaran sebanyak $ 100 juta tetapi mempunyai hutang $ 50 juta. Syarikat yang melakukan perbandingan itu mungkin juga mempunyai pasaran sebesar $ 100 juta tetapi mungkin tidak mempunyai hutang dan $ 10 juta tunai di tangan. Berdasarkan TEV, nilai pesaing sebenarnya akan lebih tinggi, disebabkan oleh kesan hutang.
Langkah TEV ini juga menentukan sasaran potensi pengambilalihan dan jumlah yang harus dibayar untuk pengambilalihan. Menggunakan contoh di atas, katakan bahawa bukannya perbandingan kepada pesaing, syarikat itu ingin mendapatkan pesaing. Kadar permodalan pasaran akan mengatakan bahawa sasaran pengambilalihan itu bernilai $ 100 juta, tag harga untuk memperoleh syarikat itu. Dengan menggunakan TEV, bagaimanapun, menunjukkan bahawa kos pengambilalihan adalah benar-benar $ 130 juta, disebabkan oleh hutang. Ini adalah harga yang lebih tepat untuk syarikat.
Menggunakan TEV untuk Nilai Biasa
TEV, selain sebagai alat pengambilalihan dan pengambilalihan berpotensi, juga membolehkan penganalisis syarikat atau kewangan untuk menormalkan penilaian sebuah syarikat. Banyak orang di ruang kewangan menggunakan nisbah harga-untuk-pendapatan (P / E) untuk memperoleh nilai syarikat, di atas dan di luar permodalan pasarannya. Walau bagaimanapun, nisbah P / E syarikat tidak selalu memberikan gambaran penuh.
Memandangkan ia hanya mengambil kira permodalan dan keuntungan pasaran, ia boleh menjadikan ekuiti awam kelihatan mahal berbanding syarikat lain, sedangkan dalam kenyataannya, ia tidak. Ia mungkin untuk menormalkan penilaian syarikat dengan mengambil EBITDA (pendapatan sebelum faedah, cukai, susutnilai, dan pelunasan) -nilai perusahaan, berbanding nisbah P / E. Ini membolehkan harga saham syarikat awam dinilai lebih baik untuk tujuan pelaburan.
Takeaways Utama
- Jumlah TEV adalah ukuran penilaian yang digunakan untuk membandingkan syarikat-syarikat yang mempunyai pelbagai hutang. TEV dikira seperti berikut: TEV = permodalan pasaran + hutang faedah-faedah + saham pilihan - jumlah tunai yang berlebihan TEV juga menentukan sasaran potensi pengambilalihan dan jumlah yang perlu dibayar untuk pengambilalihan. TEV digunakan untuk memperoleh nilai ekonomi keseluruhan sebuah syarikat.
