Seperti pada tahun-tahun sebelumnya, 2018 menandakan tempoh yang mencabar untuk dana lindung nilai. Pelbagai faktor menyumbang kepada kesulitan dalam ruang dana lindung nilai, daripada peningkatan kadar faedah dan ketegangan perdagangan yang semakin memburuk antara AS dan China untuk meningkatkan minat pelabur dalam ETF kos rendah dan dana indeks. Semua berkata, industri menurun sebanyak 4.1% berasaskan wajaran dana, menurut laporan oleh Hedge Fund Research yang dipetik oleh Bloomberg. Walaupun prestasi purata ini melebihi S & P 500, yang kembali sekitar -6.2% untuk tahun ini, ia jauh dari keuntungan dua digit yang digunakan untuk menetapkan ruang dana lindung nilai selain daripada mod pelaburan lain.
Oleh kerana dana telah mula melaporkan prestasi mereka pada tahun 2018, telah menjadi jelas bahawa sebenarnya terdapat pelbagai pulangan yang meluas di seluruh industri. Menariknya, ini nampaknya tidak dikaitkan dengan strategi tertentu, ataupun ia bergantung kepada pengurus wang nama besar. Antara yang paling banyak dibincangkan mengenai dana, seperti Greenlight Capital, David Einhorn, menghasilkan pulangan yang menyedihkan (dalam kes Greenlight, dana itu kembali -35% untuk tahun ini). Beberapa dana, seperti Persatuan Capital Square Persatuan Bill Ackman, mendarat di suatu tempat di tengah (Pershing kembali -0.7% untuk tahun ini, mengalahkan dana lindung nilai purata serta penanda aras S & P).
Terdapat juga beberapa dana yang, melalui navigasi luar biasa pasaran yang sangat bergelora dan mungkin sedikit nasib, berjaya menghasilkan pulangan yang mengagumkan untuk tahun ini. Di bawah ini, kami akan meneroka sebahagian daripada dana ini, berdasarkan prestasi keseluruhan untuk tahun 2018. Terutama, tiada satu daripada dana lindung nilai terunggul ini adalah antara dana yang paling mungkin membuat tajuk utama kerana pengurus wang selebriti yang menerajui.
1. Odey Eropah
Prestasi pada 2018: 53%
Strategi: Makro
2. Komoditi Northlander
Prestasi pada 2018: 52.7%
Strategi: Tenaga
3. Makro Global Crescat
Prestasi pada 2018: 40%
Strategi: Makro
4. QQQ Capital
Prestasi pada 2018: 39.4%
Strategi: Ekuiti Panjang / Pendek
5. Alta Park
Prestasi pada 2018: 34.8%
Strategi: Ekuiti Panjang / Pendek
Odey Eropah
Dana lindung nilai yang terbaik pada tahun 2018 adalah dana Eropah Odey Asset Management. Odey, yang dilancarkan oleh Crispin Odey pada tahun 1991, adalah firma yang berpusat di London yang mengalami kerugian besar pada 2016 dan 2017. Pasukan Odey memanfaatkan ketidaktentuan dalam pasaran kewangan, terutamanya nama-nama Eropah yang sensitif terhadap ketakutan Brexit. Pada 2017, dana itu hilang kira-kira dua pertiga daripada nilainya apabila ia membuat pertaruhan utama terhadap pasaran ekuiti lembu. Kekayaan itu dibalikkan pada tahun 2018, apabila dana itu keluar di atas pek, menghasilkan kira-kira 53% sebagai balasan. Walau bagaimanapun, dana Odey kekal kira-kira 58% di belakang puncak sekali, berdasarkan laporan oleh Financial News London. Odey telah membangunkan reputasi sebagai dana yang sangat tidak menentu: apabila ia berhasil, ia melakukannya dengan cara yang besar. Walau bagaimanapun, sebaliknya kerugian Odey juga boleh membahayakan.
Komoditi Northlander
Northlander Advisors, satu lagi kumpulan pengurusan yang berpusat di London, menyaksikan dana komoditi yang berpusatkan tenaganya hampir tidak dapat menjana pulangan terbaik 2018. Dana itu, yang mempunyai kira-kira $ 250 juta aset dan yang dilancarkan pada tahun 2012, memberi tumpuan kepada gas dan kuasa Eropah serta arang batu antarabangsa. Northlander menggunakan kedua-dua arah dan nilai perdagangan, niaga hadapan, swap dan pilihan.
Makro Global Crescat
Crescat Capital yang berpangkalan di Denver menyaksikan dana Global Macro yang menaikkannya 40% untuk 2018. Dana ini memberi tumpuan kepada tema makro di seluruh dunia dan merentas semua kelas aset utama. Dana Long / Short Crescat juga menghasilkan pulangan yang luar biasa sebanyak 32.1% untuk tahun ini. Dana itu menang besar dengan pertaruhan menurun pada saham untuk bahagian terakhir tahun ini selepas menilai 20 September 2018 sebagai bahagian pasaran utama. Dalam laporan suku tahunan pada akhir tahun 2018, dana itu menjelaskan bahawa ia "memanfaatkan sepenuhnya sepanjang tahun mengenai seluar ekuiti antarabangsa" di China, Australia dan di tempat lain.
QQQ Capital
Pada masa apabila banyak lindung nilai dana lindung nilai yang lama menghadapi prospek menutup pintu mereka, ia adalah luar biasa untuk mendengar berita positif yang berkaitan dengan dana yang baru dibuka. Walau bagaimanapun, QQQ Capital, sebuah dana berasaskan Singapura yang mula berdagang pada awal April tahun 2018, berjaya bukan sahaja dapat bertahan dalam bulan pertama dagangannya tetapi juga mendapat tempat di senarai top-performer. Dana jangka pendek memberi tumpuan kepada saham pendidikan, teknologi dan pelancongan. Walaupun dana itu menyasarkan pulangan tahunan sebanyak 15%, prestasi hampir 40% menjelang akhir tahun 2018 menetapkan bar lebih tinggi.
Alta Park
Alta Park Capital of San Francisco merupakan satu lagi dana yang dilancarkan baru-baru ini. Setelah dilancarkan pada tahun 2013, dana kekal agak kecil oleh piawaian dana lindung nilai. Dana ini memberi tumpuan kepada ekuiti dalam bidang teknologi, media dan telekomunikasi.
