Apa itu Letupan sintetik?
Putaran sintetik adalah strategi pilihan yang menggabungkan kedudukan stok yang pendek dengan pilihan panggilan panjang pada stok yang sama untuk meniru pilihan putaran yang panjang. Ia juga dikenali sebagai panjang sintetik. Pada dasarnya, pelabur yang mempunyai kedudukan pendek dalam saham membeli pilihan panggilan di-the-money pada saham yang sama. Tindakan ini diambil untuk melindungi daripada kenaikan harga saham. Tempat sintetik juga dikenali sebagai panggilan nikah atau panggilan perlindungan.
Takeaways Utama
- Putatan sintetik adalah strategi pilihan yang menggabungkan kedudukan stok yang pendek dengan pilihan panggilan panjang pada stok yang sama untuk meniru pilihan yang panjang. Putaran sintetik adalah strategi yang boleh digunakan pelabur apabila mereka mempunyai pertaruhan menurun pada stok dan prihatin mengenai kekuatan jangka pendek yang berpotensi dalam saham itu. Matlamat utama sintetik adalah untuk keuntungan dari penurunan yang dijangkakan dalam harga stok yang mendasari, itulah sebabnya ia sering dipanggil panjang sintetik.
Memahami Letupan sintetik
Letakkan sintetik adalah strategi yang boleh digunakan pelabur apabila mereka mempunyai pertaruhan menurun pada stok dan prihatin tentang potensi kekuatan jangka terdekat dalam stok itu. Ia sama dengan polisi insurans kecuali pelabur mahu harga stok dasar jatuh, tidak naik. Strategi ini menggabungkan jualan pendek keselamatan dengan kedudukan panggilan yang panjang pada keselamatan yang sama.
Meletakkan sintetik mengurangkan risiko bahawa harga dasar akan meningkat. Walau bagaimanapun, ia tidak menghadapi bahaya lain, yang mungkin meninggalkan pelabur terdedah. Kerana ia melibatkan kedudukan yang pendek di stok yang mendasari, ia membawa semua risiko yang berkaitan dengan langkah yang buruk, atau naik pasaran. Risiko merangkumi yuran, faedah margin, dan kemungkinan harus membayar dividen kepada pelabur yang sahamnya dipinjam untuk menjual pendek.
Para pelabur institusi boleh menggunakan meletakkan sintetik untuk menyembunyikan kecenderungan dagangan mereka, sama ada kenaikan harga atau penurunan harga, atas sekuriti tertentu. Walau bagaimanapun, bagi kebanyakan pelabur, meletakkan sintetik paling sesuai digunakan sebagai dasar insurans. Peningkatan volatiliti akan memberi manfaat kepada strategi ini manakala kerosakan masa akan memberi kesan negatif.
Kedua-dua kedudukan ringkas ringkas dan meletakkan sintetik mempunyai keuntungan maksimum jika nilai stok jatuh kepada sifar. Walau bagaimanapun, apa-apa faedah daripada meletakkan sintetik mesti dikurangkan dengan harga, atau premium, yang dibayar oleh pelabur untuk pilihan panggilan.
Imej oleh Julie Bang © Investopedia 2020
Strategi meletakkan sintetik boleh meletakkan siling praktikal, atau cap, pada harga stok untuk 'yuran', premium opsyen. Had tutupnya menimbulkan risiko kenaikan harga bagi pelabur. Risiko terhad kepada perbezaan di antara harga di mana saham asas dipendekkan dan harga pemogokan opsyen dan mana-mana komisen. Dengan cara lain, pada masa pembelian pilihan, jika harga di mana pelabur memendekkan saham itu bersamaan dengan harga mogok, kerugian untuk strategi itu adalah premium yang dibayar untuk pilihan itu.
- Keuntungan Maksimum = Harga jualan pendek - Harga saham terendah (ZERO) - Premium Rugi Maksimum = Harga jualan pendek - Harga Strike Long Call - Premium Breakeven Point = Harga jualan pendek - Premium
Bila Menggunakan Putik sintetik
Daripada strategi membuat keuntungan, satu sintetik adalah strategi memelihara modal. Sesungguhnya, kos bahagian panggilan dari pendekatan itu menjadi kos terbina dalam. Harga opsyen mengurangkan keuntungan dari kaedah tersebut, dengan mengambil langkah bergerak yang mendasari arah yang diinginkan lebih rendah. Oleh itu, pelabur harus menggunakan sintetik sebagai polisi insurans terhadap kekuatan jangka terdekat dalam stok menurun atau sebagai perlindungan terhadap ledakan harga yang tidak diduga yang lebih tinggi.
Pelabur baru mungkin mendapat manfaat daripada mengetahui bahawa kerugian mereka dalam pasaran saham adalah terhad. Jaring keselamatan ini dapat memberi mereka keyakinan kerana mereka mempelajari lebih lanjut tentang strategi pelaburan yang berbeza. Sudah tentu, apa-apa perlindungan akan datang dengan kos, yang termasuk harga pilihan, komisen, dan mungkin fi lain.
