Harga minyak jatuh dan pengenaan sanksi perdagangan berikutan konflik di Ukraine telah menjadi dua faktor utama yang memberi kesan kepada ekonomi Rusia pada tahun 2015. Oleh sebab pendedahan berat Rusia terhadap pendapatan eksport minyak, harga minyak yang tertekan serentak menyebabkan pengeluaran ekonomi dan inflasi yang pesat, mencipta cabaran untuk pembuat dasar. Sanksi yang diletakkan oleh Amerika Syarikat dan Kesatuan Eropah menggabungkan kesan harga minyak, menaikkan KDNK dan mengakibatkan susut nilai ruble. Pada tahun 2016, Rusia akan terus dicabar oleh kesan berlarutan isu-isu ini. Harga minyak yang rendah, inflasi dan keyakinan pelabur adalah tiga cabaran terbesar yang dihadapi oleh ekonomi Rusia pada 2016.
1. Harga Minyak dan Kemelesetan Rendah
Minyak adalah eksport terbesar Rusia, mewakili 58.6% daripada jumlah nilai eksport pada 2014. Minyak eksport menyumbang lebih daripada 8% daripada KDNK tahun itu. Bahan mentah lain, seperti logam, juga merupakan penyumbang penting kepada eksport negara. Harga minyak dan harga komoditi menjejaskan sepanjang tahun 2015 menelan belanja ekonomi yang besar, mengehadkan pendapatan yang ada untuk industri terbesar Rusia dan mengancam upah dan pekerjaan. Harga minyak rendah yang berpanjangan kemungkinan akan mengekalkan keadaan kemelesetan di Rusia, dan pengumuman dari OPEC, Kuwait, Arab Saudi dan Iran semuanya menunjukkan pengeluar minyak utama mengharapkan harga minyak akan kekal rendah pada 2016.
KDNK Rusia diramalkan akan menurun lagi pada 2016, walaupun jangkaan mengenai keparahan penguncupan berbeza dari kurang dari 1% hingga hampir 4%. Pihak berkuasa monetari Rusia telah menunjukkan kesediaan untuk menumpukan dasar untuk menawarkan pelepasan dari inflasi, tetapi tekanan popular dan politik ada untuk meringankan kadar faedah dalam usaha untuk memangkin pertumbuhan ekonomi. Pengguna Rusia sepatutnya mengharapkan tekanan berterusan terhadap pekerjaan dan upah yang didorong oleh harga minyak dan struktur struktur yang terus rendah, sementara kerajaan Rusia perlu menilai tahap penguncupan keluaran berbanding dengan risiko fiskal dan kewangan yang berkaitan dengan langkah-langkah pengurangan kemelesetan.
2. Inflasi
Sebagai tindak balas kepada kejutan ekonomi pada tahun 2013 dan 2014, kerajaan Rusia menurunkan nilai ruble beberapa kali, tetapi ini tidak membawa kepada kenaikan eksport yang diinginkan. Sekatan Eropah dan sekatan AS ke atas bank-bank Rusia juga menyebabkan ruble menyusut, memandangkan perniagaan Rusia terpaksa menarik rizab mata wang asing dari bank pusat. Harga minyak jatuh juga menyebabkan ruble jatuh berbanding dengan mata wang lain, manakala embargo ke atas barangan makanan dan pengguna yang diimport menyebabkan kos sara hidup meningkat.
Inflasi dan kenaikan harga barang pengguna telah memberi kesan negatif kepada isi rumah, dan ini akan terus melanda ekonomi Rusia pada tahun 2016. Inflasi yang cepat juga telah membatasi langkah-langkah dasar yang tersedia kepada pihak berkuasa monetari Rusia. Mengurangkan kadar faedah adalah tindak balas dasar yang sama terhadap keadaan kemelesetan, yang mewujudkan insentif untuk pelaburan dan penciptaan pekerjaan tetapi juga membawa kepada inflasi. Dengan inflasi meningkat kira-kira 15% pada tahun 2015, bank pusat Rusia tidak dapat mengekalkan strategi penilaian mata wang yang digunakan untuk merangsang ekonomi. Pengguna Rusia mungkin akan terus melihat daya beli berkurangan walaupun inflasi dikurangkan dari parasnya yang tinggi. Kerajaan Rusia perlu memantau secara dekat kejayaan langkah-langkah monetari yang lebih ketat dan memastikan kadar faedah tidak terlalu tinggi untuk menggalakkan pertumbuhan.
3. Keyakinan Pelabur
Banyak faktor yang digabungkan untuk mengehadkan keyakinan pelabur di Rusia. Kebimbangan mengenai korupsi dan kemudahan menjalankan perniagaan secara sejarah telah menyimpan sesetengah pelabur daripada berurusan dengan aset Rusia, walaupun meningkatkan piawaian pelaporan dan struktur undang-undang telah membantu menjejaskan ketakutan ini dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Pemerhati lain mencadangkan hak harta swasta, terutama yang berkaitan dengan harta intelek, tidak mencukupi untuk menarik aliran masuk modal dalam magnitud yang sama ekonomi yang paling maju, tetapi stigma ini tidak boleh dianggap universal. Isu-isu ini diketepikan, pergolakan politik telah menyebabkan penerbangan modal sebagai konflik dengan Ukraine dan Turki telah menghalang pelabur daripada berurusan dengan syarikat Rusia. Akses kepada pasaran modal global adalah penting untuk kestabilan kewangan syarikat-syarikat besar, jadi pembuat dasar Rusia harus memperhatikan reputasi mereka di mata pengagihan modal di seluruh dunia.
