Apakah Swap yang Memindahkan Risiko Dengan Elemen Penyertaan (STRIPE)
Pertukaran pertukaran swap dengan elemen yang berpartisipasi, atau STRIPE, adalah sejenis instrumen lindung nilai yang menggabungkan swap kadar faedah dengan cap kadar faedah. Swap kadar faedah adalah jenis derivatif di mana dua pihak bersetuju untuk menukar aliran atau obligasi pembayaran faedah, manakala cap kadar faedah adalah perjanjian antara pembeli dan penjual, di mana pembeli dijamin, sebagai ganti yuran berulang, bahawa Kadar faedah yang ia bayar pada instrumen kewangan tidak akan melebihi jumlah yang ditetapkan.
Memahami Swap Memindahkan Risiko Dengan Elemen Penyertaan (STRIPE)
Pertukaran pertukaran swap dengan elemen yang berpartisipasi adalah strategi derivatif kompleks yang digunakan oleh mereka yang ingin melindung nilai risiko kadar faedah, atau keuntungan daripada mereka yang ingin melindung nilai risiko kadar faedah. Derivatif dipanggil kerana ia adalah instrumen kewangan yang nilainya diperoleh daripada instrumen lain. Dalam hal swap kadar faedah, nilai swap diperoleh daripada nilai instrumen hutang kontrak ditulis sebagai merujuk kepada.
Derivatif telah dikritik oleh penentang industri perkhidmatan kewangan sebagai instrumen spekulasi semata-mata, kerana ia membolehkan para pelabur untuk menghasilkan wang atau kehilangan wang berdasarkan perubahan nilai aset kewangan yang mereka tidak memiliki. Derivatif seperti swap ingkar kredit membantu meningkatkan keterukan krisis kewangan, kerana mereka membahayakan bank-bank yang menjual perlindungan seperti insurans terhadap kegagalan institusi kewangan lain, satu set yang merangkumi penyebaran penularan kewangan.
Tetapi tidak semua derivatif atau pengguna derivatif dibuat sama. Terdapat penggunaan derivatif yang sah seperti swap kadar faedah dan kadar faedah, apabila syarikat menggunakan instrumen ini untuk melindung nilai risiko kadar faedah.
Contoh Swap Memindahkan Risiko dengan Unsur Penyertaan (STRIPE)
Katakan Syarikat Widget Philadelphia meminjam $ 100 juta untuk membiayai pembinaan sebuah kilang widget baru. Ia meminjam wang pada kadar tetap 5 peratus, tetapi meminjam kadar faedah wang telah mulai jatuh. Untuk mengurangkan kos pinjamannya, syarikat itu membeli risiko menukar swap dengan unsur yang mengambil bahagian, di mana ia menukar pembayaran 5 peratus dengan bank untuk pinjaman kadar berubah sebanyak 4 peratus yang mungkin jatuh lebih jauh dari sana. Pada masa yang sama, STRIPE termasuk cap kadar faedah, di mana bank menjamin bahawa jika kadar faedah mula bangkit semula, Syarikat Widget Philadelphia akan membayar tidak lebih daripada kadar faedah 6 peratus. STRIPE ini membolehkan syarikat mengambil kesempatan daripada kadar jatuh, sambil melindungi dirinya daripada kadar yang lebih tinggi.
