Apakah Rangkaian Swap?
Rangkaian pertukaran adalah garis kredit timbal balik yang ditubuhkan antara bank pusat. Tujuan rangkaian swap adalah untuk membolehkan bank pusat menukar mata wang dengan satu sama lain untuk mengekalkan pasaran mata wang cair dan stabil.
Rangkaian swap juga dikenali sebagai "garisan swap mata wang, " atau sebagai "pengaturan mata wang bersilang sementara."
Takeaways Utama
- Rangkaian pertukaran adalah kemudahan kredit yang ditubuhkan di antara bank pusat. Mereka adalah alat penting untuk mengurangkan dan mengurus risiko kewangan, kerana ia membolehkan bank pusat meningkatkan kecairan dalam sektor perbankan antarabangsa dan domestik. Semasa krisis kewangan 2007-2008, Rizab Persekutuan AS menubuhkan kemudahan rangkaian swap besar dengan bank pusat lain di seluruh dunia.
Memahami Rangkaian Swap
Tujuan rangkaian swap adalah untuk mengekalkan kecairan dalam mata wang asing dan domestik supaya bank perdagangan dapat mengekalkan keperluan rizab mereka yang mandat. Dengan meminjamkan mata wang antara mereka dan melelong dana yang dipinjam ke bank swasta, bank-bank pusat dapat mempengaruhi penawaran mata wang dan dengan itu membantu menurunkan kadar faedah yang dikenakan oleh bank apabila pinjaman kepada satu sama lain. Kadar faedah ini dikenali sebagai Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR).
Rangkaian swap boleh memainkan peranan kritikal dalam mengekalkan kestabilan pasaran kewangan apabila kecairan dipertikaikan, seperti di tengah krisis kredit. Rangkaian swap ini boleh membantu meningkatkan akses bank kepada pembiayaan yang berpatutan, yang seterusnya boleh disalurkan ke perniagaan seluruh ekonomi dalam bentuk pinjaman bank. Oleh sebab itu, bank-bank pusat kadang-kadang disebut sebagai "pemberi pinjaman terakhir."
Di Amerika Syarikat, Federal Reserve mengendalikan rangkaian swap di bawah kuasa yang diberikan kepadanya oleh Seksyen 14 Akta Rizab Persekutuan. Dengan berbuat demikian, Rizab Persekutuan juga mesti mematuhi kebenaran, dasar, dan prosedur yang ditetapkan oleh Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC).
Semasa krisis kewangan 2007-2008, pengaturan rangkaian swap telah digunakan secara meluas oleh bank pusat di seluruh dunia. Pada masa itu, bank-bank pusat di seluruh dunia terdesak untuk memperbaiki keadaan mudah tunai dalam pasaran pertukaran asing dan di kalangan bank tempatan.
Contoh Dunia Sebenar Rangkaian Swap
Pada September 2008, pada ketinggian krisis kewangan, Rizab Persekutuan membenarkan peningkatan $ 180 bilion ke rangkaian swapnya, dengan itu meningkatkan garis kreditnya dengan bank pusat Kanada, England, dan Jepun. Bank-bank pusat di seluruh dunia bekerja rapat dengan satu sama lain untuk membantu mencegah krisis daripada mengawal diri.
Baru-baru ini, Bank Pusat Eropah (ECB) bersetuju pada Oktober 2013 untuk mewujudkan rangkaian swap dengan Bank Rakyat China (PBOC). Di bawah perjanjian ini, ECB memperpanjang euro bernilai kira-kira $ 50 bilion kepada PBOC, sementara PBOC memperluaskan jumlah yang sama kepada ECB dalam mata wang sendiri, yuan.
Walaupun rangkaian pertukaran memberikan bank pusat keupayaan untuk menukar mata wang dengan satu sama lain apabila diminta, ini tidak bermakna bahawa mereka semestinya akan melakukannya. Sebaliknya, rangkaian swap menyediakan sumber kecairan sekiranya berlaku kecemasan, mengurangkan kecemasan di kalangan bank dan peserta pasaran lain. Dalam hal rangkaian swap ECB-PBOC, susunan ini mengurangkan risiko untuk bank zon euro dengan kehadiran antarabangsa untuk menjalankan perniagaan dalam yuan; dan sebaliknya untuk bank-bank Cina yang menjalankan perniagaan di zon euro. Dengan cara ini, penubuhan rangkaian pertukaran adalah sebahagian daripada cara untuk memupuk keyakinan pelabur.
