Apakah Modal Permodalan-ke-KDNK Pasaran Saham?
Nisbah permodalan pasaran saham ke KDNK adalah nisbah yang digunakan untuk menentukan sama ada pasaran keseluruhan dinilai rendah atau terlebih nilai berbanding dengan purata sejarah. Nisbah ini boleh digunakan untuk memberi tumpuan kepada pasaran tertentu, seperti pasaran Amerika Syarikat, atau ia boleh digunakan untuk pasaran global, bergantung kepada nilai apa yang digunakan dalam pengiraan. Ia hanya dikira oleh cap pasaran saham yang dibahagikan dengan keluaran dalam negara kasar.
Nisbah modal permodalan-ke-KDNK juga dikenali sebagai Buffett Indicator-setelah pelabur Warren Buffett, yang mempopulerkan penggunaannya.
Formula untuk Nisbah Modal Keanggotaan Pasaran Saham adalah
Ku Permodalan Pasaran ke KDNK = GDPSMC × 100Di mana: SMC = Permodalan Pasaran SahamGDP = Keluaran Dalam Negara Kasar
Apa yang dimaksudkan oleh Nisbah Permodalan Pasar Modal-ke-KDNK?
Penggunaan nisbah permodalan pasaran-ke-KDNK meningkat dengan ketara selepas Warren Buffett pernah berkomentar bahawa ia "mungkin merupakan satu-satunya langkah terbaik di mana penilaian berdiri di mana-mana masa yang diberikan." Ini adalah ukuran jumlah nilai semua saham yang didagangkan secara umum dalam pasaran yang dibahagikan oleh keluaran dalam negara kasar (KDNK) ekonomi. Nisbah membandingkan nilai semua stok pada tahap agregat kepada nilai output keluaran negara. Hasil pengiraan ini adalah peratusan KDNK yang mewakili nilai pasaran saham.
Untuk mengira jumlah nilai semua saham yang didagangkan secara umum di Amerika Syarikat, kebanyakan penganalisis menggunakan The Index Indeks Total 5000 Wilshire, yang merupakan indeks yang mewakili nilai semua saham di pasaran AS. KDNK suku tahunan digunakan sebagai penyebut dalam pengiraan nisbah.
Biasanya, hasil yang lebih besar daripada 100% dikatakan menunjukkan pasaran terlalu tinggi, sementara nilai sekitar 50%, yang hampir dengan purata sejarah pasaran AS, dikatakan menunjukkan undervaluasi. Jika nisbah penilaian jatuh antara 50 dan 75%, pasaran boleh dikatakan rendah nilai.
Juga, pasaran mungkin dinilai adil jika nisbahnya berkisar antara 75 dan 90%, dan sederhana dengan nilai lebih rendah jika ia berada dalam lingkungan 90 dan 115%. Walau bagaimanapun, dalam tahun-tahun kebelakangan ini, menentukan tahap peratusan apa yang tepat dalam mempamerkan undervaluasi dan penilaian yang lebih tinggi telah diperdebatkan dengan hangat, memandangkan nisbah telah meningkat lebih tinggi dalam tempoh masa yang panjang.
Pasaran pasaran kepada nisbah KDNK global juga boleh dikira berbanding nisbah untuk pasaran tertentu. Bank Dunia mengeluarkan data setiap tahun pada Permodalan Pasar Saham kepada KDNK untuk Dunia yang 55.2% pada akhir tahun 2015.
Pasaran pasaran ini kepada nisbah KDNK terjejas oleh trend dalam tawaran awam awal (IPO) dan peratusan syarikat yang didagangkan secara umum berbanding dengan yang swasta. Semua yang lain adalah sama, jika terdapat peningkatan besar dalam peratusan syarikat yang bersifat awam vs swasta, paras pasaran kepada nisbah KDNK akan naik, walaupun tiada perubahan dari perspektif penilaian.
- Nisbah permodalan pasaran saham ke KDNK adalah nisbah yang digunakan untuk menentukan sama ada pasaran keseluruhan dinilai rendah atau terlebih nilai berbanding dengan purata sejarah. Jika nisbah penilaian jatuh antara 50 dan 75%, pasaran boleh dikatakan rendah nilai. Selain itu, pasaran mungkin dinilai adil jika nisbahnya jatuh antara 75 dan 90%, dan agak rendah nilai jika ia berada dalam jajaran 90 dan 115%. Modal permodalan dari pasaran kepada KDNK juga dikenali sebagai Buffett Indicator- selepas pelabur Warren Buffett, yang mempopularkan penggunaannya.
Contoh Permodalan Pasaran Saham kepada Nisbah KDNK
Sebagai contoh sejarah, mari kita menghitung topi pasaran kepada nisbah KDNK AS bagi suku yang berakhir pada 30 September 2017. Jumlah nilai pasaran pasaran, seperti diukur oleh Wilshire 5000, adalah 26.1 trilion. KDNK sebenar AS pada suku ketiga direkodkan sebagai $ 17.2 trilion. Pasaran pasaran kepada nisbah KDNK ialah, oleh itu:
Ku Cap Pasar kepada KDNK = $ 17.2 trilion $ 26.1 trilion × 100 = 151.7%
Dalam kes ini, 151.7% daripada KDNK mewakili keseluruhan nilai pasaran saham dan menandakan ia terlebih nilai.
Pada tahun 2000, menurut statistik di Bank Dunia, paras pasaran kepada nisbah KDNK untuk Amerika Syarikat adalah 153%, sekali lagi tanda pasaran yang terlalu tinggi. Dengan pasaran AS jatuh mendadak selepas pecah gelembung dotcom, nisbah ini mungkin mempunyai nilai ramalan dalam puncak isyarat di pasaran.
Walau bagaimanapun, pada tahun 2003, nisbah itu adalah kira-kira 130%, yang masih terlebih nilai, tetapi pasaran terus menghasilkan tinggi sepanjang masa dalam beberapa tahun akan datang. Sehingga 2019, pasaran sedang menyiapkan untuk mengatasi tahap 2000nya.
