Amalan perakaunan di Amerika Syarikat telah bertambah baik selama bertahun-tahun, tetapi masih terdapat banyak cara agar syarikat dapat memanipulasi hasil kewangan mereka. Dan bukan hanya dengan cara biasa-lembaran imbangan juga boleh digunakan untuk "menyimpan pendapatan" untuk masa depan! Bukti amalan ini dapat dilihat dalam pendapatan terperinci yang boleh menghancurkan harga saham.
Kami akan meneroka kenapa dan bagaimana syarikat menggunakan perakaunan kreatif untuk melebih-lebihkan aset syarikat atau merendahkan tanggungannya. Hasilnya boleh menjadi pengesan yang menyesatkan mengenai kuasa pendapatan dan keadaan kewangan. Artikel ini akan meneroka cara mudah yang pelabur dapat menemui masalah dengan hanya melihat penyata dan pendedahan syarikat.
Mengapa Meningkatkan Lembaran Imbangan?
Syarikat-syarikat yang memanipulasi kunci kira-kira mereka sering berusaha untuk meningkatkan kuasa pendapatan mereka pada masa akan datang (atau tempoh semasa) atau mewujudkan keadaan kewangan yang kukuh. Lagipun, syarikat-syarikat yang kukuh dari segi kewangan dapat dengan mudah mendapatkan garis kredit dengan kadar faedah yang rendah, serta lebih mudah menerbitkan pembiayaan hutang atau menerbitkan bon pada istilah yang lebih baik.
Aset Berlebihan
Peruntukan untuk Akaun Ragu-ragu
Penghutang akaun memainkan peranan utama dalam mengesan pendapatan pramatang atau dibuat, tetapi ia juga boleh digunakan untuk mengagungkan pendapatan dengan cara sendiri untuk peruntukan akaun ragu. Sudah tentu, rizab untuk akaun ragu akan terbukti tidak mencukupi pada masa akan datang jika diubahsuai dengan buruk, tetapi akaun belum terima akan menerima rangsangan sementara dalam jangka pendek.
Para pelabur boleh mengesan apabila rizab untuk akaun ragu tidak mencukupi dengan membandingkan akaun belum terima kepada pendapatan dan pendapatan bersih. Apabila item kira-kira berkembang pada kadar yang lebih cepat daripada item penyata pendapatan, maka pelabur mungkin ingin melihat sama ada atau tidak peruntukan untuk akaun ragu adalah mencukupi dengan penyiasatan lanjut.
Manipulasi Inventori
Inventori mewakili nilai barangan yang dihasilkan tetapi belum dijual. Apabila barang-barang ini dijual, nilai tersebut dipindahkan ke penyata pendapatan sebagai kos barang yang dijual. Akibatnya, nilai melebihi nilai inventori akan mengakibatkan terkurang harga barangan yang dijual, dan oleh itu pendapatan bersih yang lebih tinggi secara artifisial, dengan mengambil kira inventori sebenar dan tahap jualan tetap berterusan.
Salah satu contoh inventori yang dimanipulasi ialah Laribee Wire Manufacturing Co., yang mencatatkan inventori hantu dan membawa inventori lain pada nilai yang kembung. Ini membantu syarikat meminjam $ 130 juta dari enam bank dengan menggunakan inventori sebagai cagaran. Sementara itu, syarikat itu melaporkan pendapatan bersih $ 3 juta untuk tempoh itu, ketika ia benar-benar kehilangan $ 6.5 juta.
Para pelabur dapat mengesan inventori yang berlebihan dengan mencari tren yang menceritakan, seperti inventori yang semakin cepat daripada jualan, pengurangan perolehan inventori, inventori meningkat lebih cepat daripada jumlah aset dan penurunan harga jualan sebagai peratusan jualan. Mana-mana variasi luar biasa dalam angka ini boleh menunjukkan penipuan perakaunan inventori yang berpotensi.
Subsidiari dan Usahasama
Apabila syarikat awam membuat pelaburan besar dalam perniagaan atau entiti yang berasingan, mereka boleh mengandaikan pelaburan di bawah kaedah penyatuan atau kaedah ekuiti bergantung kepada keupayaan mereka untuk mengawal subsidiari. Malangnya, ini membuka pintu kepada syarikat-syarikat yang ingin menyembunyikan dan memanipulasi prestasi sebenar anak-anak syarikat atau usahasama mereka.
Di bawah kaedah ekuiti, pelaburan dicatatkan pada kos dan seterusnya disesuaikan untuk mencerminkan bahagian keuntungan atau kerugian bersih dan dividen yang diterima. Walaupun ini dilaporkan pada kunci kira-kira dan penyata pendapatan, kaedah ini mengehadkan maklumat yang tersedia untuk pelabur. Contohnya, syarikat boleh melebih-lebihkan liputan kepentingan untuk menukar nisbah leverage anak syarikat.
Pelabur harus berhati-hati - dan mungkin melihat kebolehpercayaan juruaudit - apabila syarikat menggunakan kaedah ekuiti untuk perakaunan dalam keadaan di mana mereka kelihatan mengawal subsidiari. Sebagai contoh, sebuah syarikat yang berpangkalan di AS yang beroperasi di China melalui pelbagai anak syarikat di mana ia kelihatan menguasai kawalan boleh mewujudkan persekitaran yang matang untuk manipulasi.
Mengurangkan Liabiliti
Kewajipan Pencen
Kewajiban pensiun sudah matang untuk manipulasi oleh perusahaan publik, karena kewajiban terjadi pada masa depan dan perkiraan yang dihasilkan oleh perusahaan harus digunakan untuk memperhitungkannya. Syarikat-syarikat boleh membuat anggaran yang agresif untuk meningkatkan kedua-dua pendapatan jangka pendek serta mewujudkan ilusi kedudukan kewangan yang lebih kukuh.
Syarikat-syarikat boleh membuat diri mereka muncul dalam kedudukan kewangan yang lebih kukuh dengan mengubah beberapa andaian untuk mengurangkan obligasi pencen. Oleh kerana kewajipan manfaat pencen adalah nilai semasa pembayaran masa depan yang diterima oleh pekerja, akaun-akaun ini boleh dikawal dengan berkesan melalui kadar diskaun. Meningkatkan kadar diskaun boleh mengurangkan kewajipan pencen dengan ketara bergantung kepada saiz kewajipan.
Sementara itu, syarikat juga boleh menggunakan perakaunan pencen untuk memanipulasi pendapatan jangka pendek dengan menukar kos manfaat bersih, atau pengembalian aset aset pencen yang diharapkan, pada penyata pendapatan. Walaupun anggaran harus lebih kurang sama dengan kadar diskaun, syarikat boleh membuat anggaran yang agresif yang kemudian akan mempengaruhi penyata pendapatan. Peningkatan pulangan yang diharapkan dari aset pelan akan mengurangkan perbelanjaan pencen dalam penyata pendapatan dan meningkatkan pendapatan bersih.
Liabiliti luar jangkaan
Liabiliti luar jangka adalah kewajipan yang bergantung kepada peristiwa masa hadapan untuk mengesahkan kewujudan kewajipan, amaun yang terhutang, penerima atau tarikh yang kena dibayar. Sebagai contoh, obligasi jaminan atau kerugian litigasi yang dijangkakan boleh dianggap liabiliti luar jangka. Syarikat-syarikat boleh mencatat liabiliti ini secara kreatif dengan meremehkan materialiti mereka.
Syarikat-syarikat yang gagal mencatatkan liabiliti luar jangka yang mungkin ditanggung dan tertakluk kepada anggaran yang munasabah memendekkan liabiliti mereka dan melebihkan pendapatan bersih mereka atau ekuiti pemegang saham. Pelabur boleh mengelakkan masalah ini dengan berhati-hati membaca nota kaki syarikat, yang mengandungi maklumat mengenai kewajipan ini.
Garisan bawah
Syarikat boleh memanipulasi kunci kira-kira mereka dalam pelbagai cara, mulai daripada perakaunan inventori kepada liabiliti kontinjen. Walau bagaimanapun, pelabur boleh mengesan amalan ini dengan hanya membaca penyata kewangan sedikit lebih rapat.
