Apa yang dimaksudkan dengan SIBOR?
Kadar Tawaran Antara Bank Singapura, yang dikenali dengan singkatan SIBOR, adalah kadar faedah penanda aras, yang dinyatakan dalam dolar Singapura, untuk pemberian pinjaman antara bank dalam pasaran Asia. SIBOR adalah kadar rujukan bagi peminjam dan peminjam yang terlibat secara langsung atau tidak langsung dalam ekonomi Asia.
Memahami SIBOR
Industri perbankan menggunakan pasaran antara bank untuk memindahkan dana dan mata wang, dan untuk mengurus mudah tunai. Sekiranya bank serantau adalah dekat titik di mana pengeluaran hampir ditutup dengan rizab tunai jangka pendek, bank tersebut akan masuk ke pasaran antara bank Singapura dan meminjam wang pada Kadar Tawaran Antara Bank Singapura (SIBOR). Syarat pinjaman berbeza dari semalaman hingga satu tahun. Versi UK, Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR), mirip dengan SIBOR.
Oleh kerana lokasinya, kestabilan politik, persekitaran undang-undang dan pengawalan yang ketat, serta jumlah perniagaan yang dijalankan di Singapura, negara bandar itu dianggap sebagai pusat utama kewangan Asia. Pinjaman yang sangat besar untuk perniagaan di kawasan ini dan swap kadar faedah yang melibatkan perniagaan yang mengambil bahagian dalam ekonomi Asia disebutkan atau didenominasikan dalam SIBOR ditambah beberapa titik asas.
Di Asia, penggunaan SIBOR adalah lebih biasa daripada LIBOR, yang menjadi penanda aras bagi kebanyakan negara lain di dunia. Ia ditetapkan setiap hari oleh Persatuan Bank di Singapura (ABS). Thomson Reuters bertindak sebagai ejen pengiraan untuk menyusun kadar SIBOR daripada 20 bank ahli, setiap hari, sebelum 11 pagi waktu Singapura. Jika sekurang-kurangnya 12 bank gagal melaporkan kadar pada hari tertentu, tidak ada SIBOR untuk hari itu. Jika lebih daripada 12 laporan, kuartil atas dan bawah dibuang dan purata dikira.
SIBOR sebagai Pengukuran
Fungsi utama SIBOR adalah untuk menjadi rujukan kadar tanda aras di pasaran Asia bagi instrumen hutang. Fungsi ini membantu bon kerajaan dan korporat, gadai janji, dan derivatif, seperti mata wang dan swap kadar faedah, di antara banyak produk kewangan lain. Sebagai contoh, swap kadar faedah yang melibatkan dua rakan niaga dengan penarafan kredit yang baik, yang kedua-duanya mempunyai bon yang dikeluarkan dalam dolar Singapura, mungkin akan disebutkan dalam SIBOR ditambah peratusan yang diberikan.
Dalam contoh lain, nota kadar terapung dalam denominasi dolar Singapura (FRN), atau floater, yang membayar kupon berdasarkan SIBOR ditambah margin 35 mata asas (0.35%) setiap tahun. Setiap tahun, kadar kupon diset semula untuk menyesuaikan Dolar SIBOR satu tahun di Singapura, ditambah dengan penyebaran yang telah ditetapkan. Jika, sebagai contoh, SIBOR satu tahun adalah 4% pada awal tahun ini, bon akan mengembalikan 4.35% nilai nominalnya pada akhir tahun. Penyebaran ini biasanya meningkat atau berkurang bergantung pada kepercayaan kredit institusi yang mengeluarkan hutang.
Penanda aras Di bawah Serangan
Sejak krisis mata wang Asia pada tahun 1997, kebimbangan terhadap ketidakstabilan dan kecairan meningkat ke titik di mana nilai beberapa tanda aras kadar faedah, terutamanya HIBOR di Pasaran Hong Kong, dipersoalkan. Malah LIBOR, yang merupakan penanda aras global, sedang dibakar, terutamanya sejak skandal penentuan LIBOR 2012. Di Eropah, Kadar Purata Interbank Sterling Overnight (SONIA) akan menggantikan LIBOR sebagai penanda aras menjelang 2021. SONIA adalah berdasarkan tawaran dan tawaran sebenar dari bank-bank yang menyumbangkan dan tidak menunjukkan tahap. LIBOR tertakluk kepada manipulasi jika bank-bank yang menyumbang mahu menyembunyikan atau meningkatkan kedudukan modal mereka.
Punca untuk penggantian pusat di LIBOR kerana ia adalah piawaian yang diiktiraf secara global. Rizab Persekutuan AS memperkenalkan Kadar Pembiayaan Semalaman Terjamin (SOFR), kadar rujukan baru yang dibuat dengan kerjasama Pejabat Penyelidikan Kewangan Jabatan Perbendaharaan AS.
Dengan LIBOR digantikan, kadar yang serupa, termasuk SIBOR, juga berada dalam bahaya.
