Gerak Pasaran
Dalam apa yang telah menjadi perjalanan roller coaster yang tidak menentu sejak dua minggu lalu, stok berakhir minggu ini dengan lantunan tajam. Perhimpunan pelepasan ini didorong oleh sedikit hentian dalam penurunan bon bon Perbendaharaan akhir-akhir ini. Pada hari Jumaat, hasil Perbendaharaan 30 tahun melonjak dari paras terendah pada hari Khamis, sementara hasil 10 tahun pulih dengan sederhana dari paras terendah tiga tahun baru.
Dua minggu kebelakangan ini telah menyaksikan turun naik ketegangan dan pasaran bergerak yang tajam memandangkan perang perdagangan AS-China yang sedang berlangsung muncul untuk menguatkan, hasil bon jatuh kepada paras terendah baru, dan bahagian kurva hasil 10 tahun / 2 tahun terbalik (apabila hasil 2 tahun naik melebihi 10 tahun) untuk kali pertama dalam lebih dari satu dekad. Sejak keluk hasil terbalik telah memberi isyarat bahawa kemelesetan akan datang pada masa lalu, kebimbangan ekonomi yang teruk mula memburukkan lagi ketegangan perdagangan AS-China minggu lalu.
Seperti yang akan kita lihat pada carta hasil 10 tahun dan 2 tahun di bawah, bagaimanapun, keluk hasil hanya terbalik secara ringkas. Sudah tentu, apa-apa penyongsangan adalah berkaitan dengan dirinya sendiri, tetapi penyongsangan yang berterusan adalah lebih menyusahkan. Ia masih dapat dilihat sama ada kita akan terus melihat keluk hasil terbalik ke hadapan.
Di samping itu, kedua-dua AS dan China seolah-olah mundur daripada terus meningkatnya perang perdagangan minggu lepas ini. Bagi pihaknya, AS mengumumkan bahawa ia akan menangguhkan dan / atau membatalkan tarif barangan tertentu yang diimport dari China. Ini dilihat secara meluas sebagai konsesi yang membantu meningkatkan pasaran dan mengurangkan ketegangan sebelum penyongsangan lengkung hasil yang ditakuti.
Carta S & P 500 di bawah menunjukkan tindakan harga tebal dalam beberapa minggu yang lalu. Bahagian terakhir minggu lalu ini telah melihat lantunan bersih sokongan baru sekitar tahap 2, 825, yang sepadan dengan tahap rendah pada minggu sebelumnya. Ke depan, tahap sokongan ini akan menjadi harga untuk ditonton apabila volatiliti berpotensi berterusan. Jika sokongan memegang, kita dapat melihat pemulihan yang lebih jelas di hadapan. Tetapi jika ia merosot pada perdagangan dan kebimbangan ekonomi selanjutnya, kawasan utama sokongan seterusnya ke bawah adalah sekitar tahap 2, 730.
Curve Hasil Perbendaharaan muncul dari penyongsangan
Seperti yang dinyatakan di atas, lengkung hasil 10 tahun / 2 tahun terbalik secara ringkas pada minggu lalu. Ini dianggap sebagai isyarat yang agak boleh dipercayai mengenai kemelesetan masa depan. Setakat hari Jumaat, bagaimanapun, sebahagian daripada lengkung hasil kajian ini tidak lagi terbalik - iaitu hasil 10 tahun sekali lagi di atas hasil 2 tahun, seperti biasanya. Sudah tentu, ini bukan untuk mengatakan bahawa ekonomi adalah dari hutan, tetapi jika ia masih penyongsangan satu kali, kita dapat melihat lebih banyak keyakinan di pasaran dan ekonomi di kalangan pelabur.
