Apa itu Pilihan Knock-In
Pilihan knock-in adalah kontrak pilihan laten yang mula berfungsi sebagai pilihan biasa ("mengetuk masuk") hanya sekali tahap harga tertentu dicapai sebelum tamat tempoh. Knock-ins adalah sejenis pilihan penghalang yang diklasifikasikan sebagai sama ada ke bawah dan ke dalam atau ke atas. Pilihan penghalang adalah sejenis kontrak di mana hasilnya bergantung pada harga keselamatan dan apakah ia mencecah harga tertentu dalam tempoh tertentu.
Asas-asalan pilihan Knock-In
Pilihan Knock-in adalah salah satu daripada dua jenis pilihan halangan utama, dengan jenis lain yang menjadi pilihan ketukan.
Pilihan knock-in adalah jenis kontrak yang bukan pilihan sehingga harga tertentu dipenuhi. Jadi jika harga tidak pernah dicapai, seolah-olah kontrak tidak pernah wujud. Walau bagaimanapun, jika aset yang mendasar mencapai halangan tertentu, opsyen ketukan berlaku. Perbezaan antara pilihan knock-in dan knock-out ialah pilihan ketukan hanya wujud apabila keselamatan mendasar mencapai penghalang, sementara pilihan ketukan tidak akan wujud apabila keselamatan mendasar mencapai penghalang.
Pilihan halangan biasanya mempunyai premium yang lebih murah daripada pilihan vanila tradisional, terutamanya kerana halangan meningkatkan kemungkinan pilihan tamat tempoh tidak bernilai. Seorang peniaga boleh memilih opsyen halangan yang lebih murah (berbanding vanili setanding) jika mereka merasakan ia mungkin akan mendasari halangan tersebut.
Takeaways Utama
- Pilihan knock-in adalah jenis pilihan halangan yang dicetuskan hanya selepas harga aset dasar mencapai halangan tertentu tertentu. Terdapat dua jenis pilihan knock-in: down-and-in dan up-and-in. Pada masa dahulu, opsyen hanya dicetuskan jika harga aset dasar berada di bawah paras tertentu. Pilihan pilihan terakhir dipicu hanya selepas harga aset asas naik ke tahap tertentu.
Pilihan Knock-In Down-and-In
Anggapkan pelabur membeli pilihan putus-dan-dalam dengan harga halangan $ 90 dan harga mogok $ 100. Keselamatan dasar didagangkan pada $ 110, dan pilihan itu akan luput dalam masa tiga bulan. Jika harga dasar yang mendasari mencapai $ 90, opsyen ini wujud dan menjadi pilihan vanila dengan harga mogok $ 100. Selepas itu, pemegang opsyen mempunyai hak untuk menjual aset asas pada harga mogok sebanyak $ 100, walaupun ia didagangkan di bawah $ 90. Hak ini adalah hak yang memberikan nilai pilihan.
Opsyen putar tetap aktif sehingga tarikh tamat tempoh, walaupun keselamatan mendasar melantun semula di atas $ 90. Walau bagaimanapun, jika aset yang mendasarinya tidak berada di bawah harga halangan semasa hayat kontrak, pilihan turun-dan-akan tamat tidak bernilai. Hanya kerana halangan dicapai tidak menjamin keuntungan perdagangan kerana asasnya perlu tinggal di bawah $ 100 (selepas mencetuskan halangan) agar pilihan mempunyai nilai.
Pilihan Knock-In Up-and-In
Bertentangan dengan pilihan turun-dan-dalam, pilihan naik-dan-masuk hanya wujud jika dasar mencapai harga halangan yang melebihi harga dasar semasa. Sebagai contoh, andaikan seorang peniaga membeli pilihan panggilan up-dan-dalam satu bulan pada aset asas apabila ia didagangkan pada $ 40 sesaham. Kontrak pilihan panggilan up-dan-dalam mempunyai harga mogok $ 50 dan penghalang $ 55. Sekiranya aset yang mendasarinya tidak mencecah $ 55 sepanjang hayat kontrak opsyen, ia tamat tidak bernilai. Walau bagaimanapun, jika aset yang mendasar naik kepada $ 55 atau ke atas, pilihan panggilan akan wujud dan peniaga akan berada dalam wang itu.
