Apa itu Hedge Set-Up
Lindung nilai yang ditetapkan adalah strategi perdagangan di mana pelabur yang memiliki keselamatan boleh tukar memasuki kedudukan yang pendek pada saham asas. Penubuhan ini direka untuk membawa keuntungan kewangan sama ada stok asas naik atau turun harga.
PEMBATALAN Hedge Set-Up
Lindungan lindung nilai adalah satu bentuk arbitraj bon boleh tukar yang harus memberi manfaat kepada pelabur sama ada atau tidak kenaikan harga saham atau penurunan nilai. Lindung nilai terdiri daripada dua elemen: pertama, bon yang boleh ditukar menjadi stok sebuah syarikat awam yang didagangkan. Bon yang boleh ditukar cenderung untuk menawarkan kadar kupon sedikit lebih rendah daripada bon tidak boleh ditukar yang boleh dibandingkan. Pilihan untuk menukarkan bon ke dalam saham membolehkan syarikat membayar kurang faedah kepada pemegang bon. Ikatan ini juga akan menentukan harga saham di mana bon boleh ditukar kepada stok. Harga penukaran ini akan termasuk premium, seringkali 15 hingga 25 peratus, di atas harga saham semasa. Sekiranya harga pasaran meningkat di atas harga penukaran, pelabur akan menukarkan bon mereka ke dalam saham dan menjual saham tersebut pada harga pasaran yang lebih tinggi. Oleh itu, bon boleh tukar sering menjadi pertaruhan bahawa saham akan menghargai nilai.
Bahagian lindung nilai yang lain adalah kedudukan yang pendek di stok yang mendasari. Seorang pelabur mengambil kedudukan sedemikian dengan meminjam saham daripada inventori peniaga broker dan menjualnya di pasaran terbuka. Jika harga saham turun, pelabur boleh membeli saham tersebut kembali pada harga yang lebih rendah dan menggantikannya dalam inventori broker. Mereka akan mengecilkan perbezaan antara jualan pendek dan pembelian semula. Oleh itu, jualan pendek adalah pertaruhan bahawa harga pasaran saham akan berkurang.
Risiko Hedge Set-Up
Lindung nilai set mungkin terdengar seperti keuntungan terjamin, tetapi terdapat risiko penting yang boleh membatasi pulangan atau menyebabkan kerugian besar. Mana-mana pelabur yang mempertimbangkan jualan pendek akan memerlukan kelulusan khas oleh broker pelabur. Broker perlu mengesahkan bahawa pelanggan memahami risiko yang terlibat. Jualan pendek boleh melibatkan risiko yang tidak terhad jika harga saham melalui bumbung.
Tawaran bon boleh tukar boleh mengandungi sekatan yang membatasi pilihan pelabur jika kenaikan harga saham berlaku. Pertama, bon itu mungkin mempunyai keistimewaan atau pilihan panggilan. Opsyen sedemikian membolehkan penerbit untuk membeli balik keselamatan dari pemegang bon. Penerbit boleh membayar pampasan kepada pemegang bon secara tunai, atau boleh menyerahkan saham kepada mereka melalui penukaran paksa. Sekiranya pelabur menerima wang tunai daripada penerbit, ia mungkin tidak memadai untuk menutup kedudukan pendek. Kedua, bon boleh tukar mungkin menetapkan tempoh menunggu sebelum pelabur boleh memulakan transaksi. Lain-lain mengehadkan penukaran kepada tempoh tahunan tertentu. Sama ada senario menunjukkan bahawa bon boleh tukar tidak semestinya meliputi risiko yang terlibat dalam kedudukan saham yang pendek.
