Apakah Pinjaman Berasaskan Sekuriti?
Pinjaman berasaskan sekuriti adalah amalan membuat pinjaman menggunakan sekuriti sebagai cagaran. Pinjaman berasaskan sekuriti (SBL) menyediakan akses mudah ke modal yang boleh digunakan untuk hampir apa-apa tujuan seperti membeli hartanah, membeli harta peribadi seperti perhiasan atau kereta sukan, atau melabur dalam perniagaan. Satu-satunya sekatan adalah transaksi berasaskan sekuriti lain seperti membeli saham atau membayar balik pinjaman margin. Juga dikenali sebagai "pinjaman berasaskan sekuriti, " "pinjaman tidak bertujuan" atau "pinjaman sekuriti, " pinjaman berasaskan sekuriti adalah berasingan dan berbeza daripada "pinjaman sekuriti."
Pemecahan Berasaskan Sekuriti
Sejak krisis kewangan pada tahun 2007-2008, pinjaman berasaskan sekuriti telah menjadi kawasan pertumbuhan kukuh bagi bank pelaburan dan sebahagiannya mengimbangi yuran menurun. Pinjaman tak guna sedemikian ditawarkan kepada berjuta-juta individu yang bernilai tinggi melalui akaun mereka yang diuruskan oleh peniaga broker. Akaun dan baki pinjaman berdasarkan sekuriti telah melonjak sejak tahun 2011, yang dipermudah oleh kenaikan harga ekuiti dan kadar faedah yang rendah. Kredit sedemikian telah menjadi popular kerana ia lebih mudah untuk mendapatkan dan memerlukan dokumentasi jauh lebih rendah daripada pinjaman tradisional. Peminjam boleh mendapatkan wang dalam masa beberapa hari dalam kebanyakan kes. Ia juga agak murah; peminjam kadar yang dikenakan secara amnya berubah mengikut kadar Tawaran Antara Bank London 30 hari (LIBOR). Biasanya, kadar faedah adalah 2-5 mata peratusan di atas LIBOR bergantung kepada jumlah. Pinjaman bukan tujuan itu juga boleh digunakan untuk membayar pembayaran cukai, percutian atau barangan mewah.
Faedah Pemberi Pinjaman Sekuriti
Pinjaman berasaskan sekuriti mempunyai sejumlah manfaat untuk peminjam. Ia menghalang keperluan untuk menjual sekuriti, dengan itu mengelakkan peristiwa yang boleh dikenakan cukai kepada pelabur dan memastikan kesinambungan strategi pelaburan. SBL menawarkan akses kepada wang tunai dalam masa beberapa hari dan pada kadar faedah yang lebih rendah daripada garis ekuiti rumah kredit atau gadai janji kedua, dan juga mempunyai banyak kelonggaran pembayaran balik. Kelebihan ini diimbangi oleh turun naik saham yang menjadikan mereka pilihan yang kurang daripada ideal untuk cagaran pinjaman, dan risiko pembubaran terpaksa jika pasaran jatuh dan terjejas nilai cagaran. Walau bagaimanapun, SBL berfungsi dengan baik apabila digunakan untuk tempoh masa yang singkat dalam situasi yang memerlukan sejumlah wang tunai yang besar, seperti kecemasan atau pinjaman jambatan.
SBL juga menyediakan sejumlah manfaat kepada pemberi pinjaman. Ia menawarkan aliran pendapatan tambahan dan menguntungkan tanpa risiko tambahan. Kecairan sekuriti yang digunakan sebagai cagaran dan hubungan yang sedia ada dengan pelanggan berprestasi tinggi biasanya menggunakan kemudahan SBL juga mengurangkan banyak risiko kredit yang berkaitan dengan pinjaman tradisional.
Risiko Pemberi Pinjaman Sekuriti
Walaupun pinjaman berasaskan sekuriti, di bawah keadaan yang betul, boleh menjadi win-win bagi peminjam dan pemberi pinjaman, penggunaannya yang semakin meningkat telah menyebabkan kebimbangan kerana potensi risiko sistematik. Pada tahun 2016, Morgan Stanley (yang merupakan salah satu syarikat yang sangat sedikit untuk mengeluarkan nombor SBL) melaporkan jualan pinjaman yang disokong oleh keselamatan bernilai $ 36 bilion - peningkatan 26% berbanding tahun sebelumnya. Apabila kadar faedah terus meningkat, pakar kewangan menjadi semakin prihatin bahawa apabila pasaran bertukar menjadi penjualan kebakaran dan cecair paksa.
Pinjaman sekuriti tidak dipantau oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) atau Lembaga Pengawalseliaan Industri Kewangan (FINRA), walaupun kedua-duanya telah memberi amaran kepada para pelabur mengenai risiko tersebut. Pada bulan April 2017, Morgan Stanley menyelesaikan kes di mana pengawal selia sekuriti Massachusetts atas menuduh bank broker menggalakkan untuk menolak SBL dalam kes-kes di mana ia tidak diperlukan, dan dengan itu mengabaikan risiko yang terlibat.
