Apakah Jadual TO-T
Jadual TO-T mesti difailkan dengan SEC oleh mana-mana entiti, selain penerbit itu sendiri, membuat tawaran tender untuk sekuriti ekuiti tertentu yang didaftarkan menurut Seksyen 14d atau 13e Akta 1934. Jadual ini digantikan dengan Jadual 14D-1 pada bulan Januari, 2000.
BERBAHAGIAN jadual TO-T
Jadual TO-T, penyataan tawaran tender pihak ketiga atau tawaran tender pihak ketiga, juga mesti dihantar kepada pihak lain tertentu, seperti penerbit keselamatan dan mana-mana pembida bersaing untuk sekuriti syarikat. Di samping itu, Peraturan 14D menetapkan syarat-syarat lain yang mesti dipatuhi berkaitan dengan tawaran tender.
Tawaran Tender Pihak Ketiga
Syarikat biasanya menggunakan tawaran tender pihak ketiga untuk memperoleh syarikat lain sebagai sebahagian daripada penggabungan. Dengan membeli saham pengendali saham syarikat lain secara terus dari pemegang sahamnya, syarikat pengambilalihan itu boleh mengawal syarikat yang akan diambil, sama ada atau tidak syarikat tersebut ingin diperolehi. Bagaimanapun, biasanya tawaran tender pihak ketiga dilakukan sebagai bahagian pertama penggabungan dua langkah, kerana tidak mungkin semua pemegang saham syarikat akan menjual saham mereka berdasarkan tawaran tender pihak ketiga.
Penggabungan Dua Langkah
Jika pembida, atau syarikat memperoleh, memiliki 90 peratus saham dalam syarikat yang akan diperoleh, mereka boleh melakukan penggabungan bentuk pendek, yang tidak memerlukan kelulusan pemegang saham dari syarikat sasaran. Biasanya penggabungan jenis ini dilakukan di antara syarikat induk dan anak syarikatnya. Tidak mungkin syarikat dapat memperoleh 90 peratus stok syarikat lain melalui tawaran tender.
Akan tetapi, lebih umum, bagi pembeli untuk melakukan penggabungan back-end, di mana pembeli memperoleh majoriti saham semasa tawaran tender, dan kemudian memperoleh keseluruhan syarikat dengan menggunakan pengaruhnya sebagai pemegang saham majoriti untuk mendapat persetujuan kepada penggabungan. Bentuk penggabungan back-end yang paling umum adalah penggabungan segitiga terbalik, di mana syarikat sasaran terus sebagai anak syarikat pembeli. Penggabungan jenis ini memerlukan kurang kertas kerja dalam bentuk persetujuan pihak ketiga.
Maklumat Termasuk dalam Jadual TO-T
Jadual TO-T termasuk penilaian transaksi penggabungan dan mengira yuran pemfailan berdasarkan Peraturan 0-11 (a) (2) Akta 1934. Ia juga termasuk apa-apa pindaan kepada pernyataan TO pada mulanya difailkan dengan SEC.
