Apakah Peraturan 10b5-1?
Kaedah 10b5-1, yang ditubuhkan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) pada tahun 2000, membenarkan pihak orang awam yang didagangkan untuk menubuhkan pelan dagangan untuk menjual saham yang mereka miliki. Ini adalah penjelasan Peraturan 10b-5 (kadangkala ditulis sebagai Kaedah 10b5), diwujudkan di bawah Akta Sekuriti dan Bursa 1934, yang merupakan kenderaan utama untuk penyiasatan penipuan sekuriti. Kaedah 10b5-1 membolehkan pemegang utama untuk menjual bilangan saham yang telah ditetapkan pada masa yang telah ditetapkan. Banyak eksekutif korporat menggunakan pelan 10b5-1 untuk mengelakkan tuduhan perdagangan orang dalam.
Takeaways Utama
- Kaedah 10b5-1 membolehkan orang dalam syarikat membuat rancangan yang telah ditetapkan untuk menjual saham syarikat mengikut undang-undang perdagangan orang dalam. Harga, jumlah, dan tarikh jualan mesti ditentukan terlebih dahulu dan ditentukan oleh formula atau metrik. Kedua-dua penjual dan broker yang membuat jualan tidak boleh mempunyai akses kepada sebarang maklumat bukan awam material (MNPI).
Memahami Kaedah 10b5-1
Kaedah 10b5-1 membolehkan orang dalam syarikat membuat perdagangan yang telah ditetapkan sementara mengikuti undang-undang perdagangan orang dalam dan mengelakkan tuduhan perdagangan orang dalam. Adalah disyorkan bahawa syarikat membenarkan seorang eksekutif sama ada mengadopsi atau meminda pelan 10b5-1 apabila eksekutifnya dibenarkan untuk memperdagangkan sekuriti selaras dengan dasar perdagangan orang dalamnya. Kaedah 10b5-1 menghalang mana-mana orang dalam mengubah atau mengamalkan rancangan jika mereka memiliki maklumat bukan awam material (MNPI). Terdapat gambaran umum dan menetapkan garis panduan yang dirancang untuk mewujudkan pelan Peraturan 10b5-1 yang sesuai.
Dagangan orang dalam tidak selalu menyalahi undang-undang.
Bukan perkara biasa untuk melihat pemegang saham utama menjual beberapa saham mereka pada jangka masa yang tetap. Sebagai pengarah XYZ Corporation, sebagai contoh, boleh memilih untuk menjual 5, 000 saham saham pada Rabu kedua setiap bulan. Untuk mengelakkan konflik, Rancangan 10b5-1 perlu diwujudkan apabila individu tidak menyedari maklumat dalaman orang lain. Pelan ini biasanya wujud sebagai kontrak antara orang dalam dan brokernya.
Di bawah Aturan 10b5-1, para pengarah dan orang dalam utama lain dalam pemegang saham syarikat, pegawai, dan orang lain yang mempunyai akses kepada MNPI-boleh menubuhkan pelan bertulis yang butir-butir apabila mereka boleh membeli atau menjual saham pada masa yang ditetapkan pada asas yang dijadualkan. Ia ditubuhkan dengan cara ini supaya mereka dapat melakukan transaksi ini apabila mereka tidak berada di sekitar maklumat dalaman dalaman. Ini juga membolehkan syarikat menggunakan pelan 10b5-1 dalam pembelian balik saham yang besar.
Bagi orang dalam untuk memasuki pelan Peraturan 10b5-1, mereka tidak boleh mempunyai apa-apa akses kepada MNPI mengenai apa-apa mengenai syarikat serta sekuriti syarikat. Untuk menjadi sah, pelan mesti mengikuti tiga kriteria yang berbeza:
- Harga dan jumlah mesti dinyatakan (ini mungkin termasuk harga ditetapkan) dan tarikh jualan atau pembelian tertentu mesti diperhatikan.Ada formula atau metrik yang diberikan untuk menentukan amaun, harga, dan tarikh. Rancangan mesti memberi broker hak eksklusif untuk menentukan masa untuk membuat jualan atau pembelian selagi broker melakukannya tanpa MNPI apabila dagangan dibuat.
Pertimbangan Khas Peraturan 10b5-1
Tiada apa-apa dalam undang-undang SEC yang menjadikannya perlu untuk mendedahkan penggunaan Peraturan 10b5-1 kepada orang ramai, tetapi itu tidak bermakna syarikat tidak sepatutnya melepaskan maklumat itu. Pengumuman menggunakan Peraturan 10b5-1 berguna dalam menangani masalah perhubungan awam dan membantu pelabur memahami logistik di sebalik perdagangan orang dalam tertentu.
