DEFINISI Diskaun Risiko
Diskaun risiko merujuk kepada situasi di mana seorang pelabur sanggup menerima pulangan yang dijangka lebih rendah sebagai pertukaran untuk risiko atau turun naik yang lebih rendah. Tahap yang mana pelabur tertentu, sama ada individu atau firma, bersedia untuk berdagang risiko pulangan bergantung kepada toleransi risiko dan matlamat pelaburan pelabur tersebut.
Membatalkan Diskaun Risiko
Seorang pelabur yang memutuskan untuk mengambil diskaun risiko boleh memilih untuk membeli bon korporat bermutu tinggi dengan hasil hingga matang 5%, bukan bon yang lebih rendah daripada firma lain dengan hasil hingga matang 5.25%. Pelabur ini memilih untuk mengorbankan pulangan yang lebih tinggi bagi bon kedua sebagai pertukaran untuk keselamatan bon pertama, tinggi, tertinggi. Ini dirujuk sebagai diskaun risiko.
Diskaun Risiko berbanding Premium Risiko
Premium risiko merujuk kepada pulangan minimum yang dijangka pelabur akan menerima untuk memegang pelaburan. Premium risiko biasanya diukur terhadap kadar bebas risiko, atau amaun yang ditawarkan oleh aset yang paling selamat, seperti bil Perbendaharaan. Oleh itu, premium risiko adalah kesediaan pelabur untuk menerima risiko dalam pertukaran untuk pulangan. Mereka yang memilih untuk mengambil risiko risiko berbanding premium risiko cenderung berisiko.
Dalam kewangan, premium risiko sering diukur daripada bil Perbendaharaan, pelaburan yang paling selamat (dan umumnya paling rendah). Perbezaan di antara pulangan yang diharapkan dari sesuatu pelaburan tertentu dan kadar bebas risiko dipanggil premium risiko atau diskaun risiko. Perbezaan itu biasanya diukur berdasarkan ex-post.
Dalam pendapatan tetap, perbezaan ini dipanggil penyebaran kredit. Penyebaran kredit adalah perbezaan pulangan yang diharapkan antara dua sekuriti yang berkaitan.
Dalam ekuiti, pulangan yang dijangka diukur dengan menggabungkan hasil dividen dan pulangan modal. Pulangan yang dijangkakan ini bukan merupakan kuantiti yang dapat dilihat seperti bon, walaupun ia dipercayai wujud dan dirujuk sebagai premium ekuiti.
Risiko Premia sebagai Pemandu Pulangan
Pulangan yang diharapkan daripada pelbagai pelaburan didorong oleh risiko yang berbeza-beza. Pelabur menjangkakan akan diberi pampasan bagi risiko yang mereka ambil, dan sumber risiko tersebut berbeza-beza. Sumber risiko yang berbeza, kadang-kadang dipanggil peminjam pulangan, termasuk risiko ekuiti (turun naik harga dari masa ke masa), risiko jangka masa (kepekaan kepada perubahan kadar faedah) dan risiko kredit (kemungkinan peminjam mungkin gagal atau tidak membayar balik). Pemandu pulangan ini dipanggil risiko premia.
Pelabur cuba meminimumkan risiko keseluruhan dalam portfolio mereka dengan membina satu yang menjana pulangannya dari pelbagai, seimbang, sumber risiko.
