Apa itu Herring Merah?
Herring merah adalah prospektus awal yang difailkan oleh sebuah syarikat dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC), biasanya berkaitan dengan tawaran awam awal syarikat (IPO). Prospektus herring merah mengandungi kebanyakan maklumat yang berkaitan dengan operasi dan prospek syarikat tetapi tidak termasuk butir-butir penting mengenai isu keselamatan, seperti harga dan bilangan saham yang ditawarkan.
Bagaimana Red Herring berfungsi
Prospektus herring merah mungkin merujuk kepada prospektus pertama yang difailkan bersama SEC serta pelbagai draf berikutnya yang dibuat sebelum mendapat kelulusan untuk siaran umum. Untuk dianggap layak untuk dilepaskan, SEC perlu mengkaji semula prospektus herring merah untuk memastikan maklumat yang terkandung di dalamnya tidak termasuk sebarang kepalsuan yang disengajakan atau bersalah atau kenyataan yang melanggar mana-mana undang-undang atau peraturan. SEC juga mungkin memberi perhatian kepada kegagalan untuk mendedahkan maklumat yang diperlukan.
Istilah "herring merah" diperolehi daripada penafian yang tebal di merah di muka surat prospektus awal. Penafian menyatakan bahawa kenyataan pendaftaran yang berkaitan dengan sekuriti yang ditawarkan telah difailkan dengan SEC tetapi masih belum berkuatkuasa. Iaitu, maklumat yang terkandung di dalam prospektus tidak lengkap dan boleh diubah. Oleh itu, sekuriti tidak boleh dijual dan tawaran untuk membeli tidak boleh diterima sebelum pernyataan pendaftaran menjadi berkesan. Herring merah tidak menyatakan harga atau saiz isu.
Sebaik sahaja pernyataan pendaftaran menjadi berkesan, syarikat menyebarkan prospektus akhir yang mengandungi harga IPO akhir dan saiz terbitan. Ungkapan minat kemudian dikonversi ke pesanan untuk masalah di pilihan pembeli. Tempoh minimum antara pemfailan kenyataan pendaftaran dan tarikh efektifnya adalah 15 hari. SEC tidak meluluskan sekuriti tetapi semata-mata memastikan semua maklumat yang berkaitan dinyatakan dalam penyata pendaftaran.
Herring merah adalah dokumen awal yang difailkan dengan SEC yang menyatakan bahawa tawaran keselamatan telah difailkan tetapi belum lagi berkesan.
Faedah Herring Merah
Prospektus herring merah boleh berfungsi sebagai sumber maklumat mengenai penawaran potensial yang sedang dibuat oleh syarikat tertentu. Versi prospektus yang belum disemak sepenuhnya oleh SEC boleh menunjukkan syarikat "terlalu" dengan baik. Pandangan ini mungkin diselaraskan selepas SEC telah meminta semakan sebelum kelulusan akhir.
Prospektus herring merah mengandungi maklumat penting mengenai syarikat serta maklumat mengenai penggunaan hasil yang dimaksudkan dari tawaran, potensi pasaran untuk produk atau perkhidmatannya, penyata kewangan, butiran mengenai personil pengurusan yang bersangkutan dan pemegang saham utama semasa, penangguhan sementara dan lain-lain butiran penting.
Takeaways Utama
- Herring merah adalah prospektus awal yang difailkan dengan SEC, biasanya berkaitan dengan IPO-tidak termasuk butir-butir utama isu, seperti harga dan bilangan saham yang ditawarkan. Dokumen menyatakan bahawa kenyataan pendaftaran telah difailkan dengan SEC tetapi adalah tidak berkesan. Maklumat dalam herring merah adalah tertakluk kepada perubahan dan SEC hanya memastikan semua maklumat yang betul dizahirkan.
Contoh dari Herring Merah
Facebook Inc. memfailkan herring merah, yang pada dasarnya merupakan Borang S-1 dengan pendedahan. Penafian "merah" tebal pada pemfailan Facebook pada 1 Febuari 2012, baca:
"Maklumat dalam prospektus ini tidak lengkap dan boleh diubah. Kami juga tidak menjual pemegang saham menjual sekuriti ini sehingga penyata pendaftaran yang difailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa adalah berkesan. Prospektus ini bukanlah tawaran untuk menjual sekuriti ini dan kami tidak juga menjual pemegang saham meminta tawaran untuk membeli sekuriti ini dalam mana-mana negeri di mana tawaran atau penjualan tidak dibenarkan."
