Apakah Bukti Kemelesetan?
Bukti resesi adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan aset, syarikat, industri atau entiti lain yang dipercayai tahan terhadap ekonomi akibat kemelesetan ekonomi. Saham bukti resesi ditambah kepada portfolio pelaburan untuk melindungi mereka terhadap masa-masa penurunan ekonomi, yang mungkin menjadi permulaan kemelesetan. Sekuriti yang dipercayai sebagai bukti kemelesetan sering mempunyai nilai beta negatif (seperti emas), yang akan menunjukkan hubungan songsang ke pasaran yang lebih besar.
Memahami Bukti Kemelesetan
Walaupun banyak item telah dilabelkan sebagai bukti kemelesetan, sangat jarang berlaku. Seringkali, kesan jangka panjang dari tempoh kemelesetan adalah terlalu banyak untuk perniagaan atau aset yang paling tahan kemelesetan atau aset untuk bertahan. Malah ekuiti, yang kononnya aset yang paling sensitif semasa kemelesetan, tidak selalu dapat diramalkan. Beberapa kemelesetan (1945, 1949, 1953, 1980, antara lain) menyaksikan kenaikan harga untuk S & P 500.
Takeaways Utama
- Kebenaran mengenai kemelesetan merujuk kepada aset, syarikat, industri atau entiti lain yang tidak merosot dalam nilai semasa kemelesetan. Contoh-contoh aset-aset kemelesetan termasuk emas, bon Perbendaharaan AS dan wang tunai, sementara contoh-contoh industri kemelesetan adalah alkohol dan utiliti. Istilah ini adalah relatif kerana kemelesetan yang panjang boleh menyebabkan penyok yang menguntungkan walaupun untuk aset atau perniagaan yang paling tahan kemelesetan.
Beta Negatif
Sekuriti yang dipercayai sebagai bukti kemelesetan sering mempunyai nilai beta negatif, yang menunjukkan hubungan songsang dengan pasaran yang lebih besar. Ia pernah percaya bahawa saham emas dan emas, sebagai contoh, adalah bukti kemelesetan kerana nilai beta negatif emas. Emas fizikal telah menunjukkan prestasi baik dalam beberapa kemelesetan ekonomi, tetapi biasanya di bawah keadaan tertentu, termasuk jangkaan inflasi yang tinggi. Emas yang terjejas (saham emas dan dana tukaran bursa) cenderung mempunyai beta positif. Selain itu, memegang aset dengan beta negatif semasa masa tidak rosak mengurangkan pengembalian portfolio yang diharapkan.
Aset yang mempunyai beta negatif mempunyai jangkaan pulangan di bawah kadar bebas risiko pada waktu biasa. Pelaburan-pelaburan resesi sering kurang baik pada masa-masa biasa, serta semasa tempoh pemulihan berikutan kemelesetan.
Industri pertahanan
Stok defensif, seperti penjagaan kesihatan atau utiliti, sering disebut sebagai pelaburan resesi-bukti. Sebabnya ialah pengguna masih perlu membeli penjagaan perubatan dan elektrik, tanpa mengira keadaan ekonomi. Banyak industri pertahanan mewakili peratusan kecil perbelanjaan pengguna, walau bagaimanapun, mengehadkan nilai kalis resesi mereka.
Industri alkohol sering disebut sebagai industri kemelesetan ekonomi. Suatu keadaan biasa adalah ketika masa ekonomi yang baik, orang minum lebih banyak untuk meraikan, dan semasa masa ekonomi yang buruk, mereka minum lebih banyak untuk menghadapi stres. Satu kajian pada tahun 2015 tentang penggunaan alkohol semasa Great Resession oleh MIT, bagaimanapun, mendapati penurunan alkohol per kapita sebanyak 6.5% di Amerika Syarikat.
Kemelesetan Membuktikan Portfolio Secara Keseluruhan
Beberapa faktor boleh digunakan untuk melindungi portfolio keseluruhan berbanding kemelesetan, termasuk kepelbagaian aset, pengimbangan semula dan jangka masa pelaburan yang panjang. Meningkatkan jumlah pegangan tunai dalam portfolio juga merupakan cara yang baik untuk menjauhkannya daripada kemelesetan. Ini membolehkan pelabur untuk mengakses mudah tunai dengan cepat untuk memanfaatkan pasaran saham yang jatuh. (Tetapi wang tunai juga terdedah kepada deflasi dalam persekitaran kemelesetan.) Bon Perbendaharaan AS dianggap bukti kemelesetan kerana ia disokong oleh kerajaan ekonomi terbesar dunia.
Contoh Aset-Projek Kemelesetan
Di pasaran saham, beberapa syarikat dan sektor dianggap sebagai bukti kemelesetan kerana mereka merosot ke bawah pasaran atau mempunyai penurunan peratusan yang lebih rendah berbanding dengan sektor atau indeks lain.
Satu contoh bekas itu ialah permaidani Walmart yang runcit. Gergasi yang berpangkalan di Arkansas melaporkan pertumbuhan keuntungan dan pendapatan dalam tiga tahun berikutan Kemelesetan Besar. Pengguna mengurangkan perbelanjaan mereka dan berbelanja pada peruncit diskaun, yang meningkatkan permainan dengan menggunakan skala ekonomi mereka untuk memacu harga yang lebih rendah untuk produk.
Stok utiliti adalah contoh yang terakhir. Alasan untuk mempertimbangkan utiliti taruhan selamat semasa kemelesetan adalah bahawa orang masih perlu membayar bil elektrik dan air mereka semasa kemelesetan. Biasanya pelabur dan peniaga tidak berminat dalam stok utiliti kerana mereka kurang menentu berbanding dengan pasaran lain dan menawarkan sedikit peluang untuk membuat wang dalam masa yang singkat.
Tetapi mereka adalah antara beberapa sektor untuk meletak wang dengan selamat semasa kemelesetan. Sebagai contoh, utiliti mempunyai prestasi sektor terbaik semasa pembetulan pasaran pada 2011 dan 2014. Walaupun sektor lain jatuh ke dalam wilayah negatif atau jatuh sebanyak angka dua digit, stok utiliti kekal stabil.
