Apakah Swap Antisipasi Rate?
Swap jangkaan kadar adalah strategi perdagangan bon di mana peniaga menukar komponen portfolio bon mereka dengan jangkaan pergerakan kadar faedah yang diharapkan. Kadar swap antaramuka bersifat spekulatif, kerana ia bergantung kepada perubahan yang diramalkan pada kadar faedah.
Swap jangkaan kadar yang paling umum terdiri daripada pertukaran bon jangka pendek sebagai pertukaran bon jangka panjang, dengan jangkaan kadar faedah yang lebih rendah. Sebaliknya, pedagang juga akan menukarkan bon matang untuk bon jangka pendek sekiranya mereka berpendapat kadar faedah akan meningkat.
Takeaways Utama
- Kadar swap antisipasi terdiri daripada pertukaran bon untuk memaksimumkan atau meminimumkan kepekaan mereka terhadap pergerakan kadar faedah masa depan. Strategi ini sememangnya spekulatif, kerana ia memerlukan pedagang untuk meramalkan bagaimana kadar faedah akan berubah. Ini bergantung kepada fakta bahawa harga bon adalah terbalik dikaitkan dengan kadar faedah, dan jenis bon tertentu lebih sensitif kepada perubahan kadar faedah daripada yang lain.
Memahami Swap Antisipasi Rate
Kadar swap antisipasi berdasarkan fakta bahawa harga bon bergerak ke arah yang bertentangan sebagai kadar faedah. Apabila kadar faedah meningkat, harga bon sedia ada jatuh kerana pelabur dapat membeli bon baru dengan kadar faedah yang lebih tinggi. Sebaliknya, harga bon meningkat apabila kadar faedah jatuh, kerana bon sedia ada menjadi lebih tinggi daripada bon baru.
Secara umumnya, bon dengan tempoh matang yang panjang, seperti 10 tahun, lebih sensitif terhadap perubahan kadar faedah. Oleh itu, harga bon tersebut akan meningkat dengan lebih cepat jika kadar faedah jatuh, dan akan jatuh lebih cepat jika kenaikan kadar faedah. Bon matang pendek kurang sensitif kepada pergerakan kadar faedah.
Atas alasan ini, pemegang bon yang ingin membuat spekulasi pada perubahan kadar faedah yang dijangkakan dapat menyusun semula portfolio mereka untuk memegang lebih banyak bon jangka panjang daripada bon jangka pendek, atau sebaliknya. Khususnya, mereka boleh menukar bon matang mereka yang matang untuk jangka pendek jika mereka menjangkakan kadar faedah jatuh, dan sebaliknya jika mereka menjangkakan kadar faedah meningkat.
Contoh Dunia Sebenar Swap Antisipasi Rate
Pelabur menggunakan perkataan "durasi" untuk merujuk kepada sensitiviti bon kepada perubahan dalam kadar faedah. Secara umum, bon dengan tempoh yang lebih tinggi akan menyaksikan penurunan harga yang lebih pesat apabila kadar faedah meningkat, sementara sebaliknya adalah benar bagi bon dengan tempoh yang lebih rendah.
Data mengenai tempoh bon tertentu boleh diperoleh dengan mudah menggunakan platform dagangan dalam talian. Oleh itu, pelabur yang ingin membuat spekulasi mengenai pergerakan kadar faedah dalam bon boleh mencari bon dengan tahap jangka panjang yang tinggi atau rendah.
Sebagai tambahan kepada kesan jangka kematangan seperti yang dinyatakan di atas, faktor lain yang mempengaruhi kepekaan bon terhadap perubahan kadar faedah ialah saiz pembayaran kupon yang berkaitan dengan bon. Secara umum, bon dengan pembayaran kupon yang lebih besar akan kurang sensitif kepada perubahan dalam kadar faedah, sementara bon dengan pembayaran kupon yang lebih kecil akan lebih sensitif. Oleh itu, pelabur yang berhasrat untuk membeli bon dengan sensitiviti yang tinggi untuk pergerakan kadar faedah mungkin mencari bon jangka panjang dengan pembayaran kupon kecil.
